编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、混合、权益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组增设机警理财周报专题，力求及时准确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。
【市场回顾】
股市方面，上周A股主要指数强势拉升，科创50指数、北证50指数、创业板指周涨幅分别为13.31%、8.4%和5.85%，通信、电子、综合板块周涨幅居前。在股债“翘翘板”效应下，债市以回调为主，资金面整体平稳。8月22日DR007加权均价为1.467%；10年期国债收益率收至1.78%。
【破净情况】
破净产品数量处于低位，但破净率上升。南财理财通数据显示，截至2025年8月24日，理财公司共有25,444只存续公募理财产品，其中316只累计净值低于1，银行理财综合破净率为1.24%。权益类、混合类理财破净率分别为28.57%和4.5%；固定收益类公募理财破净率为1.03%。
人民币固定收益类理财产品破净率较此前一周上升。其中，3年以上期限和1—2年期限产品破净率较高，分别为3.98%和2.27%。
【新发情况】
产品数量：南财理财通数据显示，32家理财公司上周（8月18日—8月22日）合计发行了461只理财产品（同一产品登记编码下不同份额合并计算），股份行理财公司产品发行量居前，浦银理财发行了36只，平安理财发行了30只，信银理财发行了29只。
产品特点：理财公司上周新发产品仍以R2（中低风险）、封闭式净值型、固收类公募型产品为主，混合类产品发行数量为5只，权益类产品和商品及金融衍生品类无新发。
产品定价：上周，6个月以内短期限产品和6个月以上期限产品的定价变动出现分化。6个月以内期限产品定价维持不变或有所上行，其中1—3月期限产品显著上调55个基点，平均定价达到2.81%。6个月以上期限产品定价有所下滑，其中3年以上期限产品定价下滑了40个基点，为2.15%。至此，3年以上期限产品的定价已低于所有其他期限，仅1个月及以下期限产品除外。
产品策略：上周，农银理财、北银理财、民生理财和中邮理财合计发行5只红利策略产品。其中，农银理财发行两只，分别为“农银匠心·灵珑固收增强第78期ESG主题理财产品（红利成长双享）”和“农银进取·灵珑固收增强第44期ESG主题理财产品（红利优选）”，其余理财公司各发行一只产品。五款产品均为二级（中低风险）的固收类产品，民生理财和中邮理财的产品为180天持有期，其余三款产品为封闭式产品。
今年以来，受益于政策引导强化分红机制、低利率环境、机构资金增配等因素，红利资产整体呈现“微涨分化”特征，传统银行板块、港口板块表现亮眼。展望后市，市场人士普遍认为，红利资产定价逻辑正从防御属性转向基本面改善，具备供给约束和政策催化的周期红利标的值得关注。
【收益情况】
周度收益情况：固收类理财收益继续下行，短期限产品表现相对较好。固定收益类理财近一周平均净值增长率为0.0252%，混合类、权益类产品近一周平均净值增长率分别为0.2489%、2.2894%。固定收益类产品中，1个月以内期限固定收益类产品周收益率最高，近一周净值增长率均值为0.0424%。3年以上期限产品近一周净值增长率均值最低，为0.0007%。
人民币、美元、澳元现金类公募理财产品周内七日年化收益率均值分别为1.334%、3.900%和2.84%。（统计范围：截至统计日成立满一个月的现金理财）
负收益情况：上周负收益产品占比上升，主要受固定收益类产品拖累。28.92%的人民币公募理财产品（理财公司发行）近一周收益为负。具体来看，近一周收益为负的固定收益类、混合类、权益类理财产品比例分别为29.63%、16.23%、5.13%。
约三成固定收益类产品近一周浮亏。南财理财通数据显示，3年以上期限近一周负收益产品占比最高，为48.84%。1个月以内投资期限负收益产品数量占比最低，为12.82%。
【行业热点】
瞄准下沉市场！理财公司“牵手”农商行
据《国际金融报》记者不完全统计，截至8月19日，年内已有农银理财、苏银理财、中银理财、渤银理财等多家银行理财子公司与浙江、山西、山东等地超35家农商行“牵手”代销业务。此外，同花顺iFinD数据显示，归属于股份行及江浙地区城商行的理财机构尤为热衷于拓展下沉市场。当前，三、四线城市及县域等下沉市场的财富管理需求正快速增长。受访专家指出，在对接中小银行时，理财公司可能需要为其提供除产品外的一系列配套服务支持，覆盖售前、售中、售后的全流程服务闭环。
平安理财上半年实现净利润7亿元
记者从平安银行2025年半年度报告了解到，截至2025年6月末，平安理财总资产135.48亿元，净资产131.74亿元，上半年实现净利润7.00亿元。截至上半年末，平安理财管理的理财产品余额11599.89亿元，较去年末下降了4.47%。
〔数据来源：粤港澳大湾区（广东）财经数据中心、南财理财通，其中行业热点内容整合自国际金融报、上海证券报〕
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