中新经纬6月13日电 题：波音商用客机近年空难频发 折射美国高端制造业衰退趋势
作者 陈欣 上海财经大学滴水湖高级金融学院教授
当地时间6月12日，印度航空一架载有242人的波音787-8型客机在古吉拉特邦坠毁。事故造成至少265人死亡，机上仅1人幸存。这一事故再次将波音推上风口浪尖，受此影响，波音公司的股价开盘后暴跌超过5%。近年来，波音公司的商用客机空难等事故频出，问题不断。背后折射的正是美国高端制造业难以逆转的衰退趋势。
生产效率低下导致巨亏
波音近年来连续亏损，其财务表现令投资者忧心忡忡。尽管全球航空业复苏，波音在2024财年仍巨亏118亿美元，创下2021年以来亏损之最。受机械师罢工等因素的负面影响，仅2024年四季度，波音的净亏损就达到38亿美元。
波音财报巨亏的背后是生产效率的大幅下降。数据显示，波音在2024年第四季度仅交付了57架商用飞机，较2023年同期低了100架；2024年全年波音交付了348架飞机，而2023年的交付量为528架。
供应链混乱来自关键部件外包
此次787的印度坠机事故并非孤立事件。2018年和2019年波音737MAX的两次坠机事件已显示其品控管理存在严重问题。自2021年起，作为“梦想客机”的波音787已因结构缺陷、电气系统故障等问题多次停飞和暂停交付。
波音飞机频发质量问题的重要原因之一在于，波音将关键零部件外包至成本更低但品控不稳定的海外厂商(如印度)。而公司的工程监管松懈，进一步加剧了供应链管理的混乱。
制造业回归美国能实现吗？
过去十年，波音将极高比例的自由现金流用于股票分红和回购，却未将充足资源投入研发，导致技术迭代缓慢。波音选择将关键零部件外包以降低生产成本，而又难以高标准控制品质。波音面临的困境正是美国“产业空心化”的典型缩影。
2024年，美国制造业占GDP比重已跌至10%以下。美国政府将“制造业回归”作为其重要经济政策之一，并采取了关税战这一手段。
然而，更深层次的问题在于：美国已习惯了金融手段获利的轻松，整个社会是否愿意付出长期的痛苦代价来发展制造业？
(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
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