全球金属市场遭遇“黑色星期五”：期银跌超11%，铜铝锡镍全线下挫
5月15日，全球金属市场经历了全面抛售。
从亚洲早盘到欧美时段，贵金属与工业金属集体崩塌。国内商品期货市场金银价格大幅下挫，沪银主力合约暴跌11.05%，收于19199元/千克；沪金主力合约下跌2.28%，收于1004.38元/克，均回吐本周全部涨幅。同时，铂跌超6%、钯跌超5%。有色金属板块无一幸免，沪锡、沪铜、沪镍、沪铝全面收跌。
海外市场同步下挫，现货黄金一度跌超2%，COMEX白银期货一度跌超8%，泰国期货交易所宣布暂停白银在线期货交易。
一位期货交易人士对记者分析称，这是一场宏观预期逆转与市场结构脆弱性叠加的风险释放――美国通胀数据彻底打碎降息幻想，美联储鹰派新主席上任强化紧缩预期，印度关税政策切断贵金属实物需求，叠加前期高位累积的获利盘集体踩踏出逃，多重利空共振下，金属市场遭遇一次系统性大回调。
“金崩银裂”，有色板块全盘沦陷
资金面上，截至5月15日收盘，沪银期货主力合约持仓量13.38万手，较上一交易日减仓11.9%。沪金期货主力合约持仓量12.72万手，较上一交易日减仓8.31%。
据东方财富期货数据显示多空资金同步出逃，前一交易日沪银期货主力合约前20席多头已减仓6104手，前20席空头减仓6042手。
除了贵金属暴跌，铜、锡、铝等工业金属也跟随沦陷。国内市场上，截至收盘沪锡、沪铜、沪铝、沪镍期货主力合约分别收跌，5.68%、2.7%、2.07%、1.96%。海外市场方面，LME铜、LME铝、LME锡盘中均跌超2%。
"这不是单一品种的回调，而是整个金属板块的流动性恐慌。"上述期货交易人士向记者表示，白银前期涨幅过大，投机多头拥挤，一旦宏观逻辑出现裂缝，止损盘和程序化卖单会瞬间形成踩踏。
宏观面上，美国劳工统计局本周先后公布的4月CPI和PPI数据双双爆表――CPI同比增长3.8%，创2023年5月以来新高；PPI同比飙升至6.0%，为2022年12月以来最高水平。
芝商所FedWatch工具显示，市场已基本排除2026年全年降息的可能性，甚至开始定价年底加息的概率。美元指数随之飙升，10年期美债收益率维持在4.4%上方，对不生息的贵金属构成直接估值压制。
点燃有色金属5月15日恐慌的，还有美联储人事变局的“预期外冲击”。据新华社报道，当地时间5月13日，美国国会参议院通过表决，正式确认沃什出任美联储下任主席，以接替即将于15日卸任的鲍威尔。市场担忧沃什上任后将推动更为激进的紧缩政策，甚至可能提前加息以遏制通胀。光大期货研报也指出，沃什上台后通胀和降息问题无疑面临较大考验，市场关注其首次官方表态。
与此同时，印度政府宣布大幅上调金银进口关税至约15%，引发市场对实物需求放缓的担忧，进一步加剧了抛售压力。
“在上述三重利空之外，市场结构本身的脆弱性也是暴跌的放大器。”一位外资投行金属分析师分析称，此前数月，贵金属和铜等品种在资金推动下持续走高，投机多头头寸累积至历史高位，市场处于敏感状态。当宏观叙事从降息+避险逆转为加息+紧缩，高位获利盘的集体涌出便引发了连锁反应。
预期逆转，机构警示短期阵痛难免
短期来看，金属市场已进入风险重定价的震荡整理阶段。
自美伊冲突以来，黄金已下跌约14.5%，摩根士丹利研报分析，黄金表现已经跑输同期FTSE All-World指数(跌9%)和标普500指数(跌7.8%)并认为这是一个重要信号，货币政策对黄金定价的重要性，已经超过了战争本身。”
基于这一框架，摩根士丹利在4月下旬将2026年下半年黄金目标价格从每盎司5700美元下调至5200美元。该行判断，黄金的定价逻辑正在“加速换挡”，短期避险溢价已让位于实际利率和汇率主导的宏观定价框架，金价后续走势应由美债收益率走势和美联储政策节奏共同决定。
汇丰银行(HSBC)首席贵金属分析师詹姆斯・斯蒂尔分析称，尽管中东冲突持续扰动大宗商品市场，但在油价飙升、债券收益率上升、美元上涨的流动性环境中，市场需要现金，黄金的抛售主要是对金融市场的反应，“黄金是一种保险，而这种保险正在被兑现”。
白银方面，日前因秘鲁矿山供应风险与工业需求预期共振，积累了巨量获利盘，大幅回调或是交易过热的踩踏式回撤。
五矿期货分析，前期受零售投资需求回暖、光伏企业囤货支撑，亚洲白银需求持续升温，国内白银进口套利窗口再度打开，白银现货收紧助推银价走高后有所回落，策略上建议短期保持观望。汇丰同时警告称，白银市场供应缺口将从2025年的1.43亿盎司收窄至2026年的7300万盎司，并在2027年进一步缩小至2500万盎司，供应缺口的收窄将限制银价上涨空间。
上述外资投行金属分析师认为，当宏观预期逆转，一切拥挤交易都是脆弱的，长期叙事无法抵御短期利率冲击。短期来看，金属市场或许还有技术性反弹，但更大的问题是：沃什时代的美联储将如何走完“抗击通胀”的最后一公里。
"现在不是猜底的时候，"前述交易人士坦言，"至少要等止损盘出清、波动率回落，市场才能重新找到平衡。对于投资者而言，关注6月议息会议和印度进口数据的边际变化，比急着抄底更重要。
新华社哈瓦那5月17日电（记者吴昊 蒋彪）古巴外交部长罗德里格斯17日指责美国政府捏造虚假文件，为收紧对古制裁以及可能的军事侵略寻找借口。罗德里格斯在社交媒体发文说，美国政府“日复一 一、为什么仪表盘液晶屏需要专门的选型框架全液晶仪表盘正从高端乘用车向商用车、工程机械、摩托车等更广泛平台渗透。与中控屏不同，仪表盘直接关联行车安全，车速、报警灯等关键信息须在任何工况下保持清晰可读。高温暴 中新社雅加达5月15日电 题：印尼盾被低估了？ 中新社记者李志全 “17603.20”。 当地时间15日9时3分，印度尼西亚雅加达街头的电子汇率牌跳破17600印尼盾兑1美元。 从年初逼近17000关口，到本月连续失守17400 中新经纬5月15日电 近日，中国国航、南航、海航、厦航等多家航空公司发布公告称，自2026年5月16日起，调整国内航线燃油附加费。 具体来看，800公里(含)以下航段每位旅客收取90元，800公里以上航段 。本文链接：全球金属市场遭遇“黑色星期五”：期银跌超11%，铜铝锡镍全线下挫http://www.sushuapos.com/show-3-175197-0.html
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