长剧低迷拖累毛利下滑，阅文尝试押注AI漫剧
3月17日，阅文集团(00772.HK)发布2025年全年财报。数据显示，公司2025年营收同比降低9.3%至73.66亿元，主要原因系影视项目排期延期，上线数量减少，版权运营收入下滑。毛利也因此下滑13.4%至33.97亿元。
核心业务方面，包括付费阅读、广告、游戏分发在内的在线业务，2025年收入同比增长0.4%至40.47亿元，占总收入的54.9%，重新成为公司第一大业务。另一业务组成版权运营及其他，受影视上线项目数量减少、排期延期等因素影响，同比降低18.9%至33.19亿元。
因此，虽然主业营收微涨，但受收入下滑、成本结构影响，阅文2025年Non-IFRS 净利润下滑24.8%至8.58亿元。
值得关注的是阅文在IP商品化与AI漫剧方面的成果。财报显示，2025年阅文IP衍生品GMV同比增长超一倍，突破11亿元，是2024年相关数据的两倍多。
AI漫剧方面，阅文于2025年10月宣布布局漫剧赛道，截至2025年底漫剧产出约一千部，其中超百部播放量破千万，12部播放量破亿，2025年下半年收入超1亿元。传统短剧方面，通过精品化策略，阅文在2025年实现单项目最高流水8000万，财报暂未披露具体营收数据。
调整业务方向的背后，是传统长剧模式的乏力。财报信息显示，阅文2025年版权运营收入因长剧上线数量减少、排期不确定，已下降20%；全资子公司新丽传媒商誉全额计提减值，也意味着长剧模式进入了深度调整期。
因此整体来看，阅文希望通过IP衍生品、短剧精品化、AI漫剧“三驾马车”同步发展，对冲长剧下滑的影响，但整体营收占比较低，仍需一段时间的持续投入。
阅文面临的传统长剧模式与AI漫剧之间的切换阵痛，也是爱奇艺、腾讯视频、优酷等长剧平台同样面临的挑战。行业当前主要通过收缩长剧、投入短剧尤其AI短剧方向缓解压力，甚至连短剧头部平台也在向AI漫剧倾斜。
此前有消息称，字节跳动旗下红果短剧将砍掉九成真人短剧项目，并暂停与承制方之间的保底合作。对此，红果短剧总编辑乐力回应称：现阶段真人短剧是绝对的主流，今年AI仿真人剧、AI漫剧的发展关键在于能否出现一个破圈的作品，比如像去年的《盛夏芬德拉》一样带领整个行业批量生产。如果出现这样一批好内容，平台的投入倾斜便会加大。
据DataEye研究院统计，2025年全国漫剧市场规模估计达168亿元，预计2026年将进一步增长至244亿元，增长动因首要是AI驱动供给端产能暴增，其次是真人短剧产业链上的玩家将商业模式复用至漫剧赛道。
目前阅文在漫剧方面的合作模式主要是联合制作、联合出品，并未通过传统授权模式展开。对于漫剧与传统短剧之间的关系，阅文漫剧业务部总经理杨沾对第一财经记者表示，AI漫剧的发展重点在于技术突破，通过AI技术的升级让行业能够大批量生产内容，且各平台对于业务布局也不会“一刀切”，但内容市场会越来越侧重精品化方向发展，通过粗劣制作骗取补贴的方式不再行得通。
作者：吕倩
深圳一公司高管违法开除员工？深圳市人社局通报 中新网1月12日电 深圳市人力资源和社会保障局微信公众号1月11日晚发布通报称，1月10日，有关“深圳一公司男高管违法开除男员工”的信息在网络平台流传，引发网民关注。 中新经纬2月18日电 “自然资源部”微信号18日消息，自然资源部公开通报2023年度国土变更调查专项督察发现的弄虚作假和调查不认真把关不严典型问题。 据介绍，年度国土变更调查结果中的耕地数据是耕地保护和粮食安 春节初一至初七逾130万人次访港 内地游客占近九成 中新网2月18日电 据香港《文汇报》报道，据香港特区政府入境处统计，今年年初一至年初七(2月10日至16日)共录得逾130万人次旅客访港，接近2019年春节的水平(140万人 中新经纬2月23日电 题：马面裙脱销背后，品牌价值尚待深挖 作者 李杰 中新经纬特约专家、山东工艺美术学院服装学院院长 近年来，汉服消费愈加火热，特别是这个春节里马面裙再次火爆出圈，无疑带动了一轮文化消费热。 “药械同追”试点项目助力医疗产品追溯标准化 近日，全国首个GS1“药械同追”试点项目顺利通过中国物品编码中心的验收。该项目是以国际通用的GS1编码标准为基础建设的“药械同追”平台系统，可同时满足我国药品追 多家钛白粉企业再度宣布涨价 2月22日，钛白粉企业金浦钛业发布公告宣布涨价，金浦钛业表示，自2月22日起，公司锐钛型钛白粉销售价格上调800元/吨，对国际各类客户上调110美元/吨；金红石型钛白粉销售价格上调600元/吨，对国 。本文链接：长剧低迷拖累毛利下滑，阅文尝试押注AI漫剧http://www.sushuapos.com/show-5-95044-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。