中新经纬12月12日电 题：中央经济工作会议的“加减法”：做优增量与盘活存量的协同
作者 董忠云 中航证券首席经济学家
中央经济工作会议(下称“会议”)12月10日至11日在北京举行。会议提出，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量。
供需协同发力稳定经济大盘
本次会议将“扩大内需”与“优化供给”并重，形成统筹供需两侧发力的系统思维。总供给与总需求处于对立统一的整体关系中，二者相互关联、相互转化，并非孤立存在。
我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，而当前处于地产大周期转向、新旧动能转换阶段，供需尚未能达到动态平衡，这些问题经过努力是可以解决的。
扩大内需为优化供给提供牵引与方向。通过提振消费活力、提升投资效益，实施城乡居民增收计划，有望在扩大传统刚性需求的同时，释放居民在健康、养老、数字消费等领域的新型需求，倒逼供给体系加速升级，引导企业聚焦市场需求开展创新实践，在一定程度上规避“内卷式”竞争。
优化供给为扩大内需提供支撑与动能。推动产品与服务质量提升、品种丰富、业态创新，可有效激发新型消费潜力，同时避免“内卷式”竞争下企业利润低下甚至亏损，从而实现需求更充分地转化为经济增长动力，并进一步提升居民收入。
二者协同发力，能够畅通国民经济循环，使内需切实成为拉动经济增长的主动力与稳定锚，同时推动供给体系实现质的有效提升，为稳定经济大盘奠定坚实基础。
“做优增量、盘活存量”提供清晰实践路径
会议“做优增量、盘活存量”的部署，精准契合当前我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段的核心诉求，为经济结构调整提供了清晰的实践路径，具有极强的现实针对性和战略指导性。
从现实背景来看，经过多年发展，我国经济积累了庞大的存量资产和产能，但部分领域存在资源配置效率不高、产能结构性过剩与有效供给不足并存、存量资产闲置等问题，制约了经济结构的优化升级。同时，新一轮科技革命和产业变革加速演进，新产业、新业态、新模式不断涌现，增量投资的方向和质量直接决定经济结构的未来走向。在此背景下，二者协同推进的意义尤为凸显。
具体而言，“做优增量”为经济转型提供新动能。通过引导增量资金、技术、人才等资源向战略性新兴产业、未来产业、高端服务业以及民生短板领域集中，能够加快培育新质生产力，推动产业结构向高端化、智能化、绿色化转型，从源头上优化经济结构的增量构成，为经济发展注入新的增长动力。
“盘活存量”提升经济发展效能。通过深化国企改革、推进低效资产处置、优化存量产能配置、激活闲置土地和资金等举措，能够挖掘存量资源的潜在价值，化解部分领域的产能过剩问题，提高资源配置整体效率，为增量发展腾出更多空间和资源。
二者同步部署，既避免了盲目扩张带来的结构性风险，又防止了忽视存量优化导致的资源浪费，是实现经济结构调整与质的有效提升和量的合理增长相统一的关键抓手，为扎实推进高质量发展筑牢结构基础。
传统产业转型与新兴产业培育如何平衡？
“优化供给”政策下，传统产业转型与新兴产业培育如何平衡也是一个重要问题。
本轮新旧动能转换过程中，部分地方政府为了培育新动能，加强招商引资，实施违规补贴，导致部分新兴产业一定程度上“泡沫化”。因此，上一轮供给侧改革更聚焦于解决传统制造领域存在的产能过剩问题，本轮“反内卷”的经济环境是生产端、消费端均存在一定程度的供需失衡，因此本轮政策涉及的产业更广，既包括传统上游行业，还包括中下游的光伏、新能源汽车、外卖等行业。
在资源分配平衡上，关键是把握好稳与进、立与破的关系。一方面，要聚焦会议部署的重点领域，适度加大对新兴产业的资源倾斜，比如在“人工智能+”、重点产业链高质量发展等方面强化资金、技术、人才支持，助力新动能加快壮大；另一方面，要保障传统产业平稳运行，降低其对就业市场和经济大盘的冲击，支持其开展节能降碳改造、数字化转型等工作，避免“一刀切”式的资源抽离。
同时，要立足“因地制宜发展新质生产力”的原则，不同地区结合产业基础差异分配资源，发达地区可侧重布局未来产业，产业基础薄弱地区可优先推进传统产业升级，通过全国一盘棋的统筹规划，实现新旧动能平稳接续转换，最大化提升供给体系对需求结构的适配性。
哪些领域待“做优”，哪些领域待“盘活”？
在“做优增量”方面，哪些领域有较大潜力？又有哪些领域有待“盘活存量”？结合2025年中央经济工作会议部署，契合“持续扩大内需、优化供给”的要求，“做优增量”可聚焦三大核心方向。
一是扩大内需导向领域。会议提出“坚持内需主导，建设强大国内市场”“释放服务消费潜力”“优化实施‘两重’项目”。通过增量供给可激活内需潜力。
二是创新驱动核心领域。会议将“因地制宜发展新质生产力”作为关键方向，要“深化拓展‘人工智能+’”“实施新一轮重点产业链高质量发展行动”，并强调“强化企业创新主体地位”“加紧培育壮大新动能”。人工智能、高端装备制造、新型能源体系等新兴产业将显著受益。
三是民生保障重点领域。会议认为“必须坚持投资于物和投资于人紧密结合”，并提出要“推进教育资源布局结构调整”“深化医保支付方式改革”“推行长期护理保险制度”。优质教育、医疗服务、健康养老等民生短板领域的增量供给需求迫切，既是民生改善的重要支撑，也是拉动内需的重要抓手。
盘活存量的重点领域则聚焦两方面：其一，房地产领域。会议要求“因城施策控增量、去库存、优供给”，并将“高质量推进城市更新”作为抓手之一，提出“鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房”，这可以激活资产价值并助力加快构建房地产发展新模式。其二，低效传统产业。依托“深化国资国企改革”等部署，可以推动资源向优势企业集中，化解供需失衡。
总体而言，做优增量与盘活存量皆紧扣会议“持续扩大内需、优化供给”核心要求，有望助力中国经济实现质的有效提升和量的合理增长。(中新经纬APP)
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