21世纪经济报道记者雷晨 北京报道
近期，全球经济形势不确定性增加，贸易摩擦、地缘政治等因素使得市场整体风险偏好下降。投资者对于高估值的板块，如AI概念股，开始变得谨慎，资金出现撤离。
当国际市场出现大幅下跌时，投资者情绪容易受到影响，进而引发恐慌性抛售，A股也难以独善其身。
在过去的一段时间里，AI概念曾是市场的热门板块，吸引了大量资金的涌入。然而，此番回调究竟是短期的调整，还是长期趋势的改变？
在受访投资人看来，尽管当前AI概念股再次出现回调，但从长远来看，行业的发展趋势不改。
阶段性恐慌
近期，A股AI板块出现回调，原因之一是，美国多家大型科技股财报先后发布，AI资本开支延续高增，但部分公司盈利增速不及预期，引发市场对后续 AI技术突破及商业化进程的质疑。
有资深AI领域投资人对21世纪经济报道记者表示，当一些大型投资者或股东开始减持AI概念股时，可能会引发市场的恐慌情绪。例如，英伟达、亚马逊、Meta等大涨后的明星科技股都遭到了股东和高管的减持。
“随着市场预期美联储降息时间的提前，一些抱团资金的风险偏好可能发生变化，可能会选择撤出近期表现强劲的科技巨头，转而流向其他领域或小型股，从而导致AI概念股的资金流出和股价下跌。”该人士指出。
以A股光模块为例，板块近期整体受挫。
在AI算力领域，光模块是关键一环，作为光通信系统中完成光电转换的核心部件，光模块在数据中心、通信设备等领域具有广泛应用。英伟达，便是中际旭创(300308.SZ)的关键客户。
自今年7月11日以来，行业龙头中际旭创的股价从159.68元/股高位持续下跌，于8月5日跌至108.99元/股，市值“蒸发”逾三成。
同期，另一家光模块企业新易盛（300502.SZ）股价也从121.77元/股，跌至85.29元/股。
而天孚通信（300394.SZ）步入下跌通道时间更早，在今年4月初，该公司股价曾达到173.99元/股高点，但随后一路走低，6月以来在95元/股上下波动，8月5日达到83.83元/股，接近年初低点。
由于近期行业板块股价波动幅度较大，应广大投资者和分析师要求，8月5日晚间，中际旭创召开了一场电话会议。
谈及光模块行业需求情况时，中际旭创相关负责人表示，“总体来看，下游客户需求旺盛，目前没有砍单或推迟发货、需求计划削弱的情况发生，整个行业景气度仍然高涨。”
据其介绍，目前800G和400G光模块需求仍然非常旺盛，主要源自于AI数据中心需求。一些重点客户近期还有加单或催货的情况。客户针对1.6T光模块的需求进度没有变化，公司已按计划给客户送测，预计第四季度开始交付、明年陆续上量。
“至于行业是否被低估，要看资本市场的意见和观点了，我们负责全面客观的将行业真实情况反馈给大家。”该负责人称。
根据此前业绩预告，今年上半年，光模块“三剑客”中际旭创、新易盛、天孚通信预计上半年净利润同比分别增长250.30%-307.33%、180.89%-229.44%、167%-187%，最高涨至三倍。
泡沫沉浮
实际上，AI领域“去泡沫”，是一个持续的过程。
若将时间线拉长可见，不少AI概念股将高光时刻留在了2023年上半年。
2023年上半年，A股AI板块股价大幅上涨，有的上市公司股价最高涨幅甚至达到了4倍。据同花顺iFinD数据，人工智能指数（885728.TI）的累计涨幅为38.82%，而同期的上证指数涨幅仅为3.65%。
AI板块的高歌猛进使得相关概念股成为市场追捧的热点，尤其是中小市值股票更易受到资金青睐。
其中，鸿博股份（002229.SZ）以427.52%的涨幅成为去年上半年“最牛AI股”。中科信息(300678.SZ)涨幅达356.39%，位列第二。万兴科技(300624.SZ)涨幅达299.01%，排名第三。
在涨幅超过100%的32只AI概念股中，来自计算机行业的企业数量最多，有17家；传媒行业的企业数量也不少，有5家。
不少传媒企业基于现有业务，通过“AI+”模式打造第二增长曲线，成功跨界进入AI领域。例如，神州泰岳(300002.SZ)、昆仑万维(300418.SZ)、汤姆猫(300459.SZ)、奥飞娱乐(002292.SZ)和世纪天鸿(300654.SZ)等传媒企业，在AI领域均有布局。
但A股市场历来存在板块轮动的现象。在AI概念股持续上涨后，结合市场情绪与预期调整，市场资金也开始寻找新的投资热点，导致AI板块的资金分流。
在经历了2023年下半年的回调后，到了2024年上半年，投资者对AI投资更加冷静和务实。
2024年以来，AI产业快速发展，国内云厂商、运营商等持续加大投入，三大运营商合计推出310亿AI服务器集采。在美国出口限制和国内厂商技术进步的背景下，国产算力与网络设备产业链迎来加速发展期。
比如新易盛，其股价在上半年实现了大幅上涨，涨幅高达114.01%。其主营业务为高性能光模块的研发、生产和销售，产品广泛应用于AI/ML集群、云数据中心等领域。工业富联作为AI服务器龙头，上半年股价上半年累计涨幅达81.22%，同样表现出色。AI PC概念股鹏鼎控股上半年累计涨幅达80.91%，位列AI概念股涨幅前列。
其他个股，如胜宏科技(300476.SZ)、生益电子(688183.SH)、中际旭创、沪电股份(002463.SZ)和深南电路(002916.SZ)等，上半年累计涨幅均超过50%。
值得一提的是，智微智能上半年收获12个涨停板，成为“涨停王”，其产品覆盖行业终端、ICT基础设施和工业物联网IIoT三大业务板块。淳中科技、协和电子、掌阅科技、信雅达等也在上半年收获了多个涨停板。
与此同时，全球生成式AI应用加速发展，多模态模型及应用成为新一轮AI竞赛的“主战场”。文生视频赛道上，Sora、Kimi等概念接连爆发，带动相关概念股股价上涨。
回过头来看，在资本市场红极一时的AI概念股中，有些已经被“打回原形”，还有些异想天开的AI跨界行为被及时制止。
风物长宜放眼量
在业内人士看来，尽管当前AI概念股再次出现回调，但从长远来看，行业的发展趋势不改。
综合多位受访投资人观点来看，在AI领域，虽然有时会出现所谓的“泡沫”现象，即市场过于乐观，导致资本过度涌入，进而推高了一些公司或技术的估值，但这并不意味着所有资本的眼光都是短浅的。
近年来，随着算法的优化、算力的提升以及数据的积累，AI技术在图像识别、语音识别、自然语言处理等领域不断取得新的突破。
在医疗、金融、教育、制造业等多个领域，AI都的应用场景逐渐落地。从智能医疗诊断到金融风险防控，从个性化教育到智能制造，AI正改变着各个行业的发展模式。
与此同时，国家对于AI行业的发展给予了高度重视和大力支持，出台了一系列政策措施，推动AI技术的研发和应用。
“AI作为一项具有颠覆性潜力的技术，将在未来几十年内对各行各业产生深远影响。因此，仍然有人愿意在AI领域进行长期投资，以期在未来获得高额回报。”有受访人士指出。
其表示，一些投资机构不仅关注单个AI项目的成功，更重视整个AI产业链的布局和整合。通过投资多个环节的AI企业，以期形成产业协同效应。
阿里巴巴集团前“总参谋长”曾鸣在2024罗汉堂数字经济年会上表示，算力是制约AGI发展最大的瓶颈。因为人性、商业的基本规律，我们会对技术有无限的向往和巨大的投入，所以会有海量的投资涌入算力，这一定会出现过度投资。
据IDC最新报告显示，从近两年数据来看，全球范围内已有超过75000 家企业明确将AI纳入其战略规划，增长了25%，企业在AI上的平均投入增加2.5倍。
或许正如曾鸣所言，泡沫有多大，还得看AGI的商业本质。
日前，盛世盈创氢能科技（陕西）有限公司（以下简称盛世盈创）与协氢（上海）新能源科技有限公司宣布达成战略合作，共同推进风冷氢燃料电池电堆全自动化生产线（以下简称风冷堆）的研发与生产。双方协议，将建设目 记者从国家航天局获悉，3月20日8时31分，探月工程四期鹊桥二号中继星由长征八号遥三运载火箭在中国文昌航天发射场成功发射升空。科技日报记者 付毅飞 摄火箭飞行24分钟后，星箭分离，将鹊 3月22日消息，xiaomi集团的许斐在微博上表示，xiaomiCivi 4 Pro的预售业绩远超预期，尤其是春野绿配色，许多门店都出现了缺货情况。据了解，xiaomiCivi 4 Pro的春野绿后盖左侧采用了全新的绮彩鎏光工艺，通 中新经纬3月22日电 据《日本经济新闻》22日报道，夏普正在讨论缩小液晶显示器业务，夏普已将子公司显示器(SDP、位于市)停产纳入视野。显示器业务持续陷入苦战，成为夏普在2022财年(截至2023年3月)时隔5年陷入最终亏损 3月24日消息，据媒体报道，huawei电话供应链公司，已开始向huaweiP70系列高端旗舰电话批量供货。同时有产业链人士透露，huawei给出的P70系列出货目标指引相对乐观。据数码博主“数码闲聊站”爆料，huaweiP 近日，民航华东地区管理局向峰飞科技公司颁发V2000CG无人驾驶航空器系统型号合格证，这也是中国民航系统颁发的首个无人驾驶吨级电动垂直起降航空器型号合格证。航空器型号合格证取证是保障航空 。本文链接：泡沫沉浮，A股AI概念随风摇曳http://www.sushuapos.com/show-2-7860-0.html
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