中新经纬6月13日电 (李自曼)近日，中国人保发布的2024年度股东会会议资料提到，该公司续保了2024至2025年度董责险。该项责任保险的保险金额为3000万美元(按当前汇率，约2.15亿元人民币)，保费为176.54万元。
Wind数据显示，截至6月11日，今年以来有267家A股上市公司发布关于为董事和高级管理人员购买或拟购买董责险的公告，数量与2024年同期持平。
董事责任保险制度(即董责险制度)正式实施近一年来，上市公司投保董责险的情况有何变化？董责险还需要进行哪些改进？
3家A股上市公司花100万元投董责险
董责险，全称为董事、监事及高管责任保险，是以董事、监事及高级管理人员对公司及第三人承担民事赔偿责任为保险标的的一种职业责任保险，也是上市公司提高治理水平的一个重要组成部分。
据Wind数据，截至6月11日，今年以来公告投保董责险的有267家A股上市公司，年投保保费金额在3万元至100万元之间。其中80家公司投保董责险的保费金额在50万元及以上，鹏辉能源、香溢融通、人福医药投保保费金额均为100万元。
从上市公司公开的董责险购买方案来看，当前，董责险保险期限大多为一年期，保单限额在1000万元至2亿元。Wind数据显示，93家A股上市公司今年投保的董责险保单限额均在1亿元以上。其中，鹏辉能源、电气风电、紫光国微、紫光股份、天齐锂业、聚灿光电、均胜电子、凌钢股份这8家公司的董责险保单限额均为2亿元。
在董责险的保障主体上，上市公司也各有选择。例如，旗滨集团的被保险人为“全体独立董事”，环旭电子被保险人则为“投保人及其子公司的董事、监事、高级管理人员”，中铁装配的被保险人为“公司及公司董事、高管及其他雇员”。
董责险保障范围主要包括法院判决的民事赔偿金或庭外和解金、律师费、专家费、应对监管调查的费用、财经公关费用等。董责险条款规定被保险人的欺诈、犯罪、恶意或故意行为都明确规定为责任免除。
多家上市公司在公告中表示，配备“董责险”主要是为进一步完善风险管理体系，降低公司运营风险，促进公司董事、监事及高级管理人员在各自职责范围内更充分地发挥决策、监督和管理的职能，保障公司和投资者的权益。
首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中在接受中新经纬采访时表示，董责险并不能为高管带来的公司风险完全兜底。因为董责险和其他责任保险一样，一方面存在责任免除条款，对某些不可保风险不予承保；另一方面，董责险合同中都约定有赔偿限额，对于被保险人超过赔偿限额的损失不承担保险赔偿责任。
投保董责险的上市公司数量攀升
据中新经纬不完全统计，目前已有包括平安产险、太保产险、人保财险、国寿财险、中华联合财险、阳光财险、众安在线、大地财险、美亚财险、苏黎世财险、华泰财险、京东安联财险等十多家保险公司开展了董责险业务。
新修订的《中华人民共和国公司法》首次通过立法形式确定了董事责任保险制度，并于2024年7月1日正式实施。
Wind数据显示，自2020年开始，投保董责险的上市公司数量整体呈现出上升趋势，仅2023年出现回落。2020年至2024年，A股上市公司公告购买董责险的数量分别为151家、244家、330家、294家、419家。同期，A股上市公司总数量分别为4005家、4529家、4957家、5270家、5370家。由于购买董责险并不属于强制单独公告的类型，也有上市公司未单独公告。
中新经纬根据上述数据粗略计算A股上市公司董责险投保率，每年公告投保董责险A股上市公司数量在上市公司总数当中的占比分别为3.77%、5.39%、6.66%、5.58%、7.80%。
普华永道中国金融业管理咨询合伙人周瑾向中新经纬表示，随着新修订的《中华人民共和国证券法》和《中华人民共和国公司法》发布，公司治理层的责任和义务得到强化，加上近年来证券主管机构加大对上市公司的监管力度，上市公司受到监管检查、警示、处罚乃至立项调查的数量也在大幅增加，甚至还引发一些投资者诉讼，因此上市公司投保董责险的需求也不断升温。
周瑾指出，需要关注的是，董责险的升温，也导致了部分保险公司在缺乏专业团队和定价能力的情况下盲目进入，并出现一定程度上的价格恶性竞争，扰乱了市场的正常秩序，因此也呈现出费率下降的趋势。
今年1月，上海市建纬律师事务所保险团队发布的《中国上市公司董责险市场报告(2025)》(下称报告)提到，自2017年以来，A股董责险简单平均费率(以公告中保费预算与保额为计算基础)总体上处于上升趋势，从2017年第四季度的千分之二上升到2022年第三季度的千分之九。2023年董责险费率变化出现转折，呈现出下降趋势，这一趋势一直持续到整个2024年度，截至2024年第四季度董责险简单平均费率不足千分之五。
一般情况下，保险费率越低，通常意味着购买保险产品时需要支付的费用相对较低。
报告指出，董责险定价因素比较复杂，除了会受市场竞争因素影响之外，还需要综合考虑投保公司的行业环境、股价表现、行政处罚、诉讼风险、公司治理、财务状况、宏观政治经济以及董监高个人情况等多种因素，因此不同投保公司之间的费率水平可能会与市场平均费率有较大的差距。
周瑾认为，由于董责险的杠杆率高，一旦出现大额赔付，对保险公司的赔付率以及承保业绩影响显著。因此，保险公司还是需要进行审慎的可持续业务规划，对董责险做好充分的条款设计、风险定价和核保工作，杜绝打价格战。
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责任编辑：魏薇 李中元
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