（文/孙梅欣 编辑/张广凯）
随着2月6日在港交所敲钟上市，牧原股份正式完成A+H股的资本布局，河南首富、公司创始人秦英林的身价再度上涨。
牧原股份在港股的募资定价为39港元/股发售，开盘后股价始终在发售价附近徘徊，虽然之后一度收获6.26%的涨幅，但作为一只刚上市的股票，牧原股份的表现并不算特别优异。至当日收盘，牧原股份上市首日的股价为40.52港元/股，较开盘价上涨3.9%。
牧原股份在港股的总股本为2.74亿股，上市后牧原股份的港股总市值在111.22亿元规模，较整体2300亿元的市值规模而言并不算高。但对于牧原而言，在香港上市更大的意味在于，试图由此加速出海，将在国内市场的生猪养殖故事在海外市场再度讲述。
值得注意的是，牧原股份此次港股募资的最大基石投资人，正是正大集团。这家百年前由泰裔华人创立的企业，如今是泰国最大的农牧食品跨国企业。牧原股份在港股募资进程中引入正大集团，其加速出海的“野心”不言而喻。
河南首富再度“霸榜”
牧原股份在港股上市当日的表现并不能称得上热烈。
有国际资本市场人士坦言，港股投资者更偏好新经济、科技制造等企业，对传统消费企业通常不按A股市场那套溢价体系：“港股市场偏爱的是具有未来想象力的企业。中国已经是全球最大的猪肉生产国和消费国，整体需求是比较稳定的，在这样的背景下，资本市场很难对这类企业还有更高的想象空间。”
早在2014年牧原股份深交所上市之际，企业创始人、实控人秦英林及配偶钱瑛就成为河南首富。《2025年胡润百富榜》中，秦英林夫妇以1870亿元的身价位居国内富豪榜的第16位，再度蝉联河南首富的位置。
虽然2025年泡泡玛特创始人王宁及其家族在“Labubu”在全球市场爆火期间，随着股价飙升身价一度超过秦英林夫妇，短暂坐上河南首富的位置。但到了去年下半年，随着牧原股份的出栏量等数据的公布，秦英林夫妇的身价再度反超。
随着牧原股份在港股上市之后，港股市值达到111亿港元，作为控股股东的秦英林夫妇身价再度上升。
市值攀升，业绩下滑
然而，从今年1月中旬牧原股份公布的业绩预告来看，当市值攀升带动实控人身价上涨之际，这家国内龙头生猪企业的业绩却在走低。
公告显示，去年全年牧原股份预计盈利151亿元—161亿元，同比下降14.93%–20.21%；预计归属上市公司股东净利润147亿元–157亿元，同比下降12.20%–17.79%；预计归属上市公司扣非后净利润151亿元–161亿元，同比下降14.12%–19.45%。
牧原股份坦言，去年生猪养殖成本较上年同期有所下降，同时受生猪市场行情波动影响，全年商品猪销售均价约13.5元/公斤，同比下降约17.3%，使得公司整体盈利水平同比有所下滑。
进入2026年，市场的博弈结果似乎仍在价格的低位徘徊。
根据牧原股份公布的销售简报显示，今年1月销售商品猪700.9万头，同比变动 2.73%；商品猪销售均价12.57元/公斤，同比下降16.92%；商品猪销售收入105.66亿元，同比下滑11.93%。销售均价和销售总额，都仍在下降。
行情波动，几乎是每个牧畜企业难以摆脱的盈利风险点，即便如“猪茅”企业也难以避免。
国家统计局公布的数据显示，2025年12月能繁母猪存栏量为3961万头，是正常保有量的101.6%。母猪产能去化不及预期，猪价有所回落。截至2月4日，全国生猪均价较1月中旬的高点出现1.22元/公斤的下跌。
兴业银行首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事鲁政委在早前的预测中指出，当前正处于2022年4月启动的新一轮猪周期之中，按照历史上猪周期的平均时长推算，新一轮猪周期可能在2026年第二季度左右启动。
“猪茅”出海能打破周期瓶颈吗？
因此，在需求已经颇为稳定的市场，如何打开局面是牧原股份所关心的问题。寻求出海，是牧原股份的给出的解法。
在牧原股份的港股招股书中就多次提到，通过领先的装备与技术出海，“赋能生猪养殖行业，构建生猪养殖生态圈”，试图通过提供技术、装备与解决方案的模式，以轻资产的方式出海。
出海的首站，牧原股份选择瞄准了越南。2025年3月，其子公司在当地设立了越南牧原有限公司。到当年9月，牧原和越南BAF农业股份公司签署合作协议，双方计划合作投资合计约32亿元，建设运营高科技楼房养殖场，并配套饲料厂。项目建成达产后，预计年存栏母猪6.4万头，年可向社会提供优质商品猪160万头。
但牧原股份的出海野心，很可能并不局限于越南市场。在港股招股书中牧原股份就提到，随着人均收入提高，越南、泰国、菲律宾等东南亚国家的人均猪肉消费量有逐步增长的趋势，这些市场被视为重要的增长机遇，公司将借助其领先的技术优势尝试把握机遇。
而从此次正大集团最作为牧原股份港股上市的最大基石投资人来看，牧原股份似乎对于泰国市场也已经有所准备。
从早期出海市场选择上，东南亚的确是包括畜牧业在内多个行业的优先选项。一方面，相似的饮食习惯使得当地具备了猪肉消费习惯和基础，加上随着越南等国近年经济的快速发展，人们生活水平得到改善，对于猪肉的需求量也随之增加；另一方面，毗邻的地缘优势，使得国内企业在尝试向跨国企业发展的过程中，能够将东南亚市场作为“缓冲地带”，进可攻退可守。
事实上，不仅仅是牧原股份，同为国内畜牧行业的新希望集团、广州海大、万洲国际、广西扬翔股份等企业，都曾有过养殖出海的案例，以寻求进入“世界餐桌”的机会。
中国食品产业分析师朱丹蓬认为，牧原股份作为国内最大的养猪企业之一，除了民用市场之外，还被纳入国家战备肉的领域范畴内：“现在在国内企业积极出海的节点上，牧原股份完成‘A+H’的布局，既有国家政策红利的加持，也是在满足外部市场的需求。”
但是将海外作为打破需求瓶颈的市场，也同样存在巨大的风险。事实上，不同国家，尤其是东南亚地区仍然存在不稳定的经济波动、政策波动、政治不稳定性，是企业在国内所不会存在的体验。
同时，各国不同的法律、条约和法规，令企业的合规难度加大，执行成本升高。尤其是近年不断出现的国际贸易政策变化，包括关税调整、经济制裁、进出口管制、限制条件的变动，都可能对企业的经营业绩造成不利影响。这在前两年包括家居行业在内的不少企业出海后的经历中，已经有所体现。
因此，将海外市场作为发展蓝图的牧原股份，的确已经向资本市场讲述了一个潜力故事。但何时才能将故事落地为公司的实际业绩，是河南首富面对的新课题。
中新经纬3月26日电 (薛宇飞 王玉玲)“人形机器人行业的洗牌与整合将逐步发生，资金充裕的头部企业，可能收购聚焦单点技术、细分单品的中小公司，补充技术与业务短板。” 25日，在博鳌亚洲论坛2026年年会上，在谈到如何 中新经纬3月25日电 “上海一中法院”微信号25日消息，上海一中院一审公开宣判上海东方枢纽投资建设发展集团有限公司原党委副书记、副董事长徐孙庆受贿一案。 2026年3月25日，上海市第一中级人民法院(以下简称上海 中新经纬3月25日电 兴业股份25日盘后公告，控股股东、实际控制人之一曹连英减持262.08万股股份，套现超4472万元。 具体看，公司于2025年12月18日公告披露，曹连英拟自公告披露之日起15个交易日后的3个月内(即2026年1 中新经纬3月24日电 (魏薇)泸州银行23日公告称，董事会接到行长刘仕荣的书面辞呈。刘仕荣因临近退休年龄，辞去行长之职务，自书面辞呈送达董事会时生效。同日，泸州银行副行长薛晓芹同样因临近退休年龄辞任。 公告显示 。本文链接：河南首富再去港股敲钟，出海是“猪茅”牧原股份下一个资本故事吗？http://www.sushuapos.com/show-3-166774-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。