21世纪经济报道记者 闫硕
“‘AI慢病管理第一股’方舟健客估值被低估”的话题近日被广泛讨论。伴随着讨论，方舟健客发布了其2025年半年报，首次实现扭亏为盈。这也在一定程度上印证了其被低估的声音。
报告期内，方舟健客实现营收14.94亿元，同比增长12.9%；实现净利润1248.20万元，首次实现扭亏为盈；经调整净利润达到1758.40万元，同比增长16.8%。
对于业绩的增长，方舟健客指出，主要因线上零售药店服务及综合医疗服务实现增长。
报告期内，方舟健客线上零售药店收入达到8.64亿元，同比增长28.2%。这一增长与中国医药零售的深度变革有关，电商渠道已成为医药零售增长的核心引擎。
根据中康CMH数据，2024年药品零售市场规模达5019亿元，同比微增0.8%，其中电商渠道以645亿元规模、4.6%的增速成为增长主力，实体药店（含O2O）增速仅0.3%。
从商品种类看，方舟健客由于主要面向慢病患者，因此主要以处方药为主，21.6万个药物SKUs（最小存货单位）中62%为处方药。报告期内，其处方药销售额占商品交易总额的81.7%。
综合医疗服务收入尽管有所增长，但毛利率有所下降。报告期内，综合医疗服务实现收入3.57亿元，同比增加11.4%。受产品组合转变的影响，该板块的毛利率由2024年同期的22.8%骤降至13.3%。
日前，花旗研究发布了一份报告，聚焦慢病管理领域的多家头部企业，并首次纳入方舟健客，给予“买入”评级。报告认为，基于“熟人医患”的慢病管理模式，方舟健客拥有忠诚且活跃的付费用户群，用户复购率高且支付意愿强。
最新的数据可作为支撑。截至报告期末，方舟健客的用户数已达5280万 ，年同比增长15.8%，平均每月活跃用户大幅增加34.4%，达1190万名。付费用户复购率达85.4%。
根据灼识咨询的数据，中国慢病管理市场将从2023年的455亿元增长到2030年的6000亿元，年复合增速高达44.5%。
国家层面在鼓励使用新技术赋能诊疗、健康管理。日前，国务院印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出：探索推广人人可享的高水平居民健康助手，有序推动人工智能在辅助诊疗、健康管理、医保服务等场景的应用，大幅提高基层医疗健康服务能力和效率。
方舟健客已在探索。2024年，方舟健客在自我研发与外部合作研发中形成“AI+H2H（Hospital to Home，从医院到家庭）”，赋能医生长期管理慢病患者。
截至2025年上半年，方舟健客推出AI电子病历智能体、AI预问诊智能体、AI导诊智能体、AI医生助理以及AI客服助理等多个AI工具。
花旗研究给出的方舟健客目标价为8.5港元，这是最近一个交易日4港元左右的2倍之多。在AI的赋能下，这种建立在长期医患关系基础上的商业模式，最终能否真正印证方舟健客估值被低估的声音，有待观察。
口腔溃疡出现一个包，是否可以将包刺破需根据具体情况而定。如果为单纯性疱疹病毒感染导致，则通常不能将其刺破；若由细菌感染引起，则可遵医嘱进行治疗。1、单纯性疱疹：多由于机体抵抗力下降时受到单纯疱疹病毒 一直咳嗽有可能会是肺癌引起的胸口疼痛。但引起该症状的原因较多，并不局限于肺癌这一种疾病，还可能是由于肺炎、胸膜炎等非肿瘤性疾病导致的。一、肺癌1.不是的情况：若患者存在长期吸烟史或家族遗传病史，则可 眼睛出现飞蚊症时，如果症状逐渐加重，可以通过一般治疗、药物治疗和手术治疗等方法缓解。建议及时前往医院眼科就诊，在医生指导下进行规范的治疗。一、一般治疗：1、改变用眼习惯：日常生活中避免长时间看手机或 千白氢醌霜是一种含有氢醌成分的产品，常用于治疗色素沉着性皮肤病。其中，黄褐斑是常见的一种皮肤问题，其特点是面部出现深棕色或褐色的斑点。根据临床研究和实践经验，千白氢醌霜在治疗黄褐斑方面具有一定的效 通常情况下，结肠癌晚期出现肠梗阻的情况时，患者需要通过禁食、胃肠减压、药物治疗等方式进行缓解。如果症状持续加重，则建议及时就医，在医生指导下采取手术的方式进行处理。1、禁食：由于结肠癌晚期肿瘤体积较 右侧颈内动脉瘤可能是动脉粥样硬化、细菌感染、创伤、高脂血症、高血压等因素引起的，可以明确病因后对症治疗，能够控制病情发展。1、动脉粥样硬化：可能是身体肥胖或者是长期不良的饮食习惯引起的，可能会导致 。本文链接：方舟健客扭亏为盈，“被低估”的估值能否兑现？http://www.sushuapos.com/show-9-65187-0.html
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