编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、混合、权益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组增设机警理财周报专题，力求及时准确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。
【市场回顾】
上周债市维持震荡，资金面整体均衡偏松。7月18日DR007加权均价为1.51%；10年期国债收益率收至1.67%。股市方面，上周港股表现较好，恒生科技和恒生指数周涨幅分别为5.53%和2.84%。A股也有不错表现，创业板指数、深证成指、中证1000指数周涨幅分别为3.17%、2.04%和1.41%。板块方面，通信、医药生物、汽车板块周涨幅居前。
【破净情况】
破净理财产品数量维持低位。南财理财通数据显示，截至2025年7月20日，理财公司共有24,431只存续公募理财产品，其中104只累计净值低于1，银行理财综合破净率为0.43%。权益类、混合类理财破净率分别为41.46%和5.45%；固定收益类公募理财破净率为0.09%；商品及金融衍生品类理财破净率为0。
各期限人民币固定收益类理财破净率维持低位。其中，1～2年期限和2～3年期限产品破净率稍高，分别为0.21%和0.1%。
【新发情况】
产品数量：南财理财通数据显示，31家理财公司上周（7月14日—7月18日）合计发行了457只理财产品（同一产品登记编码下不同份额合并计算），环比上涨了17.48%，股份行理财公司产品发行量居前，华夏理财发行了43只产品，交银理财和信银理财产品发行量等同，均为36只。
产品特点：理财公司上周新发产品仍以R2（中低风险）、封闭式净值型、固收类公募型产品为主，混合类产品发行数量有所提高，为14只，占比3.0%，环比提高了1.3个百分点。权益类产品无新发，商品及金融衍生品类新发产品有3只。
产品定价：除1个月以内期限产品定价下调1个基点外，其余期限产品定价均有所回升。其中3～6个月期限产品定价回升至2.5%以上，3年以上期限产品定价回升至2.35%，但仍低于除1个月以内的所有期限定价水平。
产品形态：上周，光大理财、建信理财、中银理财、苏银理财和上银理财5家机构共新发5只目标盈公募理财产品。以光大理财新发产品“阳光金丰利增强目标盈1期”为例，该产品为“固收+权益”产品，在固收投资的基础上，通过投资个股或公募基金增厚收益，投资方向包括打新、量化、红利投资。产品于2025年7月15日成立，最低运作期为半年，184天，止盈观察期约1年，为2026年1月16日至2027年1月8日，止盈目标收益率为2.80%。根据发行公告，产品募集规模为6480.92万元。
此前，课题组也在《新发行目标盈理财产品的目标收益率显著走低丨机警理财周报》中详细解析了该类产品的定价情况。随着无风险利率下行和资产收益率走低，理财公司为了产品实现达标，设置的止盈收益率也呈下行趋势。
根据课题组统计，截至发稿，2023年以来已有256只目标盈产品份额实现提前终止，在到期产品中占比九成，其中多半是因为触发了止盈目标收益率。在已到期的产品中，兴银理财“丰利灵动睿益目标盈定期开放1号”止盈目标年化收益率最高，达到6.29%。该产品于2024年4月18日成立，2024年10月17日业绩积累期过了不久就触发了止盈，提前终止时间为2024年10月29日，所以产品实际运作期限只有半年，净值增长率为3.34%。该产品风险偏好较高，主要采用多资产策略，2024年三季度末权益仓位达到15.59%。
截至目前，理财公司存续的目标盈策略产品有213只，其中仅有招银理财发行了两只开放式目标盈产品“ 招睿嘉悦（双优）随心投目标盈14月持有1号”和“招睿增盈随心投目标盈180天持有期1号”，其余理财公司发行的均为封闭式理财。
【收益情况】
周度收益情况：上周含权理财延续正收益。固定收益类理财近一周平均净值增长率为0.0469%，较此前一周下行；混合类、权益类和商品及金融衍生品类理财近一周平均净值增长率分别为0.1495%、0.809%、-0.0322%。固定收益类各期限产品平均周收益率均为正，3年以上期限产品近一周净值增长率均值最高，为0.634%；6～12个月期限固定收益类产品周收益率最低，近一周净值增长率均值为0.044%。
现金类理财人民币、美元、澳元现金类产品周内七日年化收益率均值为1.39%、3.895%和2.91%。（统计范围：截至统计日成立满一个月的现金理财）
负收益情况：上周负收益产品数量占比上升，5.77%的人民币公募理财产品（理财公司发行）近一周收益为负。具体来看，近一周收益为负的固定收益类、混合类、权益类、商品及金融衍生品类理财产品比例分别为5.76%、5.24%、21.62%和100%。
固定收益类产品中，各期限产品近一周浮亏的比例上升，或与上周债市震荡有一定关系。南财理财通数据显示，2～3年期限近一周负收益产品占比最高，为13.23%，1个月以内投资期限负收益产品数量占比最低，为0.91%。
【行业热点】
日开型产品成活钱理财“香饽饽”
在低利率市场环境下，当前日开型理财也成为不少银行代销的必争之地。日开型产品的投资范围更广，收益空间会比现金管理类产品更具优势，但在市值法估值下，日开型产品的净值和收益波动相较现金管理类产品也会更为明显一些。
QDII理财规模破2000亿元
据相关统计数据，目前理财公司发行了389款QDII理财产品，以固收类理财为主，占比97%，仅有10只混合类理财产品，暂无权益类、商品及金融衍生品类QDII理财。从QDII理财产品存续情况看，截至今年4月中旬，QDII理财总规模达2055亿元（含银行和理财公司口径）。QDII理财由于投资海外市场，需要获批QDII额度，目前仅有17家理财公司获批，15家理财公司还没取得“入场券”。
合资理财管理规模大幅增加
今年以来，合资理财公司纷纷开始发力。记者获悉，法巴农银理财和贝莱德建信理财管理规模今年以来均实现了大幅增加，并处于领跑状态。截至目前，前者管理规模达到600亿元，后者管理规模为513亿元。而去年末，贝莱德建信理财存续管理规模为272亿元，法巴农银理财管理规模为295.59亿元。
〔数据来源：粤港澳大湾区（广东）财经数据中心、南财理财通，其中行业热点内容整合自每日经济新闻、财联社、上海证券报〕
我们要了解拼多多先用后付额度的政策。简单来说，先用后付额度就是拼多多根据用户的购物行为和信用评级，给予的一部分信用额度。用户可以在购物时先使用这部分额度，然后在规定 在如今的电商消费模式中，拼多多已成为许多人购物的首选平台。而拼多多先用后付额度则为用户提供了更加灵活的购物方式，可以先享受商品的使用，再进行付款。 然而，有些用户可能希 拼多多先用后付是拼多多推出的一种消费信贷服务，可以帮助用户在拼多多购物时享受先用后付、分期付款等优惠。用户可以在拼多多APP上申请开通先用后付服务，开通后即可在拼多多 拼多多上面消费的商品，顾客可以先使用，觉得满意再进行付款。本质上，这是一种信用支付方式，先让用户享受0元下单的权益，然后再是用户守信付款。先用后付的这个时间间隔大概是15天 。本文链接：2023年以来九成目标盈理财产品提前终止丨机警理财周报http://www.sushuapos.com/show-3-150036-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。
下一篇： “固收+期权”“黑盒”产品能否突围？