南方财经记者 吴佳楠 深圳报道
独角兽，在神话传说中是一种稀有而高贵的生物。2013年，美国硅谷天使投资人Aileen Lee首次提出独角兽企业，用来描述那些成立十年内、估值超过10亿美元的、具有创新性强和高成长性特征的初创企业。
时隔12年，深圳已然成为培育硬科技独角兽企业的沃土。根据《GEI中国独角兽企业研究报告2025》（简称《报告》），2024年中国独角兽企业372家，其中，深圳独角兽企业42家，总估值1599亿美元，平均估值37.1亿美元；新晋独角兽企业13家，数量全国第一，占全国新晋独角兽企业总量的四分之一。
值得关注的是，深圳是在“北上深广杭”五个城市中，唯一一个独角兽数量有增加的城市，且是大幅增加。
长城战略咨询董事长武文生向南方财经记者表示，深圳是全国孕育独角兽企业的重要力量，独角兽企业集中在“硬科技”新领域，前沿科技赛道企业占比超6成，全球化特征明显，全球化企业占比超八成。随着深创投、国信证券等金融力量对独角兽企业的加持，深圳形成的创新生态将有助于更多独角兽诞生。
近十年深圳独角兽赛道变化显著
《报告》遴选的2024年中国独角兽企业，指的是2014年及之后成立，获得过私募投资且尚未上市，最近一轮融资的投后估值超过（含）10亿美元的企业。
根据《报告》，2024年全国独角兽企业达372家，总估值突破1.2万亿美元，其中11家超级独角兽贡献近四成估值。在资本层面，人民币融资占比升至74.3%，国资参与度达60%，投资重点明显向"卡脖子"技术领域倾斜。
从行业分布看，集成电路以56家企业、1618亿美元估值连续四年领跑，商业航天以150%增速成为增长最快领域，前沿科技企业占比高达70.2%。
从地域分布看，北京75家、上海59家和深圳42家形成第一梯队，其中深圳独角兽企业总估值为1599亿美元，平均估值37.1亿美元。
值得关注的是，就新晋数量来说，深圳以13家新晋独角兽数量居全国首位，分别为引望智能（智能网联）、荣耀（智能硬件）、元象XVERSE（VR/AR）、康诺思腾（手术机器人）、杉川机器人（工业机器人）、礼鼎半导体（集成电路）、宏芯宇（集成电路）、创想三维（3D打印）、猿人科技（智能硬件）、拉普拉斯（清洁能源）、英飞源（清洁能源）、编程猫（互联网教育）和蕉内（网红爆品），其中拉普拉斯为同年新晋并上市企业。
企业投身“硬科技”领域明显。2024年深圳独角兽企业分布于集成电路（6家）、机器人（4家）等22个赛道，前沿科技赛道企业比例为66.7%。新获融资企业有10家，分布在机器人、VR/AR、智能网联、智能硬件等赛道。
这也是近年来深圳独角兽企业赛道变化的主要特征。根据GEI追踪，2016-2024年九年间，深圳累计出现78家独角兽企业。而2019年以前，深圳独角兽企业多为智慧物流、智能硬件企业，2020年开始出现喜茶、奈雪的茶、KK集团等网红爆品企业，2022年起，人工智能、机器人、集成电路、清洁能源等“硬科技”赛道独角兽企业数量增多。
此外，深圳独角兽企业八成以上布局全球化，这些企业通过设立海外工厂、搭建营销网络等方式，拓展全球市场。欣旺达动力投资在匈牙利建设新能源汽车动力电池工厂，抢抓欧盟电动车市场机遇；XREAL的AR设备近日成为全球首个获得Google Play认证（非GoogleTV）的AR计算盒子，其海外市场营收规模占比超过三分之二。
在聚焦前沿科技领域和全球化布局之外，深圳独角兽企业还呈现由大企业孵化而成的成长速度快特征。润鹏半导体由华润微与深圳市地方国资共同出资设立，深重投、深圳引导基金、宝安区引导基金均有出手，估值150亿元。引望智能背靠华为，塞力斯投了115亿元，阿维塔投了115亿元，短短一年估值达到1150亿元，成为成长速度最快的超级独角兽企业。
从上市情况看，截至2025年6月，近三年上榜的独角兽企业中共有7家独角兽企业实现上市，包括优必选、华大智造、奥比中光、云天励飞、晶泰控股、速腾聚创、拉普拉斯。在2024年42家独角兽企业中，已有上市计划的12家，其中1家货拉拉递表，5家已辅导备案，包括荣耀、欣旺达动力、正浩创新、创想三维和飞骧科技。
2024年深圳独角兽企业获得投资具有“低频、大额”特点，共有10家获得投资，在已披露投资金额企业中，引望智能、英飞源、云鲸智能、太若科技、元戎启行等获数亿元人民币投资。
国资国企成独角兽重要培育力量
事实上，深圳独角兽企业实现高速成长，正是这座城市面对激烈的全球竞争和复杂多变的经济环境，经济韧性与增长潜力的生动诠释。
近年来，深圳高度重视独角兽企业梯度培育，聚焦“20+8”战略性新兴产业集群和未来产业领域，引导汇聚金融、创新、场景、人才、市场等要素资源，助力更多独角兽企业诞生。
今年3月，《深圳市有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业行动计划（2025—2027年）》提出到2027年，累计培育瞪羚企业1000家、独角兽企业80家。
可见，在培育高成长性科技型企业方面，深圳希望3年内建设成为具有国际影响力的瞪羚企业、独角兽企业集聚高地。
不过，在业内人士看来，支持独角兽企业发展更多需要的是创业投资和耐心资本。
“对独角兽企业成长来说，投资是最重要的需求，企业做好底层技术、定好产品方向，都需要大量资金投入。”连续完成五轮融资，融资金额8亿的图灵量子创始人兼董事长金贤敏告诉南方财经记者，在投资环境里需要企业和投资人的相互配合，通过投资，支持有潜在换道超车可能性的硬科技企业成长。
国信证券投资银行委员会委员、投资银行事业部TMT业务总部总经理崔威表示，深圳是科技创新的沃土，目前既培育了以华为、比亚迪、大疆、腾讯为代表的大而强的科技巨人，也有不计其数的小而美的科技新秀、独角兽企业，这和深圳的耐心资本培育分不开，不但有政府引导基金的前瞻性布局，还有深圳投资企业和投资公司的坚守和陪伴。
日前，中国人民银行深圳市分行等八部门发布《关于进一步做好深圳金融服务民营经济高质量发展工作的通知》，提出要发挥深圳市科技创新种子基金作用，支持培育更多“未来之星”；同时提出有效发挥政府引导基金作用，支持投早、投小、投长期、投硬科技。
“以深创投为代表的深圳国资国企机构成为新质生产力重要培育力量。”深圳私募基金业协会会长单位深创投总裁刘苏华表示。
在他发布的《深圳市独角兽企业及瞪羚企业研究报告2025》显示，36%榜单企业获得深圳市政府引导基金支持，累计投资超400笔，累计投资金额近200亿元，引导国投招商、红杉资本、毅达资本、中芯聚源、中信资本等近20家非深圳机构投资深圳榜单企业，主要投资赛道分布在半导体与集成电路、新能源、智能机器人、人工智能等战略性新兴产业和重点领域。
长城战略咨询大湾区研究院院长孔伟强向南方财经记者表示，深圳是全国工业第一城、全球十大金融中心，还拥有众多头部金融机构和超万亿规模的产业基金群，为创新企业提供强大资本支撑，有望成为具有国际影响力的独角兽企业集聚高地。
“实际上，今天深圳拥有的数十家独角兽企业正是城市成千上万高新技术企业、‘小巨人’企业、单项冠军企业的代表。”深圳大学粤港澳大湾区新兴产业发展研究院院长龚晓峰向南方财经记者表示，接下来，深圳要持续构建完善的创新生态和机制，持续鼓励以企业为主体的创新氛围，助推独角兽从高估值转化为高产值企业，以此真正实现新兴产业发展。
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