21世纪经济报道记者 唐唯珂 报道
医疗器械企业的2025年半年报披露收尾。
公开信息显示，全国医疗器械招投标规模超过800亿元，同比增长62.75%，显示需求端正逐步回暖。
从上市企业情况看，迈瑞医疗国内业务同比下滑逾三成；开立医疗受周期性调整影响，上半年营收9.64亿元，同比下降4.78%，净利润大幅下滑72.43%；相比之下，联影医疗保持相对稳健，上半年营收60.16亿元，同比增长12.79%，归母净利润9.98亿元，同比增长5.03%，但增速仍未回到2023年的水平。
华南某医疗器械行业一级研究员向21世纪经济报道记者表示，总体来看，行业整体呈现承压与缓慢修复并存的格局。短期内，企业需应对价格压力加大及利润空间收窄等挑战，同时加快海外布局以寻求增长，为行业带来新的业绩支撑与竞争机遇。
盈利能力承压
随着专项债规模收紧与采购周期延长，企业在收入端普遍承压，短期业绩恢复节奏受到限制。目前，分级诊疗、医联体建设、阳光采购以及医保控费等政策持续推进，使终端采购更注重性价比，行业降价趋势加剧，盈利能力承压明显。
迈瑞医疗半年报显示，其体外诊断、医学影像及生命信息与支持业务均不同程度下滑。其中，体外诊断收入约64.24亿元，同比下降16.11%，毛利率降至59.5%；生命信息与支持业务受影响最为明显，上半年收入54.79亿元，同比下滑31.59%，下滑幅度最大。
进入2025年，随着医疗设备更新项目的逐渐启动，国内市场招标活动开始回暖，政策端的积极信号为市场提供支撑。国家相继出台《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》与《推动医疗卫生领域设备更新实施方案》，明确支持医学影像、放射治疗、远程诊疗等设备更新。
长期来看，设备更新需求巨大，中国医学影像设备市场规模预计将在2030年接近1100亿元，年均复合增长率7.3%。
在此背景下，医疗器械供给呈现出体系化与方案化的特征，不再仅仅满足单机采购。对能够同时覆盖多业务线并提供整体解决方案的企业而言，或将为打开未来市场空间的关键。
此外，国产升级趋势成为行业确定性逻辑之一。以DSA设备为例，中国每百万人口保有量仅6.4台，美国则是45.5台，而国产品牌占有率不足一成，未来增量空间巨大。
为缓解企业价格压力、防止低价恶性竞争，医保局在集采规则中明确，不再以简单最低价作为参考，报价最低的企业需公开说明报价合理性，并承诺不低于成本报价。
与此同时，业内普遍认为，低水平价格竞争难以为继，差异化创新才是企业突围的关键，头部企业在技术与创新上的持续加码。上半年，联影医疗研发投入11.4亿元，占营收18.95%；迈瑞医疗研发费用17.77亿元，占比10.61%；开立医疗研发投入占比则高达25.31%。
上述系列政策与企业自我加码的努力，正逐步为国内市场带来修复信号。迈瑞表示，相关影响因素可能还会持续，预计全年的净利率都会有所下降。不过，2025年上半年医疗设备招标活动已经显现复苏势头，其第三季度整体营业收入有望实现同比正增长，同时延续营业收入金额逐季度环比改善的趋势。
加速创新与扩张
在国内市场波动的背景下，海外业务的重要性愈加凸显，海外市场正成为国产医疗器械企业的重要支撑。
上半年，面对国内市场波动，多数龙头加快了海外拓展，国际业务成为重要增长点。半年报显示，迈瑞医疗海外业务收入83.32亿元，同比增长5.39%，占整体营收比重首次达到50%；联影医疗海外业务收入同比增长22.48%，占比达到18.99%，成为增长亮点；理邦股份海外业务收入5.57亿元，占比超六成。
在细分领域，海外市场仍有巨大的成长空间。据预测，迈瑞医疗布局的业务对应国际的可及市场空间约5,700亿元，是国内市场容量的4-5倍，而公司在2024年的国际收入约为164亿元，整体市场占有率不足3%（IVD仅1%）
然而，出海并非坦途。2025年以来，国内医疗器械企业出海面临更多外部压力，为应对不确定性，多家企业正计划通过本地化布局来化解风险。目前，迈瑞已在40多个国家建立64家境外子公司，并在14个国家布局本地化生产项目，其中11个已投产；理邦则推进海外制造战略，通过“海外制造+营销”双轮驱动，进一步强化EDAN品牌的全球竞争力。
弗若斯特沙利文发布的《2025年中国医疗器械行业出海现状与趋势蓝皮书》显示，中国医疗器械企业在海外市场呈现分化格局：欧美传统市场稳步增长，美国仍为最大单一市场；与此同时，中东、东南亚等发展中国家市场增长迅速，逐渐成为企业重点布局区域。
除国外市场规模因素外，国家层面明确鼓励医疗企业产业国际化发展。《“十四五”医药工业发展规划》《“健康中国2030”规划纲要》等文件明确鼓励医疗器械企业“走出去”，参与国际竞争。
迈瑞医疗披露，报告期内，公司监护仪、麻醉机、呼吸机、除颤仪、血球分析仪和超声设备在全球市场的份额稳居前三。
在高端市场领域，国内企业尝试通过技术创新和海外深耕，提升全球竞争力的趋势愈发明显。目前，迈瑞已进入美国八成IDN医疗系统，覆盖超过2700家医院，并拓展42家国际重点战略客户，包括全球前100家医院中的17家；联影新一代uMRUltra3.0T磁共振系统也于今年七月获FDA 510k批准，成功打入国际高端磁共振市场。
整体来看，2025年上半年国内市场仍处恢复期，政策支持与设备更新需求为行业提供了中长期确定性；与此同时，国际市场机遇与挑战并存，本地化运营与技术突破正逐渐成为企业提升韧性的关键。
未来3-5年，在政策延续、更新需求释放以及国际化战略深入的背景下，行业格局仍将持续重塑。竞争焦点将从价格博弈转向技术创新、方案交付与全球化能力的综合比拼，而能否在这些维度形成合力，也将决定龙头企业在国际舞台上的位置。
出现咳嗽、咳灰白色痰液、偶尔打喷嚏时伴有咳痰的症状，可能与上呼吸道感染有关。但也可能是由于下呼吸道感染引起，如支气管炎或肺炎等疾病。一、原因1.上呼吸道感染：当机体受到细菌或病毒侵袭后，可导致鼻腔黏 8个月的宝宝肠炎可能是由于喂养不当、腹部着凉等非病理性因素引起，也有可能是细菌感染、病毒感染等病理性因素导致。如果出现不适症状时，建议家长及时带其到医院就诊。一、非病理因素1.喂养不当：若平时不注 通常情况下，两边肾脏都长了错构瘤是否需要进行手术治疗需根据患者的具体情况而定。如果病情较轻且没有明显不适症状，则一般不需要特殊处理；但如果病情严重或出现明显的临床表现时则建议及时就医，在医生指导下 滑膜炎可能是由于创伤、感染、关节退变等原因引起的。患者需要根据不同的原因采取相应的治疗措施。1.创伤：如果患者的膝关节受到外力撞击或扭伤等创伤性损伤，可能会引起滑膜充血水肿，从而诱发滑膜炎。对于轻 通常情况下，服用甲氨蝶呤不会影响红斑狼疮患者的病情。但若患者对药物成分过敏，则可能会出现不良反应。1、不影响：甲氨蝶呤是一种免疫抑制剂，在临床上主要用于治疗系统性红斑狼疮等自身免疫性疾病。在医生指 登革热病毒是登革热的病原体，主要通过伊蚊叮咬传播。登革热是一种急性传染病，临床以高热、全身肌肉酸痛、皮疹、出血倾向等为特征。登革热病毒属于黄病毒科中的黄病毒属，是一类单股正链RNA病毒，其基因组由107 。本文链接：国产医械企业半年报：盈利模式承压，加速“走出去”http://www.sushuapos.com/show-9-65918-0.html
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