21世纪经济报道特约记者 庞华玮 1月9日，上证指数时隔10年再度突破4100点，全市场成交量突破3万亿元，达3.15万亿元。
截至收盘，上证指数上涨0.92%，报4120.43点；深成指涨1.15%，创业板指涨0.77%。
总体来看，机构对后市普遍较乐观，但认为短期需防市场波动，给出的策略大多倾向于均衡配置。
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4100点背后
1月9日，A股市场表现强劲，三大指数集体上涨，上证指数收盘报4120.43点，为2015年7月底以来首次站上4100点。
全市场超3900只个股上涨，其中110家公司涨停，连续2日超百股涨停。
全市场成交额达3.15万亿元，上一次突破3万亿元大关已是2025年9月18日，历史第五次突破3万亿，当天市场情绪活跃。
2026年开年以来A股表现活跃。上证指数在2026年第一周（1月5日-1月9日）累计上涨3.82%，完成了从3900点到4100点的跨越。
这一周A股量价齐升。前四天，全市场成交额连续超过2.5万亿元，周五则直接飙升至3.15万亿元。
1月9日A股涨幅居前的申万一级行业主要集中在传媒、国防军工、计算机、有色金属，受到AI应用落地预期、商业航天政策催化等影响以上行业表现强劲。而银行板块跌幅居前。
从板块来看，AI应用概念集体爆发，二十余只成分股涨停，引力传媒5天4板，省广集团、会畅科技等多股涨停。商业航天概念延续强势，鲁信创投11天9板，中国卫通9天5板，金风科技4连板，航天电子6天4板，当天商业航天板块近20股涨停。可控核聚变概念表现出色，弘讯科技、中国一重双双3连板。
融智投资基金经理夏风光指出，新年后，日成交量直接以数亿元的增量跳涨，截至周五（1月9日）统计，两融资金连续4日增长，余额突破 2.6万亿。同时ETF基金总规模突破6万亿，可以看出当下的资金对于行情共识度极高，形成了合力。这正是新年以来行情快速突破上行的根本原因。
“近段时间，基本面没有太大的变化。一部分市场情绪和认知从元旦前的彷徨转向了积极配置，对于春季躁动行情有一定共识。”夏风光说。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，近期AI应用端放量大涨，商业航天板块延续强势，传统白马股也开始逐步活跃。
“2026年支撑市场上涨的背后逻辑并未改变：政策支持、居民储蓄向资本市场大转移以及外资持续流入，这些都是本轮上涨行情的基础。”杨德龙说。
平安基金研究总监张晓泉表示，短期视角看，保险年终结算完成开始重新配置权益资产，同时新一年保险迎来了开门红，又进一步为市场带来了新增流动性。另外近期人民币持续升值，海外资金对中国权益市场的关注度在逐步提升，也助力了市场的上涨。此外，近期科技行业的变化也比较多，尤其是商业航天和脑机接口，不断地引发市场的关注度，提高了市场的风险偏好。
“所以，年初市场在流动性、风险偏好、科技叙事等多重催化下达成共振。”张晓泉表示。
星石投资首席策略投资官方磊分析，本轮市场表现高涨的原因主要在于积极因素积累、资金情绪偏高、对利多因素反应敏感。
格上基金研究员托合江表示，本轮A股上涨是受政策、资金、产业趋势以及市场情绪共振的结果。融资余额持续创新高，保险资金开门红，均为市场提供增量资金。科技主线加速落地，部分行业持续受到政策催化，带来投资机会。海外货币宽松利好风险资产，同步提升市场情绪。
蓝成资产总经理刘剑锋表示，超预期的赚钱效应和结构持续性，因此在轮动的大背景下，有色、半导体芯片、大金融等轮番表现，且各路资金都在布局调整到位的板块形成向上共识。预计本轮春季行情会持续到3月。
广发证券指出，本周为开年第一个交易周，各大指数均收出周线级别的大阳线，1月9日成交量放大至3万亿一线，市场赚钱效应进一步增强。
“从长周期看，当前呈现出‘资金流入—市场上涨—驱动资金进一步流入’的强烈正反馈。”广发证券指出。
机构看后市
对于后续走势，大部分机构观点积极。
杨德龙判断，目前市场正从“犹豫中上涨”阶段向共识度提升的阶段过渡，上涨行情还没有走完。
刘剑锋预计，本轮春季行情有望持续至3月前后，指数大方向继续向上。
在乐观的同时，机构也频频提示短期快速上涨后积累的风险。
托合江直言，上证指数近15日连续上涨，短期存在技术性回调压力。部分主题概念炒作过热，估值已偏离基本面，需要警惕波动风险。其建议投资者避免追高题材股。
刘剑锋也认为，由于短期上涨幅度和速度较大，市场短期可能迎来短暂的横盘震荡或小幅调整，但上升趋势未改。
面对可能加剧的波动和板块轮动，机构给出的策略倾向于均衡配置。
总体来看，科技是机构建议2026年重点配置方向，但同时，顺周期也进入机构的视线。
张晓泉表示，2026年科技成长仍是重要方向，但顺周期板块（如化工、有色、农业养殖、非银、建筑建材等）同样具备机会，因十五五开局之年投资发力预期较强。
广发证券建议关注成长科技（AI应用、半导体、机器人）和景气度向好行业（军工、创新药、有色）。
不少机构建议2026年采取“哑铃型”配置策略。永赢基金建议采用“哑铃型”策略，一端进攻，聚焦AI、半导体等新质生产力；另一端防守，配置高股息资产或受益于全球复苏的顺周期资源品。
方磊表示主要关注两方面投资机会。一是以人工智能、创新药、机械设备、军工等为代表的高景气趋势的产业投资，二是以交通运输、可选消费、房地产等为代表的供需关系改善的行业投资。
夏风光提醒投资者，当前行情广度足够，仍存在估值合理的优质龙头公司，建议立足于产业长期方向和价值投资，而非短线投机。
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