中新经纬8月15日电 (付健青 董湘依)A股经历了一日调整后，再度发起冲锋。
超4600股上涨
15日，沪指低开高走，再向3700点发起冲击。
截至收盘，沪深两市成交额连续第三个交易日突破2万亿元。A股三大股指集体拉升，上证指数涨0.83%报3696.77点，再度逼近3700点关口；深证成指涨1.60%，创业板指涨2.61%。
盘面上，券商股全天领涨，发电设备、基本金属等板块大幅拉升，银行股集体回落，全市场超4600股上涨。
东吴证券首席经济学家芦哲向“V观财报”分析，从6月份以来的这一轮上行，首先是由自下而上的逻辑驱动的，一方面流动性非常充裕，两融余额达到了历史高位；同时也有非常多的产业亮点，比如人工智能、机器人、创新药、新消费等一系列的投资机会，这些板块活跃带动市场进一步上扬。
此外，芦哲称，近期的宏观经济基本面也在进一步修复和改善。近期的数据让我们看到中国出口的韧性非常强，对欧洲、非洲的增量明显。接下来，中国的出口还会有超预期的表现，甚至四季度的出口增速依然保持正增长，对宏观经济的向上拉动形成了非常强有力的支撑。
总的来说，芦哲指出，之前是自下而上的逻辑在驱动市场上行，而近期的宏观改善又带来了自上而下的机遇。“所以我们要更加坚信，市场的微观基础和宏观基础同时具备，未来的表现值得期待。”
散户加速进场
市场走强带来的赚钱效应，也使散户持续进场。
最新开户数据显示，7月份，A股新开户196.36万户，较今年6月的新开户数增长近两成，同比增长超七成。
今年前7个月，A股合计新开户数达到1456.13万户，较2024年前7月A股合计新开户数1063.79万户增长36.88%。
“A股的开户数大幅增长，说明投资者入场意愿正在不断增强。”前海开源基金首席经济学家杨德龙分析，过去五年我国居民储蓄增加60万亿，现在居民储蓄达到160万亿，而一年期定期存款利率跌破1%，居民储蓄在存款体系中获得的收益率较低。资本市场表现较好，将会吸引这些居民储蓄向资本市场大转移，促进市场走势向好。
除了直接进场，居民通过金融产品进入市场的资金或也大幅增长。
存款“搬家”
根据中国人民银行8月13日披露的数据，7月人民币存款增加5000亿元，其中住户存款减少1.1万亿元，非银存款增加2.14万亿元。
东方金诚金融业务部高级副总监朱萍萍对上述数据分析称，一方面，传统存款产品对居民的吸引力正逐步减弱；另一方面，市场交易热情被显著激活，推动居民存款加速向证券、基金等领域转移，进而带动了非银行金融机构存款的增长。
浙商证券指出，股市的财富效应或对银行存款入市产生“正向循环激励”，市场回暖有望带动部分存款分流至股市。历史上，非银存款增速与股指表现存在大致的正相关关系、与居民银行存款增速存在大致的负相关关系。
上海金融与发展实验室首席专家曾刚向“V观财报”进一步解释，7月存款结构显著变化，叠加A股放量上涨，指向“机构资金主导”的增量入市。非银包含券商、基金、信托、保险等，其负债端走强往往意味着公募、私募产品申购回暖、两融与自营资金扩张，以及险资权益配置抬升。同时，政策层面稳增长预期、流动性宽松与风险偏好修复，共同触发“资金面―情绪―价格”的正反馈。需要注意的是，住户存款下行未必等同于直接入股，更多经由理财、基金等间接通道体现为非银存款上升。
“所有价格都是货币(流动性)现象，资本市场也不例外，所以每一轮牛市过程中，都会有银行存款迁徙资本市场的逻辑出现。”招商证券分析，2024年之前发生的定期存款中，2025年规模约105万亿，2026年及之后到期规模约66万亿。如此大量级规模的存款到期，外溢到任何资产市场都是巨大的流动性冲击，所以市场抱有较大期待。
国海证券表示，存款“搬家”现象本质是货币持有人结构的调整，通常由利率下行、股市上涨、监管政策等因素驱动。居民超额储蓄将成为未来金融市场增量资金来源。截至2025年6月，根据测算，居民存款实际值减去公允值，约有33.57万亿元居民存款属于超额储蓄。超额储蓄资金的潜在流向主要包括最终消费、实物投资、现金持有及金融产品配置四大方向，其中金融产品中性估计可吸纳资金约1.84万亿元。
险资举牌超2024年全年
在政策利好、增厚投资收益等因素下，保险资金也正加快布局。
国家金融监督管理总局此前披露的数据显示，截至2025年一季度末，保险公司资金运用余额达到34.93万亿元，较2024年末增长超5%，其中投向股票市场的资金约2.82万亿元，净买入规模接近3900亿元。
兴业证券指出，7月以来多项政策正助力险资入市，险资持有股票比例有望持续抬升。
另据公开信息统计，截至8月13日，年内险资举牌上市公司总次数已达27次，超过2024年全年险资举牌次数。更值得注意的是，资本市场上时隔6年再现险企举牌同行巨头。
近日，中国平安增持中国太保H股约174.14万股，每股作价32.0655港元，增持总金额约5583.89万港元。增持完成后，中国平安持有中国太保H股股份占其H股总股本的比例约5.04%，触发举牌。
国信证券认为，平安此次举牌主要为财务投资，实质上反映出将保险股纳入与银行股同逻辑的高股息配置范畴。此外，行业具备短期保费收入放量、利差损风险收窄、投资收益预期改善等多重催化。
申万宏源证券指出，长端利率下行、中长期资金入市及新会计准则落地背景下，2024年以来保险机构再迎举牌热潮，建议充分重视这一事件背后的信号意义。
外资参与度也提升
另一市场上关注的重要资金――外资，也持续活跃。
在7月22日召开的发布会上，国家外汇局表示，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年总体净减持态势。尤其是五六月份净增持规模增加至188亿美元，显示全球资本配置境内股市的意愿增强。
国家外汇局判断，未来外资配置人民币资产仍具有较稳定和可持续增长空间。目前境外投资者持有境内债券、股票的市值占比约为3%-4%左右，受多重积极因素支撑，预计外资仍会逐步增配人民币资产。
兴业证券分析，今年资本市场呈现“以内为主”的特征，杠杆资金、保险资金是市场边际重要增量资金，但随着市场回暖，外资在A股的参与度也持续回升。根据EPFR数据，7月投资于A股的海外基金净流入200亿元，其中被动型基金是外资回流的主要贡献，主动型海外基金仍有净流出。值得注意的是，北向资金占全A成交比例从7月初以来开始呈现趋势上行，外资在A股的参与度提升。(中新经纬APP)
(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其他方式使用。
来源|时代商业研究院作者|孙华秋编辑|郑琳6月18日，粤芯半导体技术股份有限公司（下称“粤芯半导体”）正 抖音月付什么意思怎么用 随着抖音平台的持续发展，越来越多用户开始使用抖音月付功能来购买虚拟礼物和会员服务。那么，抖音月付是什么意思，如何使用呢？本文小创将为您一一解答。 经常使用抖音商城购物的朋友对于抖音月付一定不陌生，抖音月付是属于抖音钱包针对优质受邀用户群体开放使用的一款个人消费分期产品， 抖音月付的额度怎样弄出来？抖音月付怎么提 抖音月付是属于抖音钱包针对优质受邀用户群体开放使用的一款个人消费分期产品。抖音推出首个信用消费产品“月付”,抖音依托于对零售产业数字化的理解,在业内率先将AI等前沿 。本文链接：首席看新高丨A股此轮为何上涨？沪指激烈争夺3700点，散户加速进场http://www.sushuapos.com/show-3-152407-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。