南方财经全媒体记者高慧超 实习生张万宇 佛山报道
历经双标风波、利润下滑、市值腰斩后，2024年，海天味业净利润又重回两位数增长。
近日，海天味业(603288.SH)发布2024年年度报告，公司实现营业收入269.01亿元，同比增长9.53%；归属于上市公司股东的净利润为63.44亿元，同比增长12.75%。
净利润增速高于营收增速的背后，是海天味业盈利能力的提升。
去年，海天味业食品制造业毛利率提升至38.62%，较上一年同期增加2.47个百分点；整体净利率为23.63%，同比增加0.65个百分点。
口袋鼓了，海天味业便也继续“大方”分红。公司拟向全体股东按每10股派发现金股利8.60元 (含税)，拟派发现金红利47.73亿元 (含税)，创2014年上市以来最高分红水平，约占2024年归母净利润总额的75%。
在全球经济持续承压、消费仍乏力的背景下，海天味业是如何从连续两年利润下滑的低谷中“爬出来”的？其穿越周期的密码又是什么？
两年业绩“逆袭”
时间回到2022年，那是海天味业的“至暗时刻”。
彼时，在新冠肺炎疫情反复影响下，B端餐饮消费场景缺失，调味品整体需求偏弱，紧接着，海天味业又遭遇前所未有的“双标舆情”冲击，再叠加材料采购成本上升等因素影响，海天味业归母净利润陷入了上市以来首降。
2022年，海天味业归母净利润61.98亿元，同比减少7.09%；营收256.10亿元，同比增长2.42%。2023年，海天味业业绩更是营利双降，其中营收同比下滑4.10%，归母净利润同比下滑9.21%。
而仅仅过去一年，海天味业就打了一个漂亮的“翻身仗”，不仅营收、净利润、毛利率三提升，而且各业务板块都实现了增长。
从品类来看，2024年，海天味业酱油、调味酱、蚝油、其他品类业务均实现了增长，分别实现营收137.58亿元、26.69亿元、46.15亿元、40.86亿元，同比增速分别为8.87%、9.97%、8.56%、16.75%。
其中，包括料酒、醋等在内的其他品类增长最为强劲，海天味业多元化战略彰显成效。这项业务对营收贡献的比例也不断增加，2022-2024年，其他业务营收占比分别为11.5%、14.2%、16.3%，直追第二大品类蚝油。
从销售渠道来看，海天味业线上线下双增。报告期内，海天味业线下渠道实现营收238.85亿元，同比增长8.93%，线上渠道实现营收12.43亿元，同比增长39.78%。海天味业称，报告期内，公司加快打造更立体的销售网络，抢抓渠道分化带来的新机遇，网络协同能力进一步增强，线上渠道同比增长39.78%，主要是线上运营水平及产品竞争力持续提升所致。
盈利颇丰，海天味业现金储备也十分可观。年报发布当日，公司公告，拟利用自有闲置资金进行安全性高、流动性好、风险较低的中低风险类理财，投资金额不超过等值100亿元。
国内市场业绩实现“逆袭”的同时，海天味业还把发展的目光瞄准了海外市场。
2025年1月13日，海天味业正式在港交所发布IPO招股书，开启在港交所的上市进程，旨在拓宽融资渠道，提升全球品牌影响力，同时为海外业务扩张提供资金支持。若成功登陆港股，其将成为业内第一家A+H股上市的调味品企业。
穿越周期
当前，市场环境仍然充满挑战，全球经济持续承压、消费乏力，海天味业能顺利穿越周期的原因是什么？
首先，这与企业所处调味品行业有关。调味品具有显著的刚需属性，其作为烹饪过程中提升食物风味的关键元素，需求相对稳定，不易受到经济波动的影响。中研普华产业研究院预测，到2025年，中国调味品市场规模将达到5500亿元人民币，保持增长趋势。这为调味品企业回升向好提供了稳定的基础。
其次，拥有强大的“品牌心智”也是企业能应对危机、穿越周期的重要原因。品牌心智的作用在于通过长期的品牌建设和消费者认知塑造，使品牌在消费者心中占据独特的位置，以期在消费者心中建立深厚的信任感和依赖感，从而在危机中形成强大的防御力和恢复力。而长期以来，海天味业一直通过大规模的广告投放和冠名综艺节目等策略，着力宣传自身是首批“中华老字号”、“全国酱油领导品牌”等，其品牌美誉度和影响力均处于行业前列。
第三个原因与竞争格局有关，行业龙头企业在上下游具有极大的议价能力和市场话语权，这让其能够更好地控制成本和资源。
而从市场占有率看，海天味业占了调味品上市公司营收的半壁江山。截至目前，调味品（长江）成分共15家上市公司，2024年前三季度营收合计378.14亿元，其中海天味业一家营收就达203.99亿元。
凭借规模优势，龙头企业能在原材料采购、生产制造和物流配送等方面实现显著的成本控制。譬如，截至2024年末，海天味业应收账款为2.42亿元，但是应付账款有13.60亿元。公司也坦言：“公司食品制造毛利率增长较快，主要是材料采购成本下降、精益及科技驱动成本控制等综合影响所致。”
不过，对于一个龙头企业而言，市占率高既是机遇也是挑战，因为这意味着企业将很容易触及到增长的“天花板”。因此要打开新的增长空间，就必须进行多渠道、多元化探索，其中甚至需要“广撒网式”全面布局。全面布局虽然看似效率不高，但对“巨无霸”企业而言或许是利大于弊，因为只有这样才能“不放过”任何一个可能的增长点。
比如做食醋，海天味业开发了包括陈醋、苹果醋、特色醋、橘子醋等全品类阵营。截至2024年9月30日，海天味业特色调味品及其他产品包括875个SKU。另一方面，海天味业也针对其他品类也不断跨界推新品。2024年，海天味业接连推出柠檬茶和谷物坚果饮，7月又推出名为“海天纯”的瓶装饮用水，据不完全统计，海天味业在过去4年时间里推出20款左右的跨界新品，包括冰淇淋、胡萝卜汁、大米等。
值得一提的是，对于一个老牌企业来说，现代化公司管理体系还是企业穿越周期、实现长期发展的根本保障。现代化管理体系能通过完善的培训机制和职业发展规划，确保企业内部管理人才的持续供给，避免因接班人青黄不接而导致管理断层，确保企业在周期波动中组织架构能保持稳定。
2024年9月，跟随海天味业创始人庞康20多年的程雪，接过董事长职务。此前，她从一名普通员工，做到海天副董事长、执行总裁，有“中国最成功职业经理人”之称，经验十分丰富。近年来，不论是海天味业的品牌营销、多元化探索、多渠道变革、数智化转型还是如今的赴港上市，背后都有程雪的手笔。海天味业能顺利“交棒”职业经理人，也是其能在激烈的市场竞争中保持领先的关键。
29日，法国农民驾驶拖拉机封锁了巴黎南部的高速公路由于对 *** 农业政策不满，法国农民响应工会号召，从28日起从外省向巴黎进发，准备“无限期”包围巴黎（法新社）本报驻法国特派记者 尚凯元 本报特约记者 董 铭。 “我 新快报讯 据中山纪检监察3月1日披露，中山翠亨新区党工委委员，南朗街道党工委副书记、办事处主任许行涉嫌严重违纪违法，目前正接受中山市纪委监委纪律审查和监察调查。 采写：新快报记者 李红云 美国在联合国大会上再次一票否决呼吁加沙停火的决议草案，这一举动再次引发了外界对美国在中东问题上的立场和偏袒以色列的质疑。巴勒斯坦常驻联合国观察员曼苏尔在会上发言时，手举因以军行动及围困而严重营养不良的加沙 21世纪经济报道记者 杨志锦 北京报道 3月5日，十四届全国人大二次会议在京开幕，国务院总理李强作政府工作报告。就政府工作报告提出的经济增长目标、财政货币政策定调及发展新质生产力 南财智库研究员 梁施婷为期40天的春运于3月5日结束。据交通运输部消息，2024年春运期间全社会跨区域人员流动量预计超84亿人次。其中，铁路客运量预计完成4.8亿人次。另据统计，广铁集团累 十四届全国人大二次会议召开记者会 新快报讯 十四届全国人大二次会议于3月6日下午在梅地亚中心新闻发布厅举行记者会，邀请国家发展和改革委员会主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、中国人民银行行长潘功 。本文链接：营收利润双增背后的韧性：海天味业“逆袭”之道http://www.sushuapos.com/show-1-40349-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。