21世纪经济报道记者 吴佳霖 深圳报道
央视新闻消息，截至2025年2月17日，《哪吒之魔童闹海》总票房（含点映及预售）已超120亿元。灯塔专业版数据显示，该片票房已经超过《复仇者联盟》和《狮子王》，进入全球票房前10。
Wind数据显示，2月5日至2月14日，光线传媒（300251.SZ）股价涨幅超过200%，总市值突破1019亿元。
然而，2月17日，光线传媒当日主力净流出1.66亿元，报29.66元/股，全天下跌14.6%，市值回落至870亿元。
股价巨幅波动之下，光线传媒该估值几何？
《哪吒2》之后，业绩还会持续狂飙吗？
从百亿票房到实打实的营收，需要经过专资办、税务部门、影院等的分账。
据悉，光线传媒采用“主投+主控发行”的模式，并通过自有发行网络覆盖全国院线。根据业界普遍采用的计算方法，片方大概可以抽取39.31%的报酬。
也就是说，光线作为《哪吒2》的主投方和发行方，分账比例约40%，而饺子导演团队的分成比例约为15%~20%。其中，光线传媒的分成大概在总票房的20%左右。
还有一个数据可以为20%的结论提供佐证：2月5日光线传媒披露，截至2月4日，公司来源于《哪吒2》的营业收入区间约为9.5亿元至10.1亿元。当时，《哪吒2》票房约为48.42亿元。
目前，《哪吒2》的票房还在逐步攀升，该片仍在全球各地上映，机构预测其票房大概在160亿元左右。
据悉，基于IP授权、周边衍生品等的收入也大概在总票房的20%左右。顶格来算的话，去掉成本及相关费用，光线传媒基于《哪吒2》总票房的利润大概在40亿元。
众所周知的是，《哪吒1》和《哪吒2》的惊喜不可复制，这一点已经为其财报数据所印证。
往前推到2018年，光线传媒的净利润从2018年13.73亿元一路降低到2022年的亏损7.13亿元，在2023年回升至4.18亿元。这6年间，即使是《哪吒1》上映的2019年，其净利润也仅有9.48亿元，净利润同比降低30.71%。
往年财报显示，光线传媒业绩大幅波动。
2022年，光线传媒营业收入为754.91百万人民币，同比下降35.35%；归属母公司净利润为-712.89百万人民币，同比下降128.72%。然而，到了2023年，公司营业收入大幅增长至1,546百万人民币，同比增长104.74%；归属母公司净利润为417.81百万人民币，同比增长158.61%。
值得注意的是，光线传媒市盈率已然高达170.54倍，在行业中绝对“遥遥领先”，这背后蕴含的估值风险让人难以掉以轻心。
2月17日，光线传媒股价大跌了14.6%，或许这是市场对其高度泡沫化估值敲响的第一记警钟。
影视爆款可遇不可求
票房爆棚完全无法预估。
同一个春节档，同一个院线，《蛟龙行动》巨亏8亿元，悄悄撤档；《封神2》口碑大扑，票房仅12亿元，严重亏损；《唐探1900》不温不火，拿到预期的32亿元成绩，未能超过《唐探2》；《熊出没》稳扎稳打，票房大概在7亿元左右，与往年持平。
也还是《哪吒：魔童闹海》天降神兵横扫近百亿票房的同一个春节档，千部短剧上线遇冷，尬遭0爆款危机。
去年春节档，能被称为“现象级”文娱产品的，是令人出乎意料的短剧《我在八零年代当后妈》（下称《八零后妈》），其当年流水为8亿左右。
现象级产品正可谓是惊鸿一现。
和去年的激流勇进相比，今年的短剧春节档只能说吃到了自己的黏性用户，却没有破圈之举，颇有些“雷声大雨点小”。多平台、长周期、全矩阵造势之下，仍旧没有一个可与《八零后妈》相比的作品。
由抖音、完美世界影视出品，明星男女主搭档演出的《夫妻的春节》仍在面临着水土不服的问题，目前在抖音平台上的播放量为5.1亿。据红果数据，该平台主推的女频《好一个乖乖女》和男频《老千》站内观看量过10亿。
观看量与收入的关系难以直接挂钩，只是更大的流量总会给人更多流水和更多分账的期待。
据红果数据，春节期间红果短剧上7日分账破百万的作品只有6部，14天累计分账6000万元，4家版权方上线14天累计分账破500万元。
由此观之，《哪吒2》票房扶摇直上应该绝对是一个意外，在下一个哪吒在哪儿无法预知的情形下，光线传媒股价闪崩巨震自然在情理之中，倘若公司业绩出现下行，在失望情绪助推下，其股价必将迎来更为猛烈的震荡。
新快报讯 3月1日零时，横琴粤澳深度合作区（以下简称“合作区”）货物“一线”放开、“二线”管住，人员进出高度便利分线管理封关运行正式实施，这是合作区实施高水平制度型开放的重大探索，将进一步丰富“一国两制”实践，有力推 新华社北京3月5日电 国务院总理李强5日在政府工作报告中指出，过去一年，是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是本届政府依法履职的第一年。面对异常复杂的国际环境和艰巨繁重的改革发展稳定任务，以习近平同志为核心的党中 3月5日上午，十四届全国人大二次会议在人民大会堂举行开幕会。开幕会后，首场“部长通道”开启，科技部部长阴和俊、水利部部长李国英、农业农村部部长唐仁健、 *** 国有资产监督管理委员会主任张玉卓走上“部长通道”，展现 南方财经全媒体记者 陈思琦 深圳报道3月5日，十四届全国人大二次会议正式开幕。今年的政府工作报告多次提及“新兴产业”，包括智能网联新能源汽车、新兴氢能、新材料、低空经济等细分赛 南方财经全媒体记者田静 实习生田静雯 澳门报道3月4日，2024年全国两会正式拉开帷幕。澳区全国人大代表、澳门街坊会联合总会会长吴小丽持续关注社会民生及粤澳两地融合发展问题。“随 2023年5月，中广欧特斯成功服务浙江丽缙五金科技产业园科创中心，为23层的科创中心主楼、3层的裙楼共计约3.1万㎡的冷暖面积，配备了24台50HP商用热泵空调(风冷热泵模块机组)，末端为风机盘管。中广欧特斯工 。本文链接：光线传媒：《哪吒2》票房超120亿，股价巨震拉开价值重估大幕http://www.sushuapos.com/show-1-35791-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。