21世纪经济报道记者 黎雨辰 北京报道
“今年70%-80%的股票、四分之三的基金都取得了正收益，而这一行情大概率还没有走完。”8月12日，在京东财富15理财日投资策略会上，知名经济学家、莲华资产首席投资官洪灏指出。
8月13日，A股市场震荡走高，盘中突破3674点，即2024年10月8日以来的高点。整体来看，年内A股市场延续强势，三大指数均创年内新高，市场交投活跃度也显著提升。
A股的热情还会延续吗？在洪灏看来，A股短期内或难现疯牛、快牛，但市场整体的上行行情大概率会延续到2026年，其核心驱动因素在于市场流动性条件的持续改善。
这一改善的核心，一方面源于美联储9月降息预期及国内央行逆回购操作注入流动性，对风险资产表现构成利好。另一方面还来自于全球流动性的改善，以及海外滞留资金向中国的回流。
中国的外储是宏观流动性的一个非常重要的部分。洪灏表示，将外汇储备变化与中证全A指数对比，可见二者高度相关。过去几年来，受到美元升值和对美元资产收益预期的影响，我国大量出口创汇选择滞留海外进行投资。但2025年以来，这些滞留海外的资金开始回流中国。这也解释了在贸易冲突阴影下美元走弱，而人民币汇率略显走升的现象。
洪灏还指出，按照历史规律，每轮美元周期通常为17年左右，经周期调整的美元走势与美国经常账户赤字率变化高度相关。在1985年、2002年，美元指数曾出现两次顶部，而自去年年底以来又已从第三轮高点回落。如美元开始迈入新一轮周期的下行阶段，那么对于非美元资产——中国资产、金银、大宗商品等，可采取更积极的配置策略。
在流动性条件改善的背景下，中国的经济周期处于修复阶段。观察我国M2（广义货币供应量）与大盘股指数的关系可以发现，自2024年9月低点起，M2开始修复，大盘股指数亦同步启动。
整体来看， 在进行长期大类资产配置时，洪灏提示投资者当前仍需关注两大风险因素，一是中国人口整体增长趋势的弱化，二是房地产尚未完成的去泡沫化和去杠杆过程。
不过在短中期维度上，展望2025年三、四季度，只要确认流动性改善且经济周期未转向，市场风险偏好仍应趋向积极，其中尤其可以关注九、十月政策出台窗口期对于未来增长蓝图的勾画。
此外，对于今年显著呈现赚钱效应的港股市场，洪灏同样认为下半年仍有上涨空间，其核心依据是 “北水南下” 的领先效应。前六个月的南向资金规模已超过去年全年。北水南下的走势，香港经济周期指标领先恒指大概1到2个季度，按此规律，下半年港股有望迎来新的高点。在显著的政策支持下，港股的市场情绪和资金来源均非常乐观。
中新经纬3月9日电 据韩联社消息，韩国政府9日决定本周内实施“油价上限机制”，以稳定中东局势引发的境内油价波动。 韩国总统府青瓦台政策室室长金容范当天在总统李在明主持的紧急经济检查会议后召开记者会时发布 羊小咩便荔卡作为一款备受欢迎的购物支付卡，为广大用户提供便捷的支付体验。然而，许多用户在提现时遇到了难题。本文将为您推荐八种羊小咩便荔卡提现的方法，让您轻松搞定提现问 3月12日，苹果公司在其官网发布通知，自2026年3月15日起，适用于中国内地（大陆）App Store的iOS及iPadOS佣金率将进行调整。 其中称，Apple App内购买及付费App的标准佣金率将由目前的30%改为25%。App Store Small Business P 3月12日，中国家电及消费电子博览会（AWE2026）在上海开幕。在AWE2026海思展台，多款基于开源鸿蒙打造的消费类终端产品集中亮相，涵盖智慧家电、智能穿戴、大屏设备、摄像头等多个品类。 在轻智能家庭方案展区，来自TCL、海尔 。本文链接：洪灏：流动性改善驱动市场上行，A/H股下半年仍有空间http://www.sushuapos.com/show-3-152092-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。