上周，受外围市场、中东局势及节前效应的三重影响，A股市场震荡回调，成交大幅缩减。医药、银行等防御板块走强，资金抱团的光通信获得资金的青睐，其他多数板块震荡或调整。
假期期间，市场传来了多个重要消息，这对本周行情有何影响？市场会反弹吗？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题展开讨论。
牛博士：达哥，你好，又到我们聊行情的时间。假期期间，市场传来多个消息，包括中东局势的最新消息、美国非农数据等，对于后市行情，你是如何看待的？
道达：中东局势消息面反反复复，对原油等大宗商品及全球股市均有一定的影响。
此前，特朗普将4月6日设定为伊朗重新开放霍尔木兹海峡的最后期限。特朗普称，“4月7日将是伊朗的发电厂日和大桥日”，暗示要猛烈轰炸伊朗的发电厂和大桥。
此外，特朗普4月5日称，如果伊朗不尽快与美国达成协议，他将下令“炸毁一切”，并“接管石油”。
据央视新闻消息，据四位了解谈判情况的消息人士透露，美国、伊朗和一组地区调解人正在讨论一项可能为期45天的停火协议，该协议有望永久结束这场战事。
特朗普的言论对市场有着明显的影响，市场也将其称之为“画K线”。伊朗方面也跟着“画K线”，比如伊朗称将打击中东地区与美高科技公司有关的企业，对美股科技股有着明显的影响。
受到美伊双方言论的影响，全球股市上周反反复复，震荡明显，A股也是如此。
国际投行对中东局势也比较谨慎。比如，高盛对冲基金业务主管在最新发布的报告中警告称，在此轮调整中，美股的全面考验或许还未到来。
摩根大通交易员则认为，随着特朗普的最后“通牒”临近，短期内似乎更有可能出现决定性的动向——要么是朝向停火迈进，要么是新一轮的局势升级。
在此背景下，中国资产成为投行的选择之一。比如，美银首席投资策略师Michael Hartnett提出抗风险配置的“4C交易”，其中，布局中国资产是“4C交易”的一个选项。
除了中东局势之外，美国非农数据也成为市场关注的焦点。
美国3月非农就业人数增加17.8万，超出市场预期，打压了市场对美联储降息的预期。
据CME“美联储观察工具”，美联储年内降息预期从报告发布前约4个基点的定价降至几近于零，对明年降息的押注也有所收窄。
受外围市场、中东局势及节前效应的三重影响，A股市场上周震荡回调，各大宽基指数的周度表现均收跌。
指数方面，本周将迎来重要变盘时间窗口。
3月23日至今，上证指数处于反弹周期已有10个交易日，本周将迎来重要的变盘时间窗口。创业板指数、科创50指数已来到3月24日的波段底部附近，若有效破位，届时会对其他指数有一定的引力作用。
当前的市场震荡非常复杂，有点类似于2022年2月7日至3月3日、2022年3月下半月至4月上半月的走势，这方面达哥之前提过。
他们有两个共同特征：一是受地缘冲突影响，二是市场内生动力较弱。
上周五至今，外围市场传来了利好。美股三大指数上周五大幅低开后，成功回升至平盘附近；日韩股市今天上涨。
综合来看，本周市场将迎来重要变盘时间窗口，可能要做好两方面的准备。
一是若指数向上变盘，则行情依然处于反弹周期，但震荡难免，这方面可以参考上述2022年两段反弹周期的走势。
二是若大盘再创新低，重点观察60分钟级别是否会出现底背离共振。若出现底背离共振，我认为会是一个非常好的抄底时机。
上述两种走势中，我比较倾向于第一种。即便如此，在量化扰动、板块轮动、市场成交缩减的背景下，节奏非常关键。若节奏踏错，尤其是频繁追涨杀跌，那么对信心会是比较大的打击。
最新消息显示，伊朗政府高级官员表示，已收到调解方巴基斯坦提出的最新停火提案，目前正在审阅相关内容。该官员表示，伊朗不会以“临时停火”为交换条件重新开放霍尔木兹海峡。
受上述消息影响，美股股指期货涨幅扩大。截至北京时间今天下午5点，纳斯达克100指数期货小型、标普500期货小型分别上涨0.64%、0.37%。这对明天开盘的A股市场有利。
宏观事件方面，本周关注两件大事：北京时间4月9日凌晨，美联储将公布货币政策会议纪要；4月10日，中国和美国都将发布3月份的CPI数据。
牛博士：感谢达哥的分享。那么，本周又有哪些机会值得关注呢？
道达：从上周的表现来看，市场呈现出明显的防御风格与抱团风格。防御风格方面，医药、银行、酿酒、运输服务、石油等板块走强；抱团风格方面，通信设备、光通信等板块获得资金的追捧。
光通信方面，OCS、光芯片的产业逻辑清晰。
根据高盛等顶级投行近期发布的研报，AI驱动的光通信正迎来结构性机遇。各投行在核心判断上高度一致，均认为光通信正从幕后走向AI硬件堆栈的核心位置，OCS和光芯片是当前最被看好的高景气赛道。
其中，光芯片行业供需关系紧张，高端光芯片供不应求，是制约光模块出货的核心瓶颈；OCS市场将迎来爆发式增长。
光纤光缆方面，当前行业正经历一场由AI数据中心驱动的需求与价格共振，核心观点可概括为量价齐升、景气度反转。
医药方面，主要是市场防御的表现。从创新药一些主要个股来看，并没有走出下降通道，这方面是需要注意的。一旦市场赚钱效应回升或行情好转，医药板块可能会有回调的压力。
业绩线方面，受行情疲弱影响，业绩爆发式增长的高位股宽幅震荡，中低位也有不少个股出现冲高回落的走势。
个人认为，业绩爆发式增长个股的行情不会缺席，一旦行情回暖，其走势将得到修复。
最后，达哥作一个总结：本周主要宽基指数将迎来重要变盘时间窗口，重点观察方向选择。若向上变盘，则后市以震荡为主，这方面可以参考2022年2-4月的两段反弹走势；若向下变盘且大盘再创新低，则关注60分钟级别底背离共振是否出现，若出现则意味着抄底时机来临。其中，第一种走势的概率较大。
操作方面，由于量化干扰持续性及板块轮动的影响，需要注意节奏。若无确定性机会，尽量多看少动，一旦频繁踏错节奏，对信心的影响一般会比较明显。板块方面，关注OCS、光芯片等板块的节奏性机会。
（张道达）
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