上半年近八成公司盈利，社保基金、QFII最新持仓揭晓
随着8月的结束，2025年A股上市企业的中报披露也即将收官。今年以来，上证指数刷新了十年高位；科创50指数创3年新高；创业板指创3年半新高。不仅如此，A股三大指数的月K线均录得4连阳，科创板8月份累计涨幅高达28%，超越了2024年9月份单月25.67%的涨幅，创造历史最佳单月表现。8月15日，北向资金成交额达到3104.36亿元，年内首次突破3000亿元，创2024年10月10日以来新高。与此同时，今年以来A股开户数快速增加。7月A股新开户数合计196.36万户，同比增长70.54%；前7个月A股新开户数合计1456.13万户，同比增长36.88%。
廖木兴/图
股指逐步上扬，资金积极入场，投资者在热情高涨的市场行情下，迎来上市公司的成绩单，业绩带来的市场反馈更加明显。截至8月30日，A股已有5428家公司发布中报，其中近八成公司实现上半年盈利，逾五成公司净利润同比增长。
看数据
30多家公司营收逾千亿元
已披露中报的上市公司中，谁是最赚钱的公司呢？谁的业绩增幅能让人眼前一亮？总体来看，电子、计算机、机械设备、基础化工、有色等行业净利润和营收增速突出的上市公司较多。
据同花顺数据，截至8月30日，有3124家上市公司披露的半年报显示上半年营收同比增长，占比近六成。有30多家公司营收逾千亿元。其中，中国石化、中国石油和中国建筑的上半年营收均超万亿元，位居前三，分别为14500.99亿元、14090.52亿元和11083.07亿元。中国移动、中国中铁和中国平安上半年营收均超5000万元。
从净利润来看，有4128家公司上半年实现盈利，占比约76%，1814家公司上半年归母净利润超过1亿元。截至8月30日，净利润前十位的上市公司中，除银行外，依然是中国移动、中国石油、中国平安等“老面孔”，中国移动以842.35亿元位居第五，宁德时代以净利润304.85亿元位列前20名。
净利润增幅方面，2912家公司上半年净利润同比增加，占比超50%。661家公司今年上半年实现归母净利润同比翻番，其中主营业务是量贩零食业务和食用菌业务的万辰集团净利润增幅超50倍，拔得头筹。8月29日，万辰集团收盘价为211.80元，创历史新高，近一年公司股价累计上涨587%，同期沪深300指数上涨约37%。此外，新特电气、南方精工、*ST松发、富士莱、宏和科技净利润同比增幅也均超10倍。
中报亏损公司方面，有1264家公司净利润为负数，房地产、光伏行业亏损明显。有33家公司亏损超10亿元，万科A亏损119.47亿元居首，其次是*ST金科亏75.23亿元，华夏幸福亏68.27亿元。
看涨幅
业绩与股价呈现冰火两重天
随着美国关税政策等不确定性因素逐渐明朗，4月7日以来，A股市场开启了一波连续上涨行情。近4个半月，沪指从3040点上涨至3800点上方，区间累计涨幅超25%，涌现了近400只翻倍牛股。个股表现精彩纷呈，军工、人工智能、机器人概念等热点层出不穷，但从业绩来看，一些个股中报净利大幅下降，需警惕高位股回调。
从今年涨幅居前的个股来看，用最短的时间创下年内A股最大涨幅的“第一牛股”上纬新材，股价从8元左右一路飙升至8月5日的110.48元才见顶回落，涨幅达13.2倍。截至8月29日收盘，股价报83元。高股价迎来的是大股东减持，8月28日晚间，上纬新材公告大股东金风投控减持计划已实施完毕，减持公司股份403.36万股，若按最新股价83元/股计算，套现金额合计约3.35亿元。
主营生物药物的研发、生产和营销的舒泰神，今年股价涨幅超6倍，但从中报业绩来看，每股收益为-0.05元，净利润-2463.56万元，同比的涨幅是-619.70%，基本每股亏损0.05元，业绩与股价呈现冰火两重天。同样，舒泰神在大涨之后也抛出了减持公告。8月15日，舒泰神大股东香塘集团计划在今年9月8日至12月7日期间，通过大宗交易或竞价交易方式减持不超过955.54万股，占总股本的2%。按照最新收盘价53.34元/股测算，套现金额超5亿元。
此外，还有股价涨幅达370%的塞力医疗，净利润亏损5611.92万元。股价涨幅达312%的广生堂，净利润亏损6668.81万元，同比降幅85%。
看持股
社保基金偏爱机械设备、计算机、医药生物等行业
注重价值投资的社保基金最新持仓情况，受到稳健投资者关注。同花顺数据显示，截至8月30日，已有668家上市公司半年报前十大流通股东名单中出现了社保基金的身影，其中医药生物、机械设备、化工行业持有个股均超50只，此外，计算机、汽车和有色金属行业个股也受社保基金更多青睐。
具体来看，中报社保基金持仓市值最多的个股是农业银行，达1383.03亿元。此外，工商银行持仓市值935.97亿元、中国人保492.79亿元，方正证券和国信证券社保基金持仓均超50亿元。社保基金113组合和111组合共同持有消费电子概念股传音控股，持有市值达44.62亿元。正泰电器也是社保基金一直进驻的个股，4家社保基金持有市值超36亿元。华鲁恒升、三一重工、云铝股份和春风动力等超40只个股社保基金持仓市值均超10亿元。
从社保基金新进持仓来看，有242只个股被选中，其中持仓市值居前列的有顺丰控股、三安光电、新华保险、卫星化学和海大集团，持仓市值均超5亿元。其中，顺丰控股社保基金新进持股市值达12.67亿元。
增持方面，超180只股获社保基金增持，其中增持比例居前的有永兴股份、江山股份、三只松鼠和国药股份等。全国社保基金502组合增持了130.65万股永兴股份，最新持股数量达279.25万股。据了解，永兴股份的实控人为广州市人民政府，主营垃圾焚烧发电业务和生物质处理业务。
永新股份中报业绩营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达143.18%。休闲零食品牌三只松鼠上半年营收超54亿元，同比增长7.94%，归属母公司净利润1.38亿元，同比下降52.22%，净利腰斩。虽然三只松鼠增收不增利，但中报十大流通股中，入驻了社保基金418组合、602组合和111组合，此外养老基金16032组合也新进持仓330万股。
有增就有减，龙元建设二季度被社保基金大幅减持2756万股，星源材质、金地集团和长虹美菱均被减持逾1800万股，招商积余和太阳纸业等也遭社保基金超千万股的减持。分析人士表示，机构投资者相对具有一定的信息优势和逻辑推断能力，因此机构投资者增减持行为对普通投资者决策具有一定的指导意义。
看趋势
QFII青睐半导体、机械设备等行业
A股作为全球价值投资的洼地，被称为“聪明钱”的QFII（合格境外机构投资者）也是积极入场，主要加仓电半导体、机械设备、新能源、消费等行业。截至8月30日，同花顺数据显示，QFII出现在1177家上市公司的半年报前十大流通股东名单中，其中二季度QFII新进977只股票，251只个股获得QFII增持。
从持仓市值来看，共有12家上市公司被QFII持仓超10亿元。值得一提的是，宁波银行被QFII持仓市值达361.63亿元。南京银行被法国巴黎银行持有19.96亿股，市值为231.94亿元。生益科技被QFII持仓市值达95.50亿元，阿布达比投资局持有2175.10万股，为第六大流通股股东。隆基绿能、传音控股、紫金矿业和京东方A等QFII持仓均超10亿元。
从持股占比来看，QFII持股占流通股比例超过10%的个股共有4只。宁波银行、西安银行和南京银行占据了前三，此外生益科技、新恒汇和森鹰窗业等也是QFII持股占比较多的公司。
新进持仓公司中，QFII持股市值位列前三的有豪威集团、江淮汽车、乖宝宠物，分别为14.50亿元、6.75亿元、4.93亿元。九号公司、天风证券、新和成等持仓市值均超4亿元。增仓公司方面，森鹰窗业、宏英智能、胜科纳米和联动科技等79只个股增仓比例均超1%。
看分红
2024年A股上市公司分红创历史新高
稳市政策“组合拳”进一步增强市场信心，包括常态化稳市机制、分红回购新规、市值管理等政策，促使上市公司持续做大做优做强并强化投资者回报。根据8月8日中国上市公司协会发布的2025年上市公司现金分红榜单，2024年沪深A股上市公司以2.4万亿元“真金白银”回馈投资者，同比增长9%，分红总额再创历史新高。有9家公司2024年度现金分红金额超过500亿元，33家上市公司分红金额超过100亿元，61家上市公司分红金额超过50亿元。
在3569家上市满五年的沪深A股上市公司中，1681家近五年连续现金分红，数量较2023年度增长6%，其中210家近五年分红连续增长。
中上协表示，从沪深A股上市公司的总体分红数据来看，各项政策的牵引带动和市场引导作用明显，公司分红意识不断增强。日前，中航成飞披露2025年中期分红方案，拟向全体股东每10股派发现金红利6.23元，合计派发16.65亿元。这是公司首次实施中期分红，反映出经营情况的稳定性和对股东回报的重视。
数据统计，2025年上半年共有1069家A股公司实施股份回购，回购金额合计达750亿元 。其中，贵州茅台今年已累计回购338万股，已实施回购金额为52亿元，回购金额位居榜首。徐工机械、牧原股份、宁德时代、三安光电等11家公司今年已实施的回购金额均超10亿元。
广州上市公司
8家中报净利润超10亿元
从广州本土上市公司中报成绩单来看，A股153家公司中117家盈利，占比约76%。其中净利润超10亿元的有8家，广发证券以净利润64.7亿元遥遥领先，成为广州最赚钱的上市公司，第二名是保利发展净利润为27.11亿元，海大集团和白云山净利润均超25亿元，位列第三、第四名。
净利润增幅方面，净利润增幅翻番的公司有18家，其中增幅居前的有高澜股份，增幅达1438.57%，净利润2293.15万元，宏景科技增725.73%，净利润6028万元。此外，高新兴、珠江股份、粤传媒增幅均超3倍。
亏损方面，广汽集团中报净利润亏损25.38亿元，同比下降267.39%，居广州亏损公司首位。南方航空上半年营收862.91亿元，同比增1.77%；净亏损15.33亿元，同比亏损增加，南航旗下航司中南航物流贡献正向利润最大，川航亏损最多。此外，ST香雪和云从科技中报净利均亏损超2亿元，珠江钢琴、达安基因均亏超亿元。
观点
市场距离历史高位仍有空间 但9月初资金有逢高兑现可能
中报过后，接下来就是“金九银十”，A股备受投资者期待。中金公司表示，2025年下半年盈利增速或好于上半年。金融领域，非银有望继续受益于较高的市场活跃度；非金融领域，中上游受价格压力影响业绩或偏弱，黄金板块、消费尤其是以旧换新覆盖领域、科技硬件或为结构亮点。
展望后市，招商证券认为，当下市场正处于牛市阶段二，而这一阶段的特点是资金驱动、赛道为王。建议下一阶段关注创新药、CXO、国产算力、机器人、国产AI Agent几大赛道。从目前中报披露样本增速中位数来看，非银、农林牧渔、有色、钢铁、电子、机械等行业上半年累计增速中位数相对较高；随着中报的陆续披露，近一个月分析师上修跨境电商、通信网络设备及器件、LED、锂电专用设备、医疗研发外包、氟化工、游戏、影视动漫制作、风电零部件等三级行业的2025年一致盈利预测，相关领域或有不错表现。
此外，诚通证券表示，上证指数创10年新高，从市场估值、领涨行业估值、行业集中度、证券化率几个角度来看，目前数值均已达到相对高位，但距离历史高位仍有一定空间。但9月初资金有逢高兑现可能，放大市场波动，不排除短期涨幅过快后有所调整。但乐观情形下，若科技行业集中度未达到峰值、增量资金持续流入，则市场有望短期调整后再次上行。
采写：新快报记者 涂波
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