21世纪经济报道记者林汉垚 见习记者冯紫彤
11月22日，为凝聚行业智慧、探寻发展新路径，由南方财经全媒体集团指导、21世纪经济报道主办的“第二十届21世纪金融年会”在北京盛大召开。
在年会“财富管理的低利率之问”主题论坛上，光大理财副总经理李永锋发表了题为《共建新时代的“财富水利工程”》主题演讲。
演讲中，他以“财富水利工程”为喻，提出理财与财富管理行业应像古老的水利智慧那样，“照顾上游、赋能下游，协同共生”，将巨量静态之水转化为浇灌实体经济的“资本活水”，在服务国家战略与居民财富增长中发挥枢纽作用。
储蓄与资管规模双升，理财业六年为客户创收6.5万亿
在分享中，李永锋引用了一系列关键数据，揭示了当前财富管理市场的巨大潜量与结构性变化。“我国住户存款近几年每年都保持了十几万亿的净增长，截至2025年6月底，居民个人储蓄存款规模达到了162万亿元，是2019年余额的两倍。”他同时指出，我国资产管理各个子行业加总规模近期已达180万亿元，其中公募基金规模达到36.7万亿，银行理财规模超33万亿，均较去年同期增长超4万亿元。
“理财行业真正关注的不是规模，而是我们到底给老百姓挣了多少钱。”李永锋强调。他引用权威数据称，银行理财行业在净值化转型之后，短短六七年时间里，已累计为理财投资者创造收益超6.5万亿元。“这充分体现了理财行业在服务国家战略、满足人民追求美好生活方面的积极作为，也是行业在增加居民财产性收入、贯彻普惠金融理念上的真实写照。”
面对高达162万亿的储蓄“蓄水池”，资金因何向资产管理市场流动？在演讲中，李永锋指出驱动因素：首要因素是政策持续倡导“提高直接融资比重”，另一方面，商业银行需要“降成本、优负债、稳息差”。这带来了一定的“水位差”，当前，商业银行活期存款基准利率为0.05%，而现金管理类理财产品仍能提供1.3%左右的收益，非现金类及‘固收+’理财产品收益率则可能更高。
业内预计，2025年底理财规模有望突破34万亿元。“这既是一份沉甸甸的信任，更是一份沉甸甸的责任。”李永锋表示。
应对行业变革，打造“三大工程”精准疏导
李永锋指出，理财行业过去几年在为客户创造价值方面表现优异，努力打造为服务居民财富管理需求的“五边形战士”。面向未来，行业也面临着净值波动加大、资产荒等挑战。他强调，理财客户整体风险偏好依然追求“稳稳幸福”。为此，他提出构建“财富水利工程”的三项具体举措：
一是“开源工程”。核心是依托多资产、多策略发展“固收+”产品。他明确，理财行业的“固收+”总体上应该是“微量含权”，坚守绝对收益定位。通过持续拓展资产类别并丰富投资策略，包括REITs、量化策略、挂钩策略、跨境、多元资产组合等，稳健地为客户丰富收益来源。
二是“疏导工程”。即大力发展FOF、MOM等模式，利用理财公司的“多资产、多策略、多工具”优势，在产品层面率先实现“买方投顾”的功能，通过专业配置追求更优的夏普比率，为客户提供高性价比的好产品。
三是“固防工程”。关键是与商业银行等销售渠道深度协同，实现对客户的精准分层分群服务与全程陪伴。“对于追求绝对安全的客户，我们要提供‘入户的饮用水’；对于愿意承担一定波动的客户，我们可以提供‘瓶装水’和‘新型茶饮’, 实现真正的‘千人千面’”，李永锋形象地比喻道。此外，理财公司应在市场冷清时“解释原因、传递信心”，防止“恐慌性弃船”；市场过热时则要“提示风险”，避免“盲目冲滩”，担当成为市场的“稳定器”。
共建“大资管生态绿洲”，赋能高质量发展
李永锋展望，通过“财富水利工程”的疏浚、引流和导航，可实现多方共赢：
——对于超过1.3亿的理财客户而言，他们的财富之树将得到“活水”的精准灌溉，不再因投资渠道单一而焦渴，从而真正实现穿越周期的财富稳健增长与保值增值。
——对于我们身处的这片经济“大地”而言，资本的活水将精准地流向实体经济最需要滋润的“战略粮田”——流向科技创新、流向绿色转型、流向国家战略支持的行业与项目，最终结出高质量发展的硕果。
——对于整个财富管理行业而言，将共同携手共建一个水清岸绿、生机勃勃的“大资管生态绿洲”。
在演讲最后，李永锋总结道，尽管市场存在不确定性，但行业能力的提升是确定的。“市场可能会有不确定性，但我们投研能力的提升、客户服务能力的提升，以及与商业银行和各类资管机构协同能力的提升，是确定的。”
他再次呼应“水利工程”所蕴含的协同共生智慧，呼吁行业同仁携手，共同打造好新时代财富管理的水利工程，着力构建财富管理新格局。
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