中国发展网讯 金融是国民经济的血脉，资本市场是金融体系的核心枢纽。中央金融工作会议明确提出做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，为证券行业服务实体经济高质量发展指明了方向。证券公司作为资本市场的核心参与主体，既是市场稳定运行的“压舱石”，更是书写“五篇大文章”的主力军。立足新发展阶段，券商需将自身发展深度融入国家战略大局，以专业能力筑牢市场稳定基石，以创新实践赋能“五篇大文章”落地见效，在服务经济社会高质量发展中彰显责任担当。
近年来，我国资本市场坚定不移推进制度型开放，全面落实注册制改革，持续引入养老金、保险资金等中长期力量，一系列重大举措落地见效，市场活力与韧性不断增强。据Wind数据显示，截至2025年6月末，A股市场上市公司数量突破5400家，总市值接近100万亿元，直接融资规模稳步扩大，市场体系日益完善，服务实体经济的能力显著提升，为经济高质量发展筑牢了坚实的资本基础。
面对新阶段资本市场改革发展的新需求，决策层围绕财政、货币、金融监管等多个维度科学施策，系统性构建“稳市场、稳预期、稳股市”（以下简称“三稳”）政策组合，通过稳定市场环境为“五篇大文章”落地创造坚实条件，为市场平稳运行与高质量发展保驾护航。2023年以来，优化IPO和再融资节奏、引导中央汇金入市增持ETF、推动险资与养老金加大权益资产配置等政策相继落地，持续释放稳定市场、提振信心的积极信号。在这一过程中，资本市场内部机制的高效协同至关重要，而证券公司作为连接投融资两端的核心中介机构，凭借全业务链的资源配置能力和专业服务优势，在稳定市场预期、提升市场流动性、引导理性投资等方面肩负着重要使命，必将在服务“三稳”中发挥更大作用。
在资本市场“三稳”体系中，证券公司是保障市场有序交易与有效定价的关键性中介机构，更是稳市场的制度性枢纽。从业务布局来看，证券公司构建了覆盖做市、交易执行、投资研究、风险管理的完整业务链条，能够为市场高效运行提供全方位支撑。尤其在流动性供给领域，证券公司兼具“价格稳定器”与“风险缓冲器”的双重功能——通过开展做市业务提供双边报价，有效增强市场深度与弹性；借助专业交易机制稳定买卖双方预期，确保交易秩序的连续性和市场系统稳定性。在债券市场、ETF、期权等多层次市场中，证券公司积极发挥流动性提供者作用，促进不同市场间资金合理流动，缓释跨市场风险传导，进一步巩固市场稳定运行格局。
证券公司要实现服务“三稳”的目标，首要任务是完善研究与服务体系，以专业能力增强投资者信心。在研究领域，证券公司需建立科学、市场化的激励机制，着力提升研究成果的独立性、专业性和前瞻性，引导研究力量聚焦企业基本面和行业发展趋势，开展深入、系统的中长期分析，构建以产业生命周期、企业内在价值和宏观经济逻辑为主导的研判框架，为市场注入理性预期，减少短期情绪对市场的干扰。在客户服务端，证券公司要加快向以客户为中心的服务模式转型，紧密对接金融服务实体经济的新要求，聚焦主责主业强化功能性建设，围绕科技创新、绿色低碳、先进制造等与“五篇大文章”紧密相关的重大战略领域，提升金融服务的精准性和有效性，切实当好直接融资“服务商”和赋能新质生产力的“主力军”。
强化自律与合规管理是证券公司稳定市场行为预期、维护市场生态的重要保障。针对“研究－交易”潜在联动风险，证券公司要进一步完善信息披露制度，规范研究报告发布流程，提高交易执行透明度，坚决防范利用信息不对称误导市场的行为，确保各项业务合规有序开展。
证券公司需严格落实客户适当性管理等监管要求，健全销售流程中的合规审查机制，通过完善客户风险测评体系、加强产品风险评级管理，确保产品推荐与客户风险承受能力精准匹配。同时，加强从业人员合规培训和职业道德教育，建立覆盖全业务链的问责机制，对违法违规行为“零容忍”，持续净化市场生态，稳固投资者对行业的信任，为市场稳定运行筑牢制度防线。
加强投资者教育、培育理性投资文化，是证券公司实现“三稳”目标的长效之举。证券公司要充分整合线上线下资源，利用多种渠道构建覆盖广泛、形式多样、互动性强的投教体系，提升投教内容的传播效率、覆盖范围与接受度。始终突出长期投资、价值投资理念的宣传，积极配合监管部门引导市场形成理性投资氛围，为资本市场培育健康、稳健的投资文化提供坚实的制度保障和舆论支持。（作者葛政：麦高证券副总经理，研究发展部负责人）
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