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20年来营收首次下降,“药中茅台”片仔癀承压前行

发布时间: 2026-05-02 18:14:06 来源:

21世纪经济报道记者 闫硕qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

4月29日晚,“药中茅台”片仔癀交出了一份营收、净利双双下降的年度成绩单。qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

财报显示,2025年,公司实现营收90.01亿元,同比下降16.56%,为2003年上市以来首次下降;归母净利润21.59亿元,同比下降27.49%,为2010年以来首次下降;扣非归母净利润为20.00亿元,同比下降34.25%。qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

分季度看,片仔癀一至四季度营收逐步下降,分别为31.42亿元、22.37亿元、20.64亿元、15.59亿元,四季度仅为一季度的一半;归母净利润同步降低,四个季度分别为10.00亿元、4.43亿元、6.87亿元、2928万元。qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

片仔癀指出,公司扣非归母净利润与2024年相比有较大变化,主要是因为本期医药制造业营业收入以及毛利率下降。qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

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梳理财报可以发现,2025年片仔癀各板块业绩全线回落。其中,医药制造业实现营收44.41亿元,同比下降21.57%;医药流通业营收37.55亿元,同比下降8.05%。qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

医药制造业营收的下降受核心产品片仔癀的影响。片仔癀为公司的主产品,拥有锭剂及胶囊剂两种剂型。摩熵医药数据显示,2025年,片仔癀在全终端医院、实体药店、网上药店销售额全线下滑,分别为401.67万元、14.70亿元、4.89亿元,同比下滑-36.56%、-14.97%、-17.15%。qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

需要指出的是,近年来,市场普遍关注片仔癀的原材料价格波动情况。该产品核心成分为牛黄、麝香、三七、蛇胆,其中牛黄价格波动较大。中药材天地网显示,2023年之前,天然牛黄价格稳定在60万元/公斤以内,2023年初开始大幅上涨,2025年前半年稳定在160万元-170万元/公斤,随后有所回落,2025年底约140万元-160万元/公斤。qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

公司已在积极应对,其在财报中表示,贵细原料中牛黄价格前三季度在高位徘徊,而第四季度受经济环境和进口牛黄试点政策落地的影响,牛黄价格开始较大幅度下跌。为合理控制成本,保障原材料供给,公司下半年适时对牛黄重新进行了询价定价。同时,2025年公司积极参与进口牛黄试点工作,截至2025年底,公司联合阿根廷供应商正共同推进进口牛黄试点工作进展。qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

分产品看,在医药制造业板块中,2025年肝病用药销售量虽然同比增长25.81%,达526.98万盒,但营收同比下降19.63%,为42.68亿元,毛利率减少6.62个百分点;心脑血管用药销售50.07万盒,同比下降39.65%,营收同步下滑,为1.15亿元,同比大幅下降59.42%。qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

面对主业承压,片仔癀并未停下拓展的脚步,而是在创新研发与多元化布局上交出了阶段性答卷。qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

研发端,截至2025年底,公司在研新药项目共19项。其中,用于治疗卵巢储备功能下降的中药1.1类新药养巢颗粒获临床试验批准,治疗轻中度广泛性焦虑障碍的温胆片完成Ⅲ期临床首例入组。更值得关注的是,公司首次立项创新型生物制品(抗体偶联药物)PZH3122,实现公司生物药领域“零的突破”。qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

二次开发方面,公司聚焦片仔癀等优势品种功效拓展与临床价值提升,推进大品种培育工作。 全年推进片仔癀等优势品种的药理药效毒理研究44项,二次开发临床研究项目10项。qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

与此同时,片仔癀也在持续发力新兴赛道,2025年保健食品领域食品系列与蓝帽子系列产品同比分别增长71%、110%;美妆赛道层面,以行业首家成功备案的化妆品新原料“金线莲提取物”为基础开发的金线莲系列产品成功上市。qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

整体而言,片仔癀正处于核心业务承压,并加速向创新转型的关键期,短期业绩调整压力凸显,中长期能否依靠研发突破与多元赛道打开新增长空间,仍有待时间验证。qdQ速刷资讯——每天刷点最新资讯,了解这个世界多一点SUSHUAPOS.COM

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