21世纪经济报道记者 唐唯珂 广州报道
6月9日，“吃药行情”上演，医药板块强势上涨，化学制品、医疗服务、生物制品、中药、医药商业多个板块联动效应明显。其中减肥药概念领涨市场，同花顺数据显示，9日减肥药概念整体指数上涨4.66%，收盘报1263.62点。
减肥药概念的成分股中，常山药业涨停，单日涨幅达20%，9日收于52.09元/股，总市值478.74亿元，创历史新高。公司近两个月股价上涨近200%，且自2023年9月低点以来，累计涨幅超过1000%。其他成分股中，圣诺生物、泰恩康、诺泰生物、众生药业单日涨幅居前，分别达17.58%、13.80%、9.99%、9.99%。
从资金上来看，当日减肥药概念主力净流入为2亿元，其中众生药业受到资金热捧，主力净流入2.47亿元；拉长时间线来看，该板块近20日主力资金净流入-24.24亿元。
华南某医药行业分析师对21世纪经济报道记者表示，常山药业股价暴涨的核心逻辑在于公司GLP-1类药物艾本那肽的想象空间大，资金押注其未来在千亿级GLP-1减肥药市场的潜力，但企业基本面承压、债务与现金流压力大、机构撤离等风险不容忽视，若艾本那肽商业化不及预期，公司股价回调压力巨大。
中信证券研报认为，预计后续海外巨头业绩预期指引&重磅药物销售数据超预期、海外GLP-1药物在其余适应证的研发阶段性成果披露、国内相关产品的上市成功审批都将对减肥药板块形成反复催化，有望形成跨年度的主题行情。建议重视临床研发进展较快、产品临床效果较佳的创新药企业；关注上游制造链供应商，有望持续受益于终端产品放量。
国产减肥药风口将至
当前，我国超重和肥胖人群规模持续攀升，已成为影响国民健康的重要隐患。
今年3月，国家卫生健康委主任雷海潮提出的“体重管理年”3年行动引发广泛关注，被网友戏称为“国家喊你减肥啦”。国家卫生健康委面向公众发布的《体重管理指导原则(2024年版)》指出，有研究预测，如果得不到有效遏制，2030年我国成人超重肥胖率将达到70.5%，儿童超重肥胖率将达到31.8%。
医学早已明确指出，肥胖不仅仅是外形上的问题，更是一种慢性、复发性且会进展的代谢性疾病。肥胖将增加2型糖尿病、心血管疾病、癌症等很多疾病的患病风险，还可能导致一系列社会和心理问题，威胁人口质量提升。
目前，GLP-1靶点在肥胖治疗中的价值已获得广泛认可，以司美格鲁肽为代表的GLP-1受体激动剂类药物风靡全球。据行业预测，2025年全球GLP-1药物市场规模将突破600亿美元，中国市场规模预计达45亿美元，年增长率超28%。
广阔的市场前景引得众多企业加码布局，力争在市场竞争中抢占先机。据不完全统计，仅司美格鲁肽生物类似药就有二十余家企业布局，包括九源基因、齐鲁制药、正大天晴、华润双鹤等。其中，九源基因、丽珠集团、齐鲁制药、珠海联邦4家企业均已提交上市申请。
而诺和诺德司美格鲁肽在中国的核心序列专利将在2026年3月20日到期，国内药企将很快有机会进入这一利润丰厚的市场。
华南某一级行业医药分析师对21世纪经济报道记者表示，随着原研药专利保护期的临近结束，预计明年专利到期之后。将有更多的国产司美格鲁肽产品进入市场，这可能对市场价格产生重大影响。政策层面通过鼓励减肥药减少相关慢病支出已有明显信号。此前的数据显示，若不采取有效干预，到2030年我国因肥胖导致的医疗费用将达4180亿元，占全国医疗总费用的22％。而减肥药的帮助有助于进一步减轻医保控费压力。
本土企业差异化破局
随着越来越多的企业真金白银砸向减肥药赛道，这一赛道是否正从蓝海走向红海？
目前我国获批用于肥胖症治疗的药物仅有5种，包括奥利司他、利拉鲁肽、贝那鲁肽、司美格鲁肽及替尔泊肽，多为新近获批。仁会生物认为，减重药物治疗渗透率极低，市场端来看仍是蓝海。但在研发端，国内药企在研管线集中在GLP-1靶点，同质化较为明显，可能部分早期项目甚至未立项就已经面临“未来过剩”的风险。
中信证券首席医疗健康产业分析师陈竹认为，目前确实很多企业在布局减肥药赛道，但减肥药还有很多可以做差异化迭代的地方，比如防止体重反弹、减少掉肌肉。企业应该从临床未满足的需求出发，如口服小分子成本低、比较便利，目前国内企业已经走到了世界前沿。
恒瑞医药减肥药研发进展迅速，其GLP-1/GIP双靶点药物HRS9531在Ⅱ期临床中，肥胖患者治疗36周后，平均减重22.8%，优于司美格鲁肽（13.7%）和替尔泊肽（20.2%）的长期数据。
目HRS9531已进入Ⅲ期临床，口服小分子GLP-1激动剂HRS-7535获Ⅱ期临床试验许可。通过聚焦于GLP-1/GIP双靶点及三靶点药物，恒瑞在靶点数量上有一定优势，而靶点越多，覆盖的代谢调节路径越复杂，有希望在安全性和有效性方面形成差异化优势。
信达生物自主研发的玛仕度肽，是全球首个且唯一申报上市的GCG/GLP-1双受体激动减重降糖药物。
与司美格鲁肽和替尔泊肽不同，玛仕度肽的作用靶点为GLP-1受体和GCG受体。激活GLP-1受体，能够抑制食欲，延缓胃排空，从而减少食物摄入量；激活GCG受体，能够促进肝脏脂肪分解，增强能量消耗，从而改善脂肪肝。这种双管齐下的机制，不仅具有协同减重效果，还能直接改善肝脏脂肪代谢，有效缓解肥胖带来的脂肪肝等问题。
玛仕度肽预计今年在国内上市，将获批减重降糖两项适应证。知名医药领域网站FIERCE Pharma发布2025年最受期待的10款药物，玛仕度肽位列其中。
华东医药则具备明显的先发和渠道优势，其利拉鲁肽注射液在2023年7月获批中国首个GLP-1减重适应证，目前已覆盖全国超1000家医院及2万家药店。另外，利拉鲁肽注射液价格仅为诺和诺德司美格鲁肽的1/3，相对于进口减重药来说有显著价格优势。
随着越来越多的竞争者进入，减肥药行业的利润率可能会被慢慢压低。但同时，超弦基金投资人郭霆表示，减肥药后面的商业变化还有相当长的历程要走。借用互联网的说法，现在可能只是减肥药的上半场的中局，但下半场可能比上半场还要精彩。比如口服药的上市会怎么样改变市场。从不同的给药方式到复杂的商业竞争，从一些新的靶点到新的细分市场的机会，还有很多的路要走。（实习生孙伟对本文亦有贡献）
痛风的发病有一定的预兆性，如高尿酸血症、肥胖、高血压等。建议患者及时就医，在医生指导下进行针对性治疗。一、高尿酸血症1.高尿酸血症：如果在体检时发现自己的尿酸水平较高，则说明身体可能存在一定的问题，此 如果患者处于活动期，则不建议上学。但如果病情稳定、无传染性则可以正常上学。1.不可以的情况：对于活动期的肺结核患者来说，由于其体内有大量的结核杆菌在繁殖，具有很强的传染性，此时是不能去学校上课的。因为 如果与肺结核患者有密切接触史，则建议及时到医院进行相关检查。通常情况下，可做血常规、胸部X线片或CT等影像学检查，以及痰涂片抗酸杆菌染色检查、PPD皮肤试验、结核抗体检测等。一、体格检查：如对患者的呼吸 发烧是指发热。通常情况下，如果患者出现头痛、发热等症状，并且不伴有其他感冒的症状，则可能是脑膜炎引起的。1.原因：脑膜炎是一种中枢神经系统感染性疾病，主要是由细菌或病毒感染所导致的一种疾病，在临床上主要 根据您提供的信息，您的检查结果显示存在慢性鼻炎和鼻中隔偏曲的情况。这可能意味着您的鼻子在结构上有些异常，并且可能存在一些炎症反应。慢性鼻炎是一种长期存在的鼻腔黏膜炎症，通常由多种原因引起，如过敏、 哮喘每天都会发作，且持续两个月的时间，可能会导致患者出现呼吸困难、气短等症状。建议及时就医治疗。一、症状表现1.呼吸困难：由于支气管黏膜受到炎症刺激后，会导致局部的组织发生水肿和充血的情况，在吸气时会 。本文链接：“吃药行情”上演：国产GLP-1概念股大涨，谁来角逐千亿盛宴？http://www.sushuapos.com/show-9-52739-0.html
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