中新经纬8月1日电 题：7月制造业PMI透露哪些信息？
作者 高瑞东 光大证券首席宏观经济学家
查惠俐 光大证券分析师
2024年7月31日，国家统计局公布了2024年7月采购经理指数(PMI)，制造业PMI为49.4%；非制造业PMI为50.2%。
7月出口表现亮眼
从7月PMI数据中，笔者观察到当前经济运行的三条线索：
一是，出口表现亮眼。尽管7月是制造业的传统淡季，产需同步下降，但新出口订单指数较上月上行0.2个百分点至48.5%，高于2021年至2023年同期水平，成为7月PMI的一大亮点。今年二季度，中国出口增速持续回升，一方面源于海外进入补库周期，需求逐步复苏；另一方面，稳外贸政策效果逐渐显现，叠加部分企业“抢出口”，使得出口表现好于预期。
二是，原材料价格指数降至临界点以下，原材料价格指数与出厂价格指数差值继续收窄，企业成本压力边际缓和。根据企业调查，反映原材料成本高的制造业企业比重连续3个月下降。
三是，采购量指数与进口指数回升，同时，原材料库存指数回升，反映出企业对未来生产仍有信心，在价格回落后选择增加原材料储备。
制造业：产需指数同步回落
从构成制造业PMI的分类指数看，7月PMI下行主要由产需指数拖累：占比最大的新订单指数较上月下行0.2个百分点，拖累PMI下行0.06个百分点；生产指数较上月下行0.5个百分点，拖累PMI下行0.13个百分点；从业人员指数较上月上行0.2个百分点，原材料库存指数较上月上行0.2个百分点，反向计算的供应商配送时间指数较上月下行0.2个百分点。
从企业规模看，大中小型企业PMI结构分化加剧，大型企业生产经营加快，中小企业回落。7月大型企业PMI录得50.5%，较上月上行0.4个百分点，连续15个月运行在扩张区间；中型企业PMI为49.4%，较上月下行0.4个百分点；小型企业PMI为46.7%，较上月下行0.7个百分点。
需求方面，7月新订单指数为49.3%，较上月下行0.2个百分点；新出口订单指数为48.5%，较上月上行0.2个百分点，需求不足的问题仍存在。
供给方面，7月生产指数为50.1%，较上月下降0.5个百分点，已经连续3个月下行，但仍在扩张区间。采购量指数较上月上升0.7个百分点至48.8%，这显示了企业原材料采购活动在连续3个月放缓后有所加快。
7月出厂价格指数与购进价格指数继续下行。其中主要原材料购进价格指数为49.9%，较上月下降1.8个百分点，在连续12个月运行在扩张区间后降至收缩区间。一方面由于部分大宗商品价格下降，另一方面由于需求仍然偏弱。7月出厂价格指数为46.3%，较上月下降1.6个百分点。
从价格结构来看，7月出厂价格－购进价格指数的差值继续收窄，由上月的-3.8个百分点收窄至-3.6个百分点，显示企业成本压力边际缓和。
从库存指数来看，7月原材料库存指数较上月上行0.2个百分点至47.8%，产成品库存指数较上月下行0.5个百分点至47.8%。结合价格指数、采购量指数和产需指数，企业或因价格环比下行，而选择增加原材料采购作为储备。
服务业：结构分化明显
7月服务业商务活动指数为50.0%，较上月下降0.2个百分点，结构分化明显。暑期消费相关行业表现较好，而资本市场服务、房地产等行业经营活动则放缓。从细分项数据看，服务业新订单指数较上月下行0.4个百分点至46.7%；服务业业务活动预期指数较上月下行1.0个百分点至56.6%。
从行业角度看，暑期居民出行需求提升，7月铁路运输和航空运输业的商务活动指数均升至55%以上；休闲娱乐和景区服务相关行业景气度抬升；居民暑期出行带动住宿和餐饮活动有所回升，住宿业和餐饮业商务活动指数较上月均有不同程度上升。
建筑业：土木建筑保持高增速
7月建筑业商务活动指数为51.2%，较上月下降1.1个百分点，主要由于部分地区出现季节性高温多雨天气，建筑施工增速持续放缓。从行业角度看，土木工程建筑业的商务活动指数连续6个月保持在55%以上。随着雨季结束和专项债资金在下半年的快速到位，基建建设相关活动有望继续稳中向好。
从需求看，7月建筑业新订单指数为40.1%，较上月下行4个百分点；从市场预期看，建筑业业务活动预期指数为52.9%，比上月下行1.8个百分点。(中新经纬APP)
中新经纬版权所有，未经授权，不得转载或以其它方式使用。
责任编辑：宋亚芬 实习生 曲舫仪
中新经纬1月12日电 深圳市人力资源和社会保障局官方微信11日回应“深圳一公司男高管违法开除男员工”称，涉事公司经综合考虑该管理人员处理纠纷时存在不当言论及其他因素，于2023年2月对其进行降职处理，并于2023年3月 女子挺5个月孕肚征婚？重庆江北警方通报 中新网1月11日电 据重庆市公安局江北区分局官方微博消息，近日，网传“女子挺5个月孕肚征婚 ”视频，引发网友关注。经查，该女子陈某 (女，33岁，暂住江北区，系自媒体博主) 为吸引流 买买买！去年中国奢侈品市场达到6077亿元，约占全球22% 中国消费者“点燃”奢侈品市场 羊城晚报记者 陈泽云 中国人“买买买”奢侈品的热情和实力又回归了！ 近日，全球最大奢侈品巨头LVMH发布了2023年全年 2024年春节档票房创中国影史新高 中新社北京2月17日电 (记者 高凯)据灯塔专业版数据，截至北京时间2月17日13时50分，2024年春节档总票房达78.44亿元(人民币，下同)，超过2021年春节档(78.43亿元)，打破中国影史春节档票 广西南宁新能源全产业链加快成型 中新网南宁2月22日电 (黄令妍 韦雅丹)广西南宁市工信局党组书记、局长卢晴22日介绍，当地新能源全产业链加快成型，比亚迪、多氟多等一批重大项目投产，龙电华鑫、宸宇富基等项目落 中新经纬2月22日电 据国家市场监督管理总局网站消息，自新国标发布实施后，婴幼儿配方乳粉(以下称婴配乳粉)产品配方按新国标注册攻坚工作进展顺利，截至目前，共计1127个配方通过注册。 市场监管总局表示，婴幼儿配方食 。本文链接：高瑞东等：7月制造业PMI透露哪些信息？http://www.sushuapos.com/show-5-23636-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。