中新经纬1月26日电 近期,人民币兑美元持续升值。人民币兑美元中间价“破7”后继续走强,与在岸人民币、离岸人民币汇率均回到“6时代”。
1月23日,人民币兑美元中间价报6.9929,调升90个基点,时隔约32个月再次突破7.0。1月26日,人民币兑美元中间价报6.9843,调升86个基点。
截至发稿,在岸人民币兑美元报6.9571,离岸人民币兑美元报6.9547。
人民币为何升值?未来怎么走?
东方金诚首席宏观分析师王青对中新经纬表示,本轮人民币兑美元升值背后有三个直接原因。
首先,近期美国司法部对美联储主席鲍威尔发起刑事调查,美联储独立性受到更大冲击;另外,近期美国政府对欧政策再起波澜,而市场高度警惕日本政府可能出手干预汇市,推动日元兑美元汇价大幅上涨。这些都影响美元指数出现一轮快速下行,带动包括人民币在内的非美货币普遍出现一个升值过程。
其次,年底前后,企业结汇需求增加,也在带动人民币季节性走强;特别是近期人民币兑美元持续升值后,此前出口高增累积的结汇需求有可能在加速释放。
最后,这段时间汇市情绪偏高,正在成为助推人民币走势偏强并于近期“破7”的一个重要因素。
“近期人民币兑美元中间价升值‘破7’,主要受市场汇价持续走强推动。”王青表示。
对于后期走势,王青分析称,短期来看,考虑到一季度出口还会保持较快增长,春节前企业结汇需求有可能持续释放,市场情绪偏高,再加上短期内美元指数大幅反弹的可能性不大,预计“破7”后人民币还会处在一个偏强运行状态。
王青同时提示,尽管人民币中间价“破7”,但2025年12月以来人民币兑美元中间价已持续在向偏弱方向调控,旨在引导市场预期,防范短期内人民币过快升值,或持续出现单边走势。
全年来看,王青表示,人民币兑美元汇价将主要取决于三个因素:美元走势、中间价调控力度、我国出口及国内稳增长政策效果。
王青认为,近期人民币走强态势恐难持续全年,2026年人民币兑美元也可能存在一定贬值压力。一方面,2025年美元指数跌幅巨大,已对包括美联储降息等在内的各类利空因素有所消化,2026年美元指数有望企稳。这意味着今年人民币兑美元被动升值动能会明显减弱。
另一方面,伴随美国高关税对全球贸易和我国出口影响的进一步显现,2026年我国出口增速有可能下行,对人民币汇率的影响不容低估。其中,2025年出口高增带动的结汇需求趋于放缓,外部不确定性也可能导致汇市情绪出现波动。不过,2026年宏观政策发力稳增长,房地产市场调整幅度趋于收敛等,能够为“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”提供关键支撑。
王青进一步表示,如果2026年人民币汇率出现背离基本面的急涨急跌情况,包括中间价调控在内,监管层稳汇市工具会果断出手,释放清晰政策信号,重点将是通过流动性管理控制好离岸人民币汇率波动。历史表明,这些政策工具能够起到有效引导市场预期,防范汇率超调风险的作用。
“综合以上,判断2026年人民币兑美元汇价将围绕7.0至7.2中枢双向波动。”王青总结称。(中新经纬APP)
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