中新经纬7月18日电 (薛宇飞 林琬斯)英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋近日表示，该公司将开始向中国市场销售H20芯片。一时间，人们将目光都聚焦在了H20。
H20是什么？为什么这么受关注？它有什么用途？对中国市场销售H20，会对市场带来什么影响？
为中国市场而生
据了解，芯片是一个较为笼统的说法，包括多个分类。据GPU研发、设计公司摩尔线程近日发布的招股书，主流AI计算加速芯片包括GPU(图形处理器)、ASIC(专用集成电路)、FPGA(可编程逻辑器件)。根据功能定位，GPU主要分为全功能GPU、图形GPU和GPGPU。
据中兴通讯公司旗下微信公众号“中兴文档”2023年10月发文介绍，GPU是一种专门用于处理图形的处理器，它能够以非常快的速度处理大量的图形渲染计算，而且可以同时处理多个图形任务，从而大大提高计算机的计算和处理速度。
上述文章称，GPU最初是为图形处理而设计的，但由于其并行处理和高速计算能力，GPU开始担任更多、更重要的角色。现在GPU被广泛应用于科学计算、机器学习、大数据分析等领域。AI的训练涉及大量的数据处理，特别是在深度学习领域，网络模型通常有数百万甚至数十亿的参数，需要通过大量的数据来进行训练，以获得准确预测，因此GPU非常适合AI算法。
从国内外头部企业对大模型训练看，训练这些大模型所需的GPU单集群规模已经从千卡级别上升至万卡级别，并在逐步迈向十万卡集群水平。据报道，美国企业家埃隆・马斯克旗下的人工智能公司xAI为了支持聊天机器人Grok的开发和训练，配备了10万块英伟达H100 GPU，到2025年2月，GPU数量已翻倍至20万块。
据民生证券研报，英伟达成立于1993年，1999年于美国纳斯达克上市，并在同年推出Geforce256，这是全球真正意义上第一块GPU独立显卡。据英伟达2025财年财报，英伟达主要业务分为数据中心、游戏、专业可视化以及汽车与机器人四大板块，其中，数据中心份额占比最大。在各业务板块，英伟达均有相对应的GPU产品，比如H系列、A系列等。
中国传感器与物联网产业联盟常务副理事长、北京理工大学前沿技术研究院首席专家郭源生对中新经纬表示，英伟达在全球高端芯片领域处于领先地位，以其H系列为代表的高端性能产品，无论是在AI计算还是图形处理等方面，表现都堪称卓越。在AI训练领域，H100、H200(注：H100的升级版)等芯片凭借强大的算力，能大幅缩短训练时间，帮助企业和科研机构快速迭代模型。
郭源生指出，在市场表现上，英伟达近乎垄断了AI训练芯片市场。它的产品被广泛应用于谷歌、微软、亚马逊等全球知名科技企业的服务器集群中，这些企业在训练大规模语言模型、图像识别等前沿AI项目时，英伟达芯片是首选。不过，英伟达也并非没有竞争对手。郭源生表示，AMD的MI系列GPU在性能上也在不断追赶，英特尔的Gaudi系列在AI训练领域崭露头角。
据公开信息，2022年和2023年，美国商务部工业与安全局(BIS)先后两次出台芯片出口管制措施，导致英伟达高性能芯片无法对华出口。作为应对，英伟达迅速研发出了H20芯片，这款芯片被普遍认为是该公司高性能芯片H100的“简化版”。
信达证券在近日的研报中称，H20芯片是英伟达为满足美国此前出口管制政策而专门针对中国市场推出的AI加速器，基于Hopper架构，是H100芯片的“简化版”。根据美国现行和之前的出口规定，H20也是英伟达可以向中国出口的最先进的AI芯片。
尽管如此，2025年4月，美国政府决定禁止英伟达向中国市场销售H20芯片。直到近日，该禁令得以放开。
国海证券在近日的研报中称，缺席中国市场期间，英伟达面临损失。由于上述限制，英伟达在2026财年第一财季报告中(截至2025年4月27日)计提了45亿美元(折合约323.08亿元人民币)与H20超额库存和采购义务相关的费用损失。英伟达还指出，在2025年4月新禁令之前，2026财年第一财季H20产品的销售额为46亿美元(折合约330.26亿元人民币)。但是随着禁令的实施，英伟达无法在第一财季获得额外的25亿美元(折合约179.49亿元人民币)的H20收入，并预计第二财季还将损失80亿美元(折合约574.37亿元人民币)营收。
机构：算力为H100芯片1/6
作为H100芯片的“简化版”，H20芯片性能咋样？
一款芯片性能的优劣需要经过复杂环节或从多维度指标体系进行分析。郭源生称，综合考量主要包括以下几个方面：一是工艺制程，它是芯片技术参数指标的关键，决定产品的成品率和可靠性、稳定性等；二是晶体管数量，数量更多的晶体管可以让芯片实现更复杂的功能，性能也更强；三是主频率，它相当于芯片的“跑步速度”，主频率越高，处理数据的速度就越快；四是缓存区域大小，它就像芯片“存放数据的临时货栈”，货栈越大，芯片找数据就越方便、快捷；五是功耗，芯片功耗低电子产品用起来更省电，不容易发热，体验感会更好。
此外，郭源生表示，线宽也是衡量芯片的一个重要标准，线宽相当于芯片里的“信息通路”或“管道”，其宽窄大小决定同样空间里布置线路和晶体管的数量，以及功耗降低的程度。线越细，同样大小的位置就能放进去更多的电子元件，性能也更好、更省电。
对于H20与H100的区别，据财通证券研报，在算力性能方面，H20的FP16/BF16(半精度浮点)算力为148 TFLOPS(每秒万亿次浮点运算)，而H100芯片在同等精度(FP16)下的算力高达990TFLOPS。显存配置上，H100芯片、H20芯片分别为80GB、96GB。显存带宽方面，H100芯片、H20芯片分别为3.35TB/S、4TB/S。
深度科技研究院院长张孝荣对中新经纬介绍，算力方面，H100的FP8/BF16算力是H20的数倍。架构差异方面，H20、H100同属Hopper架构(注：英伟达推出的GPU架构)，理论上支持一些新特性，但受带宽等限制，这些特性带来的优势可能会打折扣。性能方面，带宽是喂饱强大算力的关键，H20的“简化”使它无法有效处理像H100那样的超大模型规模(数十亿、百亿级参数)，或者在处理能容纳的模型时效率或速度低很多。大模型训练时，数据在芯片间传输也会更耗时。在需要数千颗芯片协同工作的超大规模训练任务中，H20较低的互联带宽拖慢了整体训练速度。
信达证券认为，H20芯片的算力为H100芯片的六分之一，尽管如此，凭借其高带宽和内存优势，在实际应用中仍具有一定竞争力。目前，H20芯片是中国市场上的重要AI加速器。尽管性能不及H100芯片，但其在集群模式下通过增加芯片数量可以实现接近H100芯片的算力。
“H20芯片削弱了峰值算力性能，但一定程度上保留了互连带宽能力，因此在集群互连等方面仍具备优势，同时英伟达的CUDA(统一计算设备架构)生态也使其成为互联网等下游客户的重要选项。”中信证券认为。
哪些企业会采购？
据民生证券研报，H20芯片2024年的预订价在1.2万美元至1.5万美元(折合约8.62万元至10.77万元人民币)，2025年市场波动到1.3万美元至1.8万美元(折合约9.33万元至12.92万元人民币)。
国海证券研报显示，H20芯片在中国需求旺盛，禁令前中国多家AI企业大批量采购。英伟达财报显示，截至2025年1月26日的会计年度，中国市场(含中国香港)为英伟达带来171.08亿美元收入。自DeepSeek引起全球瞩目以来，中国企业腾讯、阿里巴巴及字节跳动都“大幅增加”对H20的订单。
群智咨询(Sigmaintell)半导体事业部资深分析师王旭东对中新经纬表示，从全球范围来看，H20的性能处于中高端水平，可满足部分AI训练和推理需求，但无法训练万亿参数的大模型。中国国内采购H20的公司可能包括服务器以及算力整机厂商，用途主要包括垂类模型训练和推理，以及AI服务器的搭建等。
郭源生表示，英伟达宣布H20芯片恢复在华供应，这对中国市场有着多方面的影响。从积极角度来看，能缓解当前中国国内AI领域面临的算力短缺问题，互联网大厂、云服务提供商等对算力需求旺盛的企业可以更顺畅地开展业务，加速AI模型的训练与迭代，降低因算力不足而产生的机会成本。充足的芯片供应也有助于推动AI技术在各个行业的应用落地，比如金融领域的风险预测、医疗行业的辅助诊断等，促进产业智能化升级。
在郭源生看来，H20在中国恢复销售后，大概率会出现大规模采购。他表示，此前不少企业因H20供应中断而积压了订单需求，如今恢复供应，企业为了推进搁置的项目，会有采购需求。从长期来看，中国AI产业发展迅猛，对算力的需求持续增长，H20作为一款性能不错的芯片，自然会受到众多企业的青睐。
黄仁勋7月16日在接受媒体采访时表示，H20芯片的优势之一是系统内存带宽非常好、非常高效。对于中国创建的模型，像DeepSeek、Kimi这样的创新架构，这些模型适合H20。黄仁勋认为H20在中国会很成功，应该非常有用，对于LLM(语言大模型)和其他新机型来说，它将非常出色。
H20芯片恢复供应的消息，已让A股、港股人工智能板块在近几日出现上扬。中信证券在7月18日的研报中称，预计中国下游AI厂商或将在下半年加大AI基础设施领域的投入力度。
郭源生指出，目前，中国国内也有一些与H20性能相当的产品，如华为 腾910B、寒武纪思元590、昆仑芯第三代P800、摩尔线程MTT S80。国产芯片在不断进步，也与H20形成了性能、价格差异化的良性竞争局面。
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