21世纪经济报道记者李览青 杭州报道
“上半年银行业发展态势呈现边际改善，但同时也面临着‘低增长、低需求、低息差’的市场环境，同质化竞争更为激烈。”
8月29日下午，在浙商银行2025年半年度业绩说明会上，浙商银行董事、行长（代行董事长职责）陈海强表示，如何在低利率时代重塑高质量发展韧性，是该行要深入思考并面对的重要课题。
在今年4月浙商银行明确提出“不求规模、不垒大户、不挣快钱”后，上半年该行整体依然将“稳”作为关键字，实现资产负债结构优化、成本压降、服务能力提升。
谈业绩指标波动：主动管控、调优结构、非息收入下降导致
财报数据显示，2025年上半年，浙商银行实现营业收入332.48亿元，同比下降5.76%；归母净利润76.67亿元，同比下降4.15%。在资产规模方面，截至6月末，该行资产总额达到3.35万亿，比上年末增长0.63%。其中，发放贷款和垫款总额1.89万亿元，比上年末增长1.69%。
面对规模增速放缓、业绩指标波动等问题，浙商银行行长助理侯波表示，主要有三方面原因。
第一是主观方面，浙商银行前期高速增长导致基数过高，因此该行在制定年初预算时，基于整体内外部经济形势的判断以及该行自身高质量发展的要求，主动调低了资产、营收、利润的增长目标。
据悉，今年上半年，浙商银行在资产负债结构优化方面主要有两大举措，一是从“资产端发力”调整为“负债端发力”；二是将资产结构调整为“低风险均收益”。
在资产端结构调整的推动下，浙商银行资产质量表现继续优化，6月末的不良贷款率从年初的1.38%进一步降低至1.36%。
在负债端质量提升与成本管控推动下，该行上半年吸收存款总额20658亿元，同比增长7.47%，存款付息率同比下降31个基点，达到1.88%。
第二是净息差方面，侯波坦言，银行业净息差仍处于下行通道区间。与此同时，浙商银行正在实施“低风险均收益”的资产结构转型，例如压降了收益较高但潜在风险较高的房地产贷款、网贷资产，转而增配了风险较低、收益合意的央国企贷款、住房按揭贷款等资产。“资产端的收益率下行，叠加资产规模增速有所控制，导致量不抵价，使得利息净收入有所下降。”侯波坦言。
记者注意到，截至6月末，浙商银行净息差水平为1.69%，较年初收窄2bp，而同期银行业净息差已从1.52%降至1.42%，降幅达到10bp。侯波表示，该行净息差绝对水平与收窄幅度均跑赢大势。同时，该行通过数字化转型驱动降本增效，业务及管理费93.75亿元，同比下降5.77%。
第三是债市行情震荡导致非息收入下降。侯波表示，去年债市行情较好，国债收益率基本呈现下行态势，而今年上半年国债收益率震荡上行，导致该行非利息收入较去年上半年出现下降。
谈投资收益挑战：提高交易频率、优化资产配置、强化市场风险管理
财报数据显示，上半年浙商银行投资利息收入125.97亿元，同比下降5.01%，主要是由于投资收益率同比下降36个基点所致。
对此，浙商银行副行长骆峰在业绩说明会上坦言：“今年可能是近几年对债市投资者来说，最困难的一年。”他提到，今年一季度债券收益率经历了一波“脉冲式上行”，虽然二季度情况有所改善，但整体十年期国债收益率在1.6%到1.9%的区间震荡。
“站在年中这个时间点，今年希望通过债券投资来赚到新的复利，整体有一定难度。”骆峰表示，展望下半年，在货币政策宽松的总基调下，虽然权益市场火爆带来的投资者大类资产配置调整，对债市会带来扰动，但相信经过一些调整，十年期国债收益率能够重回1.8%甚至1.9%以上。“在利率较低、优质资产较为稀缺的环境下，我认为债券依然是具有性价比的一类资产。”骆峰表示。
为应对利率债市场投资收益波动带来的挑战，骆峰在业绩会上透露，浙商银行将采取三方面举措。
第一是在下半年适当加强活跃品种的灵活交易，利用好比较确定的波段机会。
第二是继续优化持仓结构，夯实债券投资组合的整体利差保护。
第三是强化市场风险管理。骆峰表示，该行资金运营中心与资产负债管理部最近已在建设基于动态对冲的债券市值套保机制，以此来应对利率波动对营收、资本监管指标的冲击。
谈差异化综合服务：补齐短板，深耕浙江
面对银行业日益加剧的竞争，陈海强在业绩会上表示，要坚持强化客户服务能力，紧扣为客户创造价值的核心要义，持续打造差异化的竞争能力。
“以综合协同改革为突破口，针对客户需求提供分层分类的服务方案，打造客户价值驱动的服务模式，特别是推动从拼价格的内卷式竞争转变为差异化的综合服务，从聚焦单一产品的收益转变为深耕客户的全生命周期的收益。”他表示。
具体来看，通过差异化综合服务，上半年该行公司板块稳健增长，服务实体经济有力有效。公司板块贡献全行57%营收，人民币公司存款较上年新增668亿元，付息率下降近25BP，公司客户数近27万户。
零售板块补齐短板，多项指标势头向好。随着零售体系建设的纵深推进，上半年，该行AUM规模迈上7000亿新台阶，零售代销中收同比增长36%。持续做大基础客户，做优价值客户，做深高端客户，零售客户数（含借记卡和信用卡客户）1451万户，较年初新增284万户。
同时，同业板块积极应对外部变化，持续深化竞争优势，自营外汇与自营贵金属等交易业务取得历史最优业绩。平安证券研报分析指出，随着浙商银行战略落地的持续深化，叠加历史包袱不断出清，预计未来盈利质量会逐步改善。
与此同时，浙商银行作为浙江省内唯一一家全国性股份制银行，也承担着服务区域实体经济的重任。
在面对21世纪经济报道记者提问时，浙商银行行长助理周伟新表示，该行在2025年已全面启动新一轮“深耕浙江”三年行动（2025-2027年），今年上半年，该行浙江省内融资服务总量达1.12万亿元，较年初新增985亿元，对浙江“千项万亿”重大项目投放已超去年全年水平。此外，在服务实体经济方面，绿色金融、涉农等重点领域贷款余额较年初分别增长10.31%、9.14%，均高于全行各项贷款增速。
下一步，该行将从政府端、企业端、居民端三方面进行发力。
在政府端，紧紧围绕浙江省高质量发展建设共同富裕示范区这一重要目标、十大重大工程、五篇大文章、新质生产力发展等省委、省政府的重心工作大局，制定专项政策，强化发展机遇，当好政府、地方政府的金融子弟兵。
在企业端，围绕浙江本土315万家民营企业、七百多家上市公司，以及全国六百多万浙商、全球两百多万浙商，制定体系化、有竞争力的综合服务方案，陪伴和服务浙商走出去，打响浙商银行服务全球浙商的服务品牌。
在居民端，将结合浙江数字经济高地、财富管理高地特点，建立反诈防骗、健康理财、财务管理三位一体的服务体系，推出更多契合浙江居民需求的产品。在省内率先实现财富业务新突破，打造浙江特色财富管理的标杆地。
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