黄金何以成为全球官方储备第一大资产
证券时报记者 孙翔峰
欧洲中央银行6月2日发布报告，截至2025年年底，黄金在全球官方储备资产总额中的占比已升至27%，超越美国国债，成为全球官方储备第一大资产。美国国债在全球官方储备资产中占比降至22%，失去了“王座”。
长期以来，美债被视为全球储备资产的“定海神针”，逻辑基石在于其极高的流动性与所谓的无风险属性。然而，过去几年的全球地缘政治激荡，彻底改变了主权国家对“风险”的定义。
2022年俄乌冲突爆发后，主权信用风险上升，新兴市场央行开始反思过度依赖美元的代价。当金融制裁成为工具，当海外资产遭遇冻结，传统意义上的信用资产便在某种程度上变成了不具备安全性的“质子”。
在此背景下，黄金占比超越美债，本质上是全球央行在收益性、流动性和安全性“不可能三角”中，向安全性进行了倾斜。全球各央行用脚投票，证明了在充满不确定性的地缘博弈时代，能够握在自己手里、不被外部力量收割的实物资产，才是最后的避风港。
黄金地位上升，另一面是美债信用溢价持续消退。
近年来，美国财政赤字呈现结构性扩张，债务上限危机频繁上演。相比之下，黄金不存在违约风险，其价值不受任何国家财政状况的影响，信用优势持续凸显。
过去几年，以印度、土耳其以及中东国家为首的新兴市场央行，成为增持黄金的主力军，甚至连欧洲央行也在报告中承认了黄金的战略支柱地位，这都释放了同样的信号：美债作为唯一核心资产的共识正在发生动摇。
值得关注的是，全球各大央行远离美债、拥抱黄金的趋势还将继续。世界黄金协会最新调研显示，95%的受访央行预计未来12个月内将继续增持黄金，创历史最高水平。虽然美债在未来的国际储备体系中仍占据着重要地位，但主权国家寻找更安全资产的步伐不会停止。
来源|时代商业研究院作者|特约研究员李歆曈、韩迅编辑|韩迅近日，宁波港（601018.SH）发布公告称，公司于20 21世纪经济报道记者 章驰当下，全民保险意识已逐步增强，越来越多的人选择在国家基本医疗保险外，额外购买商业保险。其中，重疾险是很多消费者会选择配置的险种。重疾险的用途是在确诊合同内约定的重大疾病后，保险公司直接 今年双11之前，消费品牌正在发生结构性变化。刚刚过去的中报季中，出现了营收缓慢回暖、利润强反弹情况。预示着追逐增长的叙事告一段落，取而代 过去一年，Agent成了AI行业最具确定性的路线之一。去年的Coding Agent，跑通了写代码的闭环，最近Meta的Muse，则让普通人隐约看到Personal Agent 。本文链接：黄金何以成为全球官方储备第一大资产http://www.sushuapos.com/show-3-176894-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。
上一篇： 逆回购操作量为零：市场理性比价的结果