中新经纬1月19日电 2025年，A股迎来结构性牛市，科技产业在快速迭代中不断涌现新机遇，同时市场波动也带来了不少挑战。在这样的环境下，中欧基金科技战队凭借对行业的精准把握和扎实的投研支持，旗下多只产品在2025年取得了亮眼收益。
中欧基金科技战队合计拥有超20名专业研究员和基金经理。亮眼成绩的取得，既离不开科技战队对产业趋势的深刻洞察，更得益于中欧基金“专业化、工业化、数智化”投研体系的长期积累和支撑。
科技战队过往业绩亮眼 多产品斩获超额收益
截至2025年12月31日，中欧基金科技战队旗下多只核心产品实现了显著的正收益，而且大幅跑赢同期业绩比较基准，展现出较强的盈利能力和风险控制能力。
成立于2025年2月底、由基金经理杜厚良管理的中欧信息科技A表现突出，截至2025年12月31日，成立以来的收益率为102.65%，超额收益超过80个百分点。
基金经理冯炉丹管理的中欧数字经济混合发起A也较为亮眼，截至2025年12月31日，近一年收益率约143.07%，而同期业绩比较基准收益率为21.95%，超额收益超过121个百分点，近一年银河证券同类排名第1名(1/62)。
在2025年四季报中，杜厚良表示，更欣慰的是，一直跟踪的产业逻辑正在清晰地得到验证：海外那些领头的大模型公司，凭借将算力、云服务、模型能力和应用场景融为一体的综合实力，在短时间内实现了模型效果的显著提升，实实在在地推动了行业进步。展望2026年，科技产业可能会带来更多的惊喜和可能性，也希望凭借对产业的持续深耕和前瞻性判断，在2026年能继续争取为投资者创造良好的回报。
具体策略上，杜厚良称，对于消费电子市场(也就是“端侧”)，2026年上半年可能需要稍微谨慎一些。从2026年下半年开始，随着端侧AI智能体(Agent)技术的成熟和落地，预计在硬件领域会看到不少创新，这些创新有望带动整个行业在2025年形成的低基数上重新恢复增长。
冯炉丹对2025年四季度的投资配置进行了回顾。报告期内，中欧数字经济混合发起A保持高仓位配置，持续聚焦五大核心投资方向，包括：AI基础设施、AI应用、智能机器人与智能驾驶、国产AI产业链、端侧AI。四季度进行了一些结构调整：增加国产AI和AI基础设施配置；优化智能机器人个股选择；减仓了智能驾驶和端侧AI。
2025年第四季度，市场上关于“AI是否进入泡沫阶段”的讨论很多，冯炉丹认为，泡沫是颠覆性技术高速发展阶段的正常现象，关键不在于是否存在泡沫，而在于技术进步速度和商业化落地能力能否跟上。她说：“人工智能产业或处于泡沫初现并逐步形成的阶段，而非泡沫末期。因此，我们选择‘让子弹再飞一会儿’，持续跟踪技术迭代节奏、商业模式验证和企业盈利能力变化，在动态评估中不断校准认知，并通过组合结构优化来应对潜在波动。”同时她建议投资者分散投资，将AI板块作为整体资产配置的一部分。
搭建工业化投研体系 持续追求稳定回报
2025年，中欧基金在科技赛道的表现在行业内颇受关注。除了上述产品，据银河证券排名显示，截至2025年12月31日，基金经理刘伟伟管理的中欧成长先锋混合A近1年业绩排同类型产品前3%(52/1895)，基金经理代云锋管理的中欧科技成长混合A近1年业绩排同类型产品前6%(112/1895)，基金经理邵洁管理的中欧智能制造混合A近3年业绩排同类型产品前4%(58/1465)、中欧科创主题混合(LOF)A近3年业绩同类排名前6%(12/213)。
中欧基金科技战队能够取得亮眼业绩，并不是靠个别人的偶然判断，而是源于公司“专业化、工业化、数智化”投研体系的系统性支撑。这套体系通过精细化分工、标准化流程和技术赋能，把个体的研究成果转化为组织化、可持续的投资能力，成为科技战队的核心保障。
首先，专业化是工业化的前提，致力于解决研究深度的问题，提升金融产品的底层质量。资产管理行业的超额收益来源于“洞见”，即超越市场一致预期的认知。而“洞见”的产生，必然依赖于长期、聚焦的深度研究。
随着投资市场不断发展，单靠基金经理个人或小团队已经难以覆盖足够多的研究标的，需要研究员团队的系统化支持。中欧基金投研领域全面覆盖权益、固收、量化等各个业务板块。在这一体系下，公司鼓励研究人员在特定领域长期深耕，甚至“研究一个行业一辈子”。例如，中欧科技战队每人都有精专的细分方向。这种“做窄、做深、做久”的专业化模式，旨在让每个成员在自身领域成为顶尖权威，从而为整个组织追求持续、多元的“阿尔法”来源。
在人才培养方面，中欧基金推行“10+10”培养计划，一名成熟的股票基金经理需要十年研究积累加十年投资实践。中欧基金多位基金经理都经过了长期的行业沉淀，既具备单一领域的深度研究能力，又有跨周期的投资经验，能够在复杂的市场环境中保持理性判断。
其次，工业化是专业化的延伸，其核心目标是将个体专家的“洞见”高效转化为组织的集体投资成果。传统模式下，即使有好的研究洞察，也常因表达不清、理解偏差、流程脱节而无法落地。其根源在于投资理念与流程的“语言”不统一。为此，中欧基金工业化的核心是推动“投资理念和投资流程的一致性”。公司推行了如“五要素选股模型”等标准化工具，要求所有研究员和基金经理在统一的框架下分析公司、表达观点。这套“共同语言”极大地提升了沟通效率。
最后，数智化是三化中最倚靠技术力量的一环，致力于解决效率与规模问题，旨在保质保量满足大规模社会资金管理需求。数智化包括“数字化”和“智能化”两个层面。数字化是将历史研究报告、思维模型、外部数据等海量信息转化为结构化数据并归档存储，形成机构的“数据资产”。智能化则是通过技术手段将人的选股逻辑、投资方法论转化为系统模型，让机器辅助甚至替代部分流程，实现经验的固化与复制。
AI正深刻改变中欧基金的投研工作。通用大模型负责基础信息处理，其优势在于通用知识强，可将研报等文本信息高效转化为结构化数据；自有训练模型则专业知识性更强，可精准输出特定预测目标，生成策略信号，并通过迭代不断提升预测准确性。
2025年中欧基金科技战队的亮眼业绩，是投研团队专业判断与公司工业化投研体系共同作用的结果。基金经理、研究员凭借对科技产业的深刻理解，精准把握了AI赋能、算力革新等核心机遇；而“专业化、工业化、数智化”的投研体系，则为这些判断提供了系统性支持，追求让业绩能够稳定、可持续。
展望未来，随着AI技术的持续迭代和科技产业的不断发展，中欧基金科技战队将继续依托工业化投研体系，深耕产业研究，动态优化投资组合，在把握行业成长红利的同时，努力争取为投资者创造稳定的回报。
(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
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数据来源：基金定期报告，截至2025/12/31。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧信息科技混合发起A的2025年2月26日成立以来涨跌幅102.65%， 同期业绩比较基准21.16%。历任基金经理：杜厚良20250226-管理至今。中欧数字经济混合发起A的成立以来涨跌幅207.80%， 同期业绩比较基准37.20%。2025年、2024年基金涨跌幅和同期基准表现为143.07%/21.95%、29.4%/20.39%。历任基金经理：冯炉丹20230912-管理至今。排名来源：银河证券，截至2025/12/31，同类为银河证券分类。中欧数字经济混合发起A属于TMT与信息技术行业偏股型基金(A类)，中欧成长先锋混合A、中欧科技成长混合A、中欧智能制造混合A、属于偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，中欧科创主题混合(LOF)A属于偏股型基金(股票上限95%)(A类)。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。中欧信息科技A、中欧数字经济混合发起A、中欧成长先锋混合A、中欧科技成长混合A、中欧智能制造混合A、中欧科创主题混合(LOF)A为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。中欧信息科技A、中欧数字经济混合发起A、中欧成长先锋混合A、中欧科技成长混合A、中欧智能制造混合A、中欧科创主题混合(LOF)A可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本材料中提及的产品具体适用的销售费率以基金管理人官网(www.zofund.com)届时有效的基金法律文件及销售机构业务规则为准。
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