21世纪经济报道记者 黄子潇 深圳报道
“风险”成为了今年招行股东大会的关键词。
6月25日，在招商银行举行2024年股东大会的同日，沪指创下年内新高，招商银行股价创下年内新高，四大国有银行盘中创下历史新高。此前，银行板块的强势已经持续了一年有余。
持续上升的股价，也提高了投资者对风险的关注度。
从历史来看，招商银行的最高股价出现于2021年6月，达到了每股58元。招行上市后曾经历过两次股价大幅下跌，第一次是2008年的金融危机期间，第二次则是受2021年的房地产调整影响。
会上，有投资者表达了对宏观经济风险的担忧。招商银行行长王良对此回应称，招商银行吸取了这些事件的经验，近年来打造堡垒式的风险合规管理体系、提高风险管理能力、保持较高的资本充足率，以抵御非预期性的风险。要时刻保持对风险的敬畏。
对于近日险资三度举牌招行，王良对此类 “长期资本”表示欢迎。他还表示，近期已与举牌招行的险资进行沟通，对方表示只做财务性投资，不谋求董事席位，但会支持管理层的工作。
6月25日收盘，招商银行(600036.SH)上涨1.60%，报收于47.5元，总市值逼近1.2万亿，以1.12的市净率位列A股上市银行中第一。
时刻保持对风险的敬畏
从上世纪末到美国次贷危机，全球大型银行座次在不断更换。
“银行的成功各有各的原因，但失败归根结底都是风险管理不善。”王良表示。
自美国雷曼兄弟银行破产后，全球金融监管企业宏观监管不断地加强。王良表示，随着新的资本协议正式实施，整体而言银行业的风险防范能力大为提升。
不过，过去数年也有一些事件，例如硅谷银行的倒闭、两家系统性重要银行——瑞银和瑞信的合并。
会上，有投资者表达了对宏观经济风险的担忧，并以花旗集团2008年股价大幅下跌举例，称如果类似的黑天鹅事件复现，是否具有比国际大型银行更完善的内控机制以抵御冲击。
王良表示，尽管银行业的监管在加强，但风险依然如影随影。在此情况下，招商银行要吸取这些经验和教训，也避免股价的大起大落。
对此，招商银行近年来提出打造堡垒式的风险合规管理体系，一是树立稳健审慎的风险管理的文化；二是要提升风险管理的能力，保持良好的资产质量（一季度不良率0.95%）和拨备覆盖率（一季度410.03%）；三是需要保持较高的资本充足率，以防范非预期风险。他强调，“堡垒”的打造并非一日之功，要“时刻保持对风险的敬畏”。
此外他还表示，近几年中国一直在化解中小银行的风险，在处置风险上更加主动积极，这样的方式成本更小，损失也更小。
债券投资占比长期会提升
2024年，招商银行金融投资占总资产比例突破30%，同比增速达15%，高于总资产10.19%的增速。这一趋势延续到了今年一季度，招行金融投资规模达到3.81万亿元，较上年末增长4.73%。
现场有投资者表示，金融投资资产近的快速增加，与招行以往的策略不完全一致，希望管理层明确是否为长期策略。
招商银行行长王良表示，招商银行金融投资占比不断的提高，是这几年客观发生的重要变化，一方面是招商银行在资产配置上的主动作为，另一方面是融资需求和客观形势变化的结果。
他表示，过去银行业的资产结构以信贷资产为主，但这几年贷款利率下行，风险有所上升。而债券投资主要围绕国债、地方债，资本消耗小，风险较小，还有免税的效果，因此招行主动加大了对债券资产的配置，在应对利率下行时也取得了很好的投资收益。
另一方面，随着我国的经济结构转型，来自房地产和地方平台的贷款需求快速下降，但其他行业短时间无法接纳如此大的贷款需求，因此银行需要将资金投向低风险、低资本消耗的债券资产，保持流动性管理。长期来看，债券投资占比会有所提升。
不过他也表示，银行业在加大债券配置的同时，也要保证贷款的合理增长。
学会适应低息差环境
2024年一季报显示，招商银行净息差环比下降3个基点至1.91%。
王良表示，过去招行净息差在同业内保持优势，得益于活期存款占比较高、负债成本较低。
净息差收窄已经成为行业性趋势。据国家金融监管总局最新披露数据，2025年一季度，银行业净息差从上年末1.52%下降至1.43%，其中股份制银行的整体净息差从1.61%下降至1.55%。另一方面，银行业的不良贷款率1.51%，已经高于目前净息差水平的1.43%，两者出现了倒挂。
王良表示，净息差水平应该覆盖信用成本、运营成本、资本成本，净息差和不良率倒挂为银行业的盈利能力、经营可持续性带来了挑战。因此，净息差水平的下降引起了监管部门的重视。例如今年5月央行降息降准的同时，自律机制也下调了存款利率，目的就是保护好净息差水平，保持银行业的可持续发展。
招行今年一季度净息差1.91%，仍高于同业平均水平。至于净息差是否有可能回归到2%，王良则认为短期很难实现。不过，他预期今年净息差下降的幅度相较去年会有所收窄。
同时，净息差水平也与GDP等多项宏观指标的增速密切相关。王良给出了一个理想的状态：我国的GDP增速保持在5%左右，信贷增速保持在7%，这样银行业也能保持合理的净息差水平。
此外，招商银行正在探索国际化、综合化、特色化、数智化转型。
王良表示，在低利率环境下，银行需要多元化收入来源。例如日本三大金融集团的海外营收占比都超过了50%。招行“四化”转型中“国际化”可以降低对单一市场的依赖。近期随着香港资本市场的反弹，招行旗下招银国际、招商永隆银行业务呈现快速发展势头。
“招商银行要学会在低利率、低利差、低费率的环境下生存发展。”他表示。
新快报讯 3月1日零时，横琴粤澳深度合作区（以下简称“合作区”）货物“一线”放开、“二线”管住，人员进出高度便利分线管理封关运行正式实施，这是合作区实施高水平制度型开放的重大探索，将进一步丰富“一国两制”实践，有力推 来源：新华社微博 最近，大S因为穿着暴露出席小S公公的葬礼而成为热议话题，但台媒却选择遮掩不报道这一事件，评论全是嘲讽。大S的行为引发了外界的质疑和批评，但台媒却选择性报道，甚至帮助大S修图，试图掩盖她的丑闻。大S的穿着和造型在葬礼上 近日，73岁老戏骨李龙基为救小女友王青霞被拘留的事情操碎了心。在香港演出时，他在舞台上泪洒，为女友的遭遇感到心痛和无助。王青霞（Chris）被关押在香港的大橄榄女子惩教所，面临多项指控，包括逾期居留和使用虚假证书等。李龙 随着信息技术的加速发展，数字经济与实体经济深度融合，科技对经济社会发展和百姓民生的影响范围之大、程度之深前所未有，以科技创新推动产业创新，加快培育和发展新质生产力，成为带动和促进经济转型升级的重 3月5日，在第61个“学雷锋纪念日”及第25个中国青年志愿者服务日来临之际，中建八局一公司华北公司联合北京市海淀区曙光街道曙光花园社区青年汇共同“传承雷锋精神，践行奉献初心”主题志愿服务活动，以实际 。本文链接：股东大会上的招行管理层：时刻对风险保持敬畏http://www.sushuapos.com/show-1-45112-0.html
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