21世纪经济报道记者 张伟泽 香港报道
12月4日，凯基投资策略部主管温杰在凯基2025年市场展望会上预计，2025年恒生指数将回到23200点上方，企业盈利同比增长5.1%，在该水平下，港股市盈率为10.5倍，略高于港股十年平均市盈率10.26倍。
温杰认为，目前中国经济要扭转市场预期，需要有大规模且更为直接的刺激政策。预计在2025年3月的两会之后将会有大规模增量财政计划，且相关政策的重点将会聚焦于消费领域。中国经济复苏的关键，在于居民的超额储蓄是否能够转化为消费，未来可以通过超额储蓄率变化观察整体经济信心的恢复情况。
对于美国股市，凯基投顾董事长朱晏民认为，美股在连续两年AI热潮的推动下，整体估值水平处于高位。CSP (云端服务供货商)的资本支出增速在2025年将会从2024年的54%下降至17.4%。未来AI板块的表现需要观察是否有新的大语言模型以及相关应用来支撑营收增长。
朱晏民预计，2025年美股标普500成分股的盈利将会有中高个位数增长，仍然会有板块轮动的机会出现。从市场节奏上来看，预计2025年上半年美股表现将会优于下半年，2025年第二季度开始，美国经济下行预期以及特朗普相关的政策风险会逐步释放。
朱晏民指出，美国候任总统特朗普潜在的政策将会带来经济风险。相关的反移民政策将对美国小型企业带来负面影响，同时进一步推升通胀。而潜在的关税政策将有可能成为“回旋镖”，不仅会推高通胀，同时也会影响美国企业营收。美国企业70%的营收来自海外，关税政策会推高美元汇率，由此导致企业营收降低，预计美元指数每上升1%，美国企业的营收将下降0.3%。
朱晏民认为，美国经济放缓程度可能较市场预期更为明显，储蓄率降低、财务负担增加以及信贷消费动能减弱等因素将拖累经济。但对比其他发达国家经济表现，美国经济整体表现仍然较为强劲。预计美联储将在后续降息75-100个基点，在2025年达到3.75%-4%，并可能在2026年重启加息。
温杰指出，未来投资者关注黄金以及比特币等与传统股债关联度较低的资产，以降低投资组合的波动性，应对地缘政治风险。
新快报讯 3月1日零时，横琴粤澳深度合作区（以下简称“合作区”）货物“一线”放开、“二线”管住，人员进出高度便利分线管理封关运行正式实施，这是合作区实施高水平制度型开放的重大探索，将进一步丰富“一国两制”实践，有力推 南方财经全媒体见习记者谭海燕 广州报道3月5日，为期40天的2024年春运正式落下帷幕。南方财经全媒体记者从广铁集团获悉，今年春运广铁集团累计到发旅客1.39亿人次，创春运历史新高。上 2023，新年开局，随着疫情阴霾散去，旅游业回暖若涌潮般强势归来，作为开业经营的第一个年度，温州开元名都大酒店迎来开门红。这一年，作为酒店“成长”的关键年，秉承着“贴近市场剖析需求，持续梳理强化品质”的经 美国在联合国大会上再次一票否决呼吁加沙停火的决议草案，这一举动再次引发了外界对美国在中东问题上的立场和偏袒以色列的质疑。巴勒斯坦常驻联合国观察员曼苏尔在会上发言时，手举因以军行动及围困而严重营养不良的加沙 今年是全国人大代表，TCL创始人、董事长李东生连续第22年以全国人大代表身份履职。李东生每年的建议大多围绕科技产业、行业和民生热点等问题展开。今年，他提出了《关于推动中国高清显示产业高质量发展的建议》《关于进 美式豪华再进化 全新电混林肯Z与全新电混林肯冒险家焕新上市林肯开辟新能源自有赛道， 林肯电混大家族彻底颠覆对传统“美式豪华”固有的“高油耗”认知，解决纯电里程的焦虑，带来“零焦虑”的全场景一致 。本文链接：凯基亚洲：2025年恒指有望升至23200点 企业盈利增长逾5%http://www.sushuapos.com/show-1-30768-0.html
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