21世纪经济报道记者 曹媛 深圳报道
2025年开年，延续去年态势，险资持续“扫货”银行H股，多因素推升银行股估值提升。
其中，中国平安及“平安系”公司成为主要增持力量。新年伊始，中国平安率先增持大行H股，1月7日，中国平安增持农业银行H股3167万股，每股作价4.2216港元，总金额约1.34亿港元，持股比例增至5.05%。同日，平安资管增持招商银行293万股，涉资约1.12亿港元。
紧随其后，1月8日，平安人寿委托平安资管增持邮储银行H股716.8万股，持股比例约5.01%；1月9日，平安人寿继年末举牌后再度增持工商银行H股，增持后H股股权占比已上升至16.01%。
第二天，平安人寿又增持招商银行H股189.25万股，持股比例突破5%的举牌线；2月6日，平安资管增持招商银行H股，涉资约1.60亿港元，持股比例上升至6.06%；2月12日，平安人寿又增持工商银行H股1.35675亿股，总金额约为7.56亿港元……
除中国平安，其他险资机构也在参与举牌。1月24日，杭州银行公告称，澳洲联邦银行将其持有的杭州银行5.45%股份转让给新华保险（本次权益变动属于股东协议转让股份，不触及要约收购）。转让完成后，新华保险将持有杭州银行5.87%的股份，触发举牌线。
记者梳理发现，从2024年至今，保险资金举牌超20次，以中国平安、中国太保、新华人寿、瑞众人寿、长城人寿等为代表，险资举牌行业聚焦公用事业、交运、银行等领域，被举牌的上市企业普遍具备高分红及相对稳定的ROE水平。
“资产荒”背景下，险企投资收益压力持续增大，银行尤其是国有大行H股，由于业绩稳定性强、估值低、股息高等特点，备受低风险偏好资金“偏爱”。Wind数据显示，截至今日收盘，六大国有银行H股股息率普遍高于8%。
“如果可以忍受巨幅波动的话，港股、中概科技反而具备显著的逆向价值投资机会。”此前，思睿集团首席经济学家洪灏接受21世纪经济报道采访时表示，“一些中概科技、港股上市公司都出现同样的特征，即公司现金盈利能力非常强，但公司市值在不断走低，如果政策‘给力’、经济周期回暖，公司盈利能力持续上升，公司估值也会倍数扩张。所以这些公司还是确定性比较强的，有一些公司也在做较大规模的回购，这些都会帮助公司股价企稳。”
此外，险资频频举牌背后凸显其普遍面临的“艰难抉择”，在新金融工具准则下，目前上市险企股票投资以FVTPL为主，股市波动对当期净利润影响较大，而通过配置长股投或者高股息（OCI）策略，可以降低权益工具投资的投资收益波动，优化资产负债管理。
据国信证券统计，当前上市险企FVOCI权益类资产占比仍低，具备较大增配空间。目前上市险企权益配置比例约为11%左右，而OCI权益类资产配置比例仅为5%，有较大上升空间。
与此同时，险资大幅增持银行股等多因素，也共同提振了银行H股股价。2025年以来，国有六大行的H股整体表现强劲，中国银行和工商银行的H股涨幅超过10%，邮储银行、建设银行、交通银行的H股涨幅也均超过6%（截至今日收盘）。
“展望2025年，作为‘中特估’的重要组成部分，银行股凭借高股息率、可持续分红预期和高估值，在低利率环境下具有资产配置比较优势。”中国建设银行研究院市场研究团队负责人等撰文分析称。
2024年3月1日，在桃红柳绿的春景即将到来时，贵州省白酒企业商会迎来了成立十周年的重要历史时刻。与此同时，一场具有里程碑意义的盛会“民营酒企助力贵州白酒高质量发展推进会”也于当日隆重召开，贵州中心 王林，2019年初的时候在阜阳开了一个早餐店，店铺小，所以就他和他老婆两个人一起打理，一年的时间生意有了起色，但是好景不长，2019年底的时候新冠肺炎疫情开始出现，到2020年初开始全国性的封控，他们的早餐店关门 3月5日下午，十四届全国人大二次会议广东省代表团举行全体会议，审议政府工作报告。南方+记者张梓望摄 3月5日下午，十四届全国人大二次会议广东省代表团举行全体会议，审议政府工作报告。全国人大代表黄坤明、谌贻琴、 21世纪经济报道记者 朱丽娜 李金萍 香港报道“作为港区全国政协委员，我关心的 南方财经全媒体见习记者林鹏 实习生 陈聪 张梦琦 广州报道南粤春来早，植树正当时。眼下正是植树造林的黄金时节，广东各地掀起了春季植树的热潮。据统计，今年以来截至2月底，全省乡村绿化 一、公告速递高新投正式入股翰宇药业 成为第三大股东3月6日晚间，翰宇药业（300199.SZ）发布公告，公司控股股东、实际控制人曾少贵、曾少强与深圳市高新投集团有限公司（以下简称：高新投）签署协 。本文链接：开年继续“扫货”，险资依旧“偏爱”银行H股http://www.sushuapos.com/show-1-35882-0.html
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