五家造车新势力企业三季报：业绩整体改善 布局各有所长
记者 刘钊
截至11月20日晚间，理想汽车、蔚来、小鹏汽车、零跑汽车以及极氪等5家在境外上市的造车新势力企业，均已披露第三季度经营数据。从数据来看，新能源汽车市场竞争依然激烈。同时，随着市场的不断成熟和消费者需求的不断变化，车企之间的业绩分化或愈发明显。
多家车企毛利率改善
数据显示，理想汽车的多项财务数据领先于其他4家造车新势力。公司第三季度实现营业收入428.74亿元。而蔚来、极氪、小鹏汽车以及零跑汽车在第三季度分别实现营业收入186.7亿元、183.58亿元、101.02亿元以及98.6亿元。
从归母净利润来看，5家造车新势力中，理想汽车是其中唯一一家实现盈利的公司，其第三季度实现归母净利润28.14亿元。对比来看，尽管其余4家造车新势力仍未实现盈利，但小鹏汽车和零跑汽车均大幅减亏。其中，由于收入增长和成本控制的改善，小鹏汽车第三季度归母净利润为-18.1亿元，较2023年同期的-38.9亿元大幅减亏；零跑汽车第三季度归母净利润为-6.9亿元，亏损额相比上年同期的-9.9亿元收窄了30.3%。
值得注意的是，除了极氪毛利率相对稳定外，其余4家造车新势力第三季度毛利率均实现大幅改善。其中，小鹏汽车毛利率达到了15.3%，同比增长18个百分点。公司表示，这一提升主要得益于公司成本控制能力的增强以及产品结构的优化，尽管公司在研发和营销方面持续加大投入，但毛利率的提升仍然为公司带来了更多的盈利空间。此外，蔚来第三季度毛利率提升至10.7%；零跑汽车毛利率为8.1%，环比第二季度的2.8%有大幅改善；理想汽车综合毛利率为21.5%，环比增长2个百分点。
同时，从5家造车新势力第三季度的销售数据来看，理想汽车的销量达到了15.28万辆，遥遥领先其余4家。零跑汽车、蔚来、极氪以及小鹏汽车分别为8.62万辆、6.19万辆、5.5万辆以及4.65万辆。
中欧协会智能网联汽车分会秘书长林示对《证券日报》记者表示，造车新势力之间的业绩分化对汽车行业整体发展趋势产生深远影响。首先，这加速了行业优胜劣汰进程，有助于提升整个行业的竞争力和发展水平。头部企业通过不断创新和提升产品品质，巩固了市场地位，而中小企业则需要通过技术创新和市场拓展来寻求突破。其次，这种分化趋势也促使企业更加注重成本控制和效率提升。在激烈的市场竞争中，企业需要通过优化生产流程、降低采购成本等方式来降低成本，提高盈利能力。
此外，展望第四季度及明年，5家造车新势力也是信心满满。理想汽车预计2024年第四季度车辆交付量为16万辆至17万辆，同比增长21.4%至29%，收入总额为432亿元至459亿元，同比增长3.5%至10%。蔚来预测第四季度汽车交付量在7.2万辆至7.5万辆之间，同比增长约43.9%至49.9%，收入总额在196.76亿元至203.83亿元之间，同比增长约15%至19.2%。极氪预计将达成全年23万台的交付目标，而在接下来的两个月，公司将挑战月交付量突破3万台的品牌新高。零跑汽车预计明年公司的月销量将达4万辆，全年销量目标为50万辆，同时毛利率将超10%。小鹏汽车明年将推出新车型，现有车型也将升级迭代，预计在明年年底实现收支平衡。
战略布局多样
值得关注的是，5家造车新势力对未来市场的战略布局和发力方向也不尽相同。
具体来看，理想汽车已经连续八个季度实现盈利，显示出强大的盈利能力和市场竞争力。公司的成功，离不开其在智能驾驶、智能空间、智能电动和高端底盘等核心技术上的自研投入。通过平台化研发，公司将技术成果应用最大化，提升了产品竞争力。同时，公司还在扩大AI大模型和智能机器人在研发过程中的应用，以提升研发效率和研发质量。公司董事长兼CEO李想表示，未来3年至5年，真正影响汽车行业的关键变量还是人工智能，包括基于人工智能的智能驾驶和智能助手，这将给消费者带来全新的体验，标志着汽车行业的质变。
继今年5月份发布第二品牌乐道之后，蔚来即将在12月份发布第三品牌“firefly萤火虫”，进一步丰富产品线。公司创始人、董事长、CEO李斌表示，目前，乐道品牌首款车型L60已正式上市，产量及交付量稳步上升。同时，公司品牌的智能电动行政旗舰ET9已进入量产前的最后准备阶段。
小鹏汽车正积极寻求突破，公司加大了在AI领域的布局。公司联合创始人、董事长兼CEO何小鹏表示：“相信未来十年是AI的时代，很有信心带领小鹏汽车成为面向全球的AI汽车公司，引领AI在出行领域的大规模应用。”这一战略方向的明确，为小鹏汽车未来发展指明了方向，也体现了公司在AI赛道上的坚定决心。
零跑汽车的海外深度布局已渐入佳境。通过与股东Stellantis集团合作，截至2024年10月底，在欧洲已开业339家经销商门店，并且全部都具有销售加售后服务功能。据公司董事长朱江明介绍，未来将逐步布局亚太、中东及非洲、南美市场，预计到2025年形成500家以上的渠道规模。此外，零跑汽车也将依托Stellantis集团在当地已有的整车制造工厂，最早于2025年底实现在欧洲本地化生产。
极氪也通过与领克的整合实力大增。极氪汽车CEO安聪慧表示，极氪和领克的合并，并非简单的合并相加，而是双方业务的深度重组，将为“新极氪”带来更强的协同效应，助力其快速拓展产品和市场空间。
在国际智能运载科技协会秘书长张翔看来，造车新势力之间的激烈竞争在一定程度上促进了技术的进步和市场的繁荣，“随着新能源汽车市场的不断发展和完善，相信这些企业将在未来的发展中展现出更加耀眼的光芒。”
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