昨日A股
昨日，市场低开高走，创业板指、深成指均涨超1%，科创50指数涨4.69%。截至收盘，沪指涨0.4%，深成指涨1.31%，创业板指涨1.56%。沪深两市成交额3.09万亿，较上一个交易日放量271亿。盘面上，全市场超3700只个股下跌。
从板块来看，PCB概念爆发，十余只成分股涨停，宏昌电子7天5板，华正新材3连板，深南电路涨停，股价创历史新高。半导体产业链表现活跃，存储芯片、半导体设备方向领涨，盛美上海、香农芯创、普冉股份20cm涨停，亚翔集成、兆易创新涨停。玻璃基板概念延续强势，旗滨集团3连板，京东方A、彩虹股份涨停。超级电容概念盘中异动拉升，海星股份3连板，艾华集团、铜峰电子涨停。下跌方面，煤炭板块震荡调整，云煤能源、大有能源、宝泰隆纷纷下挫。
昨日外盘
纽约股市三大股指17日显著下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌507.12点，收于51492.55点，跌幅为0.98%；标准普尔500种股票指数下跌91.25点，收于7420.1点，跌幅为1.21%；纳斯达克综合指数下跌354.69点，收于26021.66点，跌幅为1.34%。
欧洲三大股指17日涨跌不一。英国伦敦股市FT100指数报收于10508.61点，较前一交易日上涨14.40点，涨幅为0.14%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8430.79点，较前一交易日下跌16.48点，跌幅为0.20%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24934.67点，较前一交易日上涨24.26点，涨幅为0.10%。
国际油价17日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格上涨74美分，收于每桶76.79美元，涨幅为0.97%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨59美分，收于每桶79.55美元，涨幅为0.75%。
国际贵金属期货17日普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.79%报4276.30美元/盎司，COMEX白银期货跌2.93%报67.96美元/盎司。
重磅资讯
沪深交易所发布主动ETF业务指引
6月17日，中国证监会主席吴清在陆家嘴论坛宣布支持在交易所推出主动ETF。为了保障主动ETF平稳推出，保护投资者合法权益，沪深交易所同日发布了《主动管理交易型开放式证券投资基金业务指引》（以下简称《指引》）。
据中国基金报，有业内人士表示，不同于纯被动型产品，主动ETF首发优势不像传统ETF那么明显。未来，优秀的基金管理人有望凭借良好的业绩实现“弯道超车”。
【解读】国泰海通证券：我国主动ETF产品目前以指数增强为主。指数增强ETF主要以宽基增强为主，规模最大的为中证500ETF。在业绩表现上，各指数的增强ETF都能够创造一定的超额收益，并减小最大回撤，并且在宽基类ETF中，越是偏小市值的指数，超额越大，中证1000和中证2000近一年超额分别达10.5%和9.3%。在产品布局方向上，应从细分主题出发，逐步推向策略类产品。后发机构应先在具备长期产业逻辑、景气度弹性和政策/时代叙事支撑的细分主题赛道形成代表性产品，再逐步向宽基、红利及策略类产品拓展，完善产品矩阵。具体的布局方向包括：围绕主动选股超额难度较高的行业，优先布局工具化ETF产品，以及围绕新质生产力/中长期产业升级构建主题ETF等。
伊朗外交部发言人：美伊已签署谅解备忘录
伊朗外交部发言人巴加埃当地时间18日表示，目前伊朗与美国的谅解备忘录文本已最终正式敲定，双方已经签署。 （央视新闻）
美联储今年连续第四次宣布维持利率不变
美国联邦储备委员会17日宣布，继续将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。这一今年连续第四次维持利率不变的决定符合市场普遍预期。（央视新闻）
我国自主研发了OSCAR智能编译优化系统 攻克国产芯片编译优化核心瓶颈
据大连理工大学消息，近日，大连理工大学“双擎智译”科研团队自主研发的OSCAR智能编译优化系统，攻克了国产芯片编译优化核心瓶颈，有效提升国产处理器高性能编译水平，为国产芯片性能迭代与生态建设提供了可靠技术方案。在国产处理器向高性能计算升级的过程中，编译优化是充分释放芯片底层算力、保障设备适配性与运行稳定性的关键。长期以来，高端编译优化技术门槛高、壁垒大，成为制约国产芯片性能发挥与生态完善的突出短板。 （科技日报）
【解读】国信证券：随着AI应用规模化落地，针对推理基础设施的投资规模从2024年开始超越训练侧，推理侧更强调高吞吐、大并发以及成本性能的平衡。AI算力产业正从“单芯片性能提升”转向由芯片、先进封装、高带宽存储（HBM）、编译框架、液冷及大规模集群构成的系统级协同优化。AI系统本质是异构计算体系：CPU负责通用调度，GPU承担大规模并行通用加速，而TPU/NPU等ASIC芯片则在特定模型和推理降本中发挥效率优势，形成百花齐放的长期共存格局。
智谱科创板IPO辅导状态变更为“辅导验收”
据证监会网站披露，北京智谱华章科技股份有限公司科创板IPO辅导状态变更为“辅导验收”，辅导券商为国泰海通证券。
上交所发布人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准审核指引
上交所公告，为了落实《中国证监会关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，进一步规范科技型企业适用科创板第五套上市标准，支持尚未形成一定收入规模的优质人工智能大模型企业在科创板发行上市，上海证券交易所制定了《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第10号——人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准》，现予以发布，并自发布之日起施行。《指引》遵循科创板第五套上市标准相关要求，结合人工智能大模型领域科技创新实际情况，对明显技术优势、阶段性成果、取得国家有关部门批准以及市场空间大等四方面作出具体规定。其中，将适用科创板第五套上市标准的阶段性成果明确为：“在申报时至少有一个大模型产品已完成上线发布并实现规模化应用”。模型上线发布及实现规模化应用是大模型产品商业模式可行、具备商业化落地能力的有力验证。同时，《指引》将发行人主营业务明确为“人工智能大模型的自主研发、模型服务或者模型应用等”，支持通用大模型和行业专用模型同步适用《指引》。
【解读】兴业证券：随着模型厂商资本化加速及盈利能力提升，建议持续关注高景气的算力及大模型产业核心龙头。相关公司包括：
1）模型厂商：中控技术、智谱、MiniMax、科大讯飞等；
2）算力厂商：海光信息、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、神州数码、寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、天数智芯。
不得以长期、大额补贴扰乱市场秩序 外卖平台新规公开征求意见
为规范外卖平台补贴行为，市场监管总局依据《中华人民共和国反垄断法》《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国价格法》《中华人民共和国电子商务法》《中华人民共和国食品安全法》等法律法规规定，在广泛听取各方面意见的基础上，加强研究论证，起草形成《外卖平台补贴行为规范十条（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），自即日起至7月17日公开征求意见。《征求意见稿》主要包括四方面内容：一是明确总体原则，不得以开展长期、大额补贴的手段和方式，排除、限制市场竞争，扰乱市场竞争秩序；二是明确具体要求，不得强制平台内经营者参加补贴活动或者承担补贴成本，不得利用资本优势实施垄断、不正当竞争行为，不得以低于成本的价格销售商品；三是明确监督措施，开展补贴活动前和实施补贴后向社会公开，并明确公开的主要信息，接受社会监督；四是明确法律风险，提示外卖平台补贴行为应遵守的相关法律规定，以及违法违规开展补贴活动的法律后果。 （央视新闻）
众泰等8家车企整车生产资质被冻结并永久失效？工信部辟谣！
近日，网络上出现一则关于“工信部第408批公告将一汽夏利、华晨自主、众泰等8家汽车企业移出车企名录，整车生产资质被冻结并永久失效”的消息。6月17日，记者从工信部获悉，经核实，该消息为不实信息。
工信部表示，网传被撤销生产资质的8家企业，仅原一汽夏利多年前已注销准入许可，其余7家企业中，仅部分企业已注销或拟注销个别生产地址，并非整车生产资质被注销。网传信息来源不明，缺乏任何官方依据。（21世纪经济报道）
字节跳动加量采购国产芯片 互联网大厂竞速搭建算力护城河
字节跳动数据中心建设进展再添新消息，行业人士称字节跳动正与天数智芯讨论采购至少5万颗AI芯片，主要用于推理工作。据记者多方了解，本次洽谈供货芯片主要用于大模型推理负载，对应天数智芯智铠系列云端推理GPU，训练场景使用天垓系列。若交易达成，天数智芯将成为华为和寒武纪之后，字节跳动的第三家GPU供应商。截至发稿，字节跳动与天数智芯方面暂未发表回应。 （第一财经）
【解读】华泰证券：在上游成本全面上涨与本土算力供需失衡的双重驱动下，国产AI芯片正迎来涨价窗口，我们认为在自主可控刚需与议价权上移背景下，国内AI芯片企业仍具备成本转嫁能力，盈利弹性在规模优势下有望体现。
经合组织国家石油储备降至35年来最低水平
国际能源署17日发布最新月度石油报告说，自中东战事爆发以来，经济合作与发展组织国家石油储备累计减少1.63亿桶，降至1990年12月以来最低水平，主要原因是应急库存加速释放。
【解读】国投期货：与5月相比，6月谈判取得实质进展推动地缘风险溢价进一步消退。然而，当前油价已消化大部分地缘缓和预期，下跌继续延伸需要现实供应恢复配合；在供应偏紧格局尚未确认逆转前，油价下方仍面临前低和基本面的双重考验，进一步深跌空间预计有限。
机构观点
天风证券：结合产业周期框架，寻找产业周期友好的低波细分方向。上游行业中，综合长短期波动水平看，铝是相对值得关注的上游低波品种。中游制造业中，处于回升期的细分环节中，长期波动率较低的主要有风电整机、线缆部件，同时自下而上可在机床工具、工控设备、地面兵装等环节挖掘低波标的，锂电相关细分环节整体股价波动更大。下游必选、可选消费行业中，医疗设备龙头近一年来波动率较低，预加工食品龙头波动率相对可控。TMT板块中，处于回升期的细分环节中，游戏目前的股价位置和长短期波动水平具备一定优势，安防设备龙头个股波动率相对占优。
国盛证券：当前阶段，对于“高切低”交易我们建议：（1）密切关注临近阻力位的低位行业是否出现止盈信号，如国有大型银行、白色家电等；（2）控制仓位关注出现右侧信号的行业，如证券，此外保险也可能出现右侧信号；（3）规避仍处于下跌趋势中的行业，如白酒等，已回升至震荡区间中段的行业也应谨慎对待，如调味发酵品等。
浙商证券：今年下半年大类资产配置的核心策略可概括为“CCC策略（China-Commodity-Chip）”，即同时布局中国资产、大宗商品与国产替代半导体。其中，中国资产受益于内需企稳与政策边际改善，具备估值修复空间；大宗商品在全球供应链重构与地缘风险溢价抬升的背景下，价格中枢系统性上移；国产替代半导体则处于产业政策与资本开支双轮驱动的景气周期。在具体执行层面，建议对大宗商品与国产替代半导体采取“哑铃型”配置——两端分别押注于高确定性的资源品与高弹性的科技成长赛道，以平衡组合的进攻性与防御力，而中国资产在全球资产中兼具转型与安全的特点，可以长期配置，慢牛格局不改。
焦点公告
汇成股份：拟设合资公司并收购郑隆芯创100%股权 设立后将作为公司HITS先进封装工艺研发及量产平台
杭电股份：第二大股东富春江通信集团6月3日至6月17日期间合计减持234.22万股公司股份
昊华科技：控股股东中国昊华拟受让外贸信托及中化资本创投合计1.56%股份
诚邦股份：拟募资不超1亿元用于嵌入式存储芯片扩产等项目
*ST星光：6月22日起撤销退市风险警示 股票简称变更为“星光股份”
*ST新研：6月22日起撤销退市风险警示 股票简称变更为“新研股份”
*ST金比：6月22日起撤销退市风险警示 股票简称变更为“金发拉比”
*ST天山：6月22日起撤销退市风险警示及其他风险警示 简称变更为“天山生物”
金盾股份：终止筹划控制权变更事项 股票复牌
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