【宅男财经｜专家面对面】据财联社报道称，数据显示，高通胀、政府支出增加以及主要发达经济体债务水平上升，已使美日德英四国的30年期国债收益率在近期纷纷升至或逼近了多年来的最高位。
2日，英国30年期国债收益率创1998年以来新高，德国30年期国债收益率达到2011年以来的最高水平，法国30年期国债收益率则升至了2009年以来的峰值。债券价格与收益率呈反向波动。与此同时，在全球最大债券市场美债市场上，30年期美债收益率周二盘中一度逼近5%，最高触及4.997%，这是自2006年以来少见的高位水平。
全球债市抛售潮受哪些因素影响？东方金诚研究发展部高级副总监白雪对宅男财经表示，一是公司债发行加大，分流了用于购买国债的资金，导致国债需求下降、价格下跌。9月是企业通过发行债券融资的传统旺季，会吸引投资者把原本买国债的资金转向购买企业债，这就导致国债需求下降、价格下跌，收益率被迫上升。
二是市场对欧美各国政治动荡或财政状况的担忧，引发对国债的不信任而抛售。欧洲方面，法国9月8日将举行信任投票，市场担心政府可能倒台引发政治真空，导致法国国债被抛售；英国工党政府计划在秋季预算中填补200-250亿英镑的财政窟窿，投资者担忧债务可持续性。美国方面，近期法院裁定特朗普政府的多数关税非法，可能损失数千亿美元收入，同时美联储独立性也因特朗普史无前例的政治干预而受到质疑。这些问题如同多米诺骨牌，一旦某个主要国家的国债被抛售，恐慌情绪会迅速蔓延至其他市场。
白雪称，往后看，这场抛售可能呈现“短期剧烈波动、中期取决于数据”的特征：
短期内，本周五公布的美国8月非农就业数据将成为市场的风向标。若数据强劲或超预期，市场可能预期美联储维持高利率，抛售潮可能延续。反之，若数据疲软，抛售压力可能缓解。
中期来看，美联储9月议息会议将公布利率决策和点阵图。虽市场已普遍预计美联储将降息25个基点，但若美联储释放“缓慢降息”的信号，债市也可能持续承压；若暗示持续降息，市场情绪将回暖，债券收益率将出现下行。此外，9月中下旬是企业发债高峰期，若发行量超预期，国债市场资金分流压力也将持续。
(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
(责任编辑 董湘依 制作 郑铮 宅男财经出品)
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