21世纪经济报道记者朱艺艺 杭州报道
7月30日开盘后，CRO板块整体表现活跃，CXO龙头药明康德（603259.SH）大涨逾5%，“药明系”公司药明合联（02268.HK）、药明生物（02269.HK）跟涨。此外，康龙化成（300759.SZ）、凯莱英（002821.SZ）均上涨超3%。
不过，就在前一天晚间，药明康德交出了一份并不算亮眼的中期答卷。
2024年上半年，公司实现营收约172.41亿元（人民币，下同），同比下降8.64%；归母净利润约42.40亿元，同比下降20.20%，扣非净利润44.14亿元，同比下降8.33%。
需要指出的是，这也是近五年来，药明康德首现中报业绩下滑。
自2018年上市以来，公司仅在2019年中报时出现归母净利润下降的情形。此后的2020年-2023年中报，药明康德的归母净利润均保持同比增长。
不过，本次中报也释放出一些积极的信号。
药明康德董事长兼首席执行官李革提到，“在外部环境挑战下，公司2024年第二季度收入及利润均按计划环比稳步提升，同时在手订单431.0亿元，剔除新冠商业化项目，同比增长33.2%”。
在美国“生物安全法案”草案设立八年缓冲期，短期内悬而未决的背景下，药明康德如何调整业务策略，以应对不确定性？
五年来中报业绩首降
2024年上半年，药明康德实现营收约172.41亿元，同比下降8.64%，若剔除新冠商业化项目，收入同比下降0.7%；同期，公司归母净利润约42.40亿元，经调整non-IFRS归母净利润43.72亿元。
需要指出的是，由于此前新冠商业化订单的加持，药明康德在2021年和2022年业绩实现高速增长，扣非净利润增速分别高达70%、103%。如今，剔除这一特殊因素带来的业绩高基数后，公司开始回归常态化发展。
对比历年中报可知，除了2019年中报时的归母净利润下降16.91%，药明康德在2020年-2023年中报时的归母净利润均保持正向增长。而这份2024年中报，是公司近五年来首现业绩下降。
从外部环境看，不得不令人联想到2024年年初开始发酵的美国“生物安全法案”草案风波。
目前，美国众议院版本的“生物安全法案”草案已获通过，而参议院版本的草案则新增了长达八年的缓冲期条款，总体来看该草案尚未落地，最终立法悬而未决，但已给药明康德的业务带来一定的潜在冲击。
据中报披露，2024年上半年，药明康德来自美国客户收入107.1亿元，剔除特定商业化生产项目同比下降1.2%；来自欧洲客户收入22.2亿元，同比增长5.3%；来自中国客户收入34.0亿元，同比增长2.8%；来自其他地区客户收入9.1亿元，同比下降17.4%。
值得一提的是，就在7月30日，药明康德中报业绩交流会上，对于美国拟议法案对业绩的影响，药明康德管理层回应称，“（拟议法案）确实带来了不确定性，有客户表达担忧，但从今年上半年来看，影响和预期基本一致，总体有限……公司会继续努力把法案的影响降到最低”。
五大业务板块均受冲击
分业务来看，药明康德将主营业务分为化学业务(WuXi Chemistry)、测试业务(WuXi Testing)、生物学业务(WuXi Biology)、高端治疗CTDMO业务(WuXi ATU)及国内新药研发服务部(WuXi DDSU) 五大板块。
2024年上半年，五大板块的营收均有所下降：化学业务(WuXi Chemistry)营收下降9.34%至122.10亿元，测试业务(WuXi Testing)营收下降2.35%至30.18亿元，生物学业务(WuXi Biology)营收下降5.17%至11.69亿元，相比之下，营收降幅更明显的为高端治疗CTDMO业务（WuXi ATU）和国内新药研发服务部（WuXi DDSU），前者营收下降19.43%至5.75亿元，后者营收下降24.80%至2.57亿元。
（药明康德各业务板块营收表现）
不过，随着多肽药物持续火热，公司化学业务中的TIDES业务(主要为寡核苷酸和多肽)仍带来亮点，实现收入20.8亿元，同比增长57.2%。截至2024年6月末，TIDES在手订单同比增长147%。
在7月30日的中报业绩交流会上，药明康德管理层谈及TIDES业务的后续规划指出，多肽固相合成反应釜总体积今年1月已达32000L，后续将继续加大投资，进一步扩大多肽产能。
对于公司高端治疗CTDMO业务收入不及预期的原因，药明康德则在半年报中提到，“主要由于商业化项目仍处于放量早期阶段；部分项目延迟或因客户原因取消；以及受美国拟议法案影响，新签订单不足”。
尽管面临外部环境的不确定性，但药明康德根据在手订单等给出2024年业绩展望，预计2024年全年收入可达到383亿元～405亿元，剔除特定商业化生产项目后将保持正增长(预计增长率为2.7%～8.6%)。
一着凉就出现感冒的症状，并且一直有咳嗽的情况，可能是由于受寒、病毒感染等因素引起的上呼吸道感染。建议及时就医进行检查和治疗。1、原因：如果患者身体抵抗力较低，在受到寒冷刺激后容易引起病毒或细菌入侵 有时头晕可能是由于生理性因素导致的，也有可能是颈椎病、高血压等疾病引起的。建议患者及时前往医院就诊，在医生指导下进行治疗。一、生理性因素1.睡眠不足：如果长期熬夜或者精神压力过大，可能会导致大脑过度 一直咳嗽有可能会是肺癌引起的胸口疼痛。但引起该症状的原因较多，并不局限于肺癌这一种疾病，还可能是由于肺炎、胸膜炎等非肿瘤性疾病导致的。一、肺癌1.不是的情况：若患者存在长期吸烟史或家族遗传病史，则可 如果出现过敏性鼻炎，患者在夜间时可能会因为体位改变而加重症状。此时建议通过一般治疗、药物治疗等方法缓解不适。1、一般治疗：对于此类人群而言，在日常生活中应注意远离变应原，并注意避免接触花粉、尘螨以 通常情况下，肠癌患者在术后需要进行一段时间的康复治疗，在此期间是否有必要继续吸氧需根据患者的病情以及身体恢复情况来决定。如果患者没有出现明显的不适症状，则一般不需要再吸氧；但如果出现了呼吸困难等现 乙型肝炎E抗体0.10mIU/ml是阳性，说明身体曾经接触过乙肝病毒或正在恢复阶段，乙肝病毒复制不活跃，传染性低或很少，是乙肝病毒感染时间较长的标志。乙型肝炎病毒感染后，通常是在医生指导下使用抗病毒药物拉米夫 。本文链接：医健中报扫描｜药明康德五年来中报业绩首降，美国拟议“法案”平添不确定性http://www.sushuapos.com/show-9-12556-0.html
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