猪价7年新低，离历史最低只差3毛！上市猪企一季度“越卖越亏”
作者：魏中原
春节以来国内生猪价格阴跌不止，猪肉创下七年新低。3月16，生猪现货价格报10.29元/公斤，续创年内新低，年内跌幅已接近15%。
生猪期货主力合约价格当日同步刷新历史最低点。截至目前，猪价已跌破全行业现金全成本线，被认为最具成本优势的行业自繁自养模式，也已经连续第五周亏损，本周亏损额扩大至超过280元/头。由于存栏量高企、饲料成本上涨等因素，短期内猪价仍没有止跌的迹象，当前价格距离历史最低值只差约3毛钱。
在此背景下，上市猪企今年前两个月的销售收入普遍“量增价跌”，销售收入同比下滑。在消费复苏乏力、供给持续过剩的双重压力下，生猪养殖业正经历自2018年非洲猪瘟后的最严峻考验。
跌破10元关口，全行业深度亏损
“旺季不旺、淡季更淡”，这是当前的生猪市场的特征。
进入3月以来，国内猪价延续了年初以来的下跌势头。据中国养猪网披露，全国外三元生猪价格跌至10.29元/公斤关口，较去年同期的14.63元/公斤同比下跌29.7%，环比2月同期下跌16.75%。
这一价格水平不仅击穿了行业公认的心理防线，更创下自2019年以来的七年新低。回顾历史走势，近10年内的最低猪价出现在2018年二季度，约为9.92元/公斤，当前猪价与历史最低点仅差3毛/公斤左右。
生猪期货市场同样惨淡，主力合约价格近期持续探底。3月16日，生猪期货LH2605合约收盘报10860元，跌3.14%，刷新了合约上市以来的历史最低纪录，反映出市场对远期价格的悲观预期。
当前行业自繁自养模式的头均亏损已扩大至283元左右，且这一状态已持续数周，并且由于近期饲料价格持续上涨，养殖户亏损加重，行业将不可避免进入“现金流持续流失”的集体亏损阶段。
猪价持续走低的背后，是供给过剩与需求疲软的双重挤压。从供给端看，行业产能去化进程缓慢，能繁母猪存栏量仍处于高位。华截至2025年12月末，全国能繁母猪存栏量高达3961万头，略超农业农村部设定的3900万头正常保有量上限。与此同时，生产效率的提升进一步加剧了供给压力，行业普遍反映，当前PSY(每头母猪每年提供断奶仔猪数)等生产效率指标较非洲猪瘟前有明显提升，这意味着即使母猪存栏量不变，实际的商品猪出栏量也在增加。
需求方面，春节过后，猪肉消费进入传统淡季，终端走货速度明显放缓。尽管屠宰企业尝试压价收购，但养殖端因亏损严重而出现一定惜售情绪，市场整体呈现供需博弈格局。更令市场担忧的是，作为市场风向标的仔猪价格近期也出现边际转弱迹象，表明养殖户补栏意愿正在下降，行业悲观情绪正由商品端向上游传导。
另外，豆粕与玉米两个主要饲料原料，价格持续上升，并创下2024年8月以来最高价，这对养殖户成本形成的压力不容忽视。期货盘面来看，截至16日收盘，豆粕主力价格报3071元，年内累计涨11.31%；玉米主力合约价格涨至2379左右，近半年上涨8.23%。
上市猪企“量增价减”，一季度业绩蒙上阴影
猪价的持续低迷，直接反映在上市猪企的销售数据中。最新出炉的2026年1-2月销售简报显示，主要生猪养殖企业呈现“量增价减”局面，猪价下跌导致销售收入普遍出现下滑。
第一财经记者统计，有19家上市猪企披露了1-2月销售简报，期内累计出栏生猪3043万头，同比增长9.9%。行业龙头牧原股份(002714.SZ)以1161.2万头的出栏量领先全行业，公司1月、2月销售收入分别达105.66亿元、64.05亿元，同比分别下跌11.93%、23.98%，收入下滑的主要原因是商品猪销售均价大跌。
1月到2月，温氏股份(300498.SZ)、新希望(000876.SZ)的出栏量分别达566万头和261万头。与牧原股份类似的是，上述两家头部猪企的销售收入下滑。温氏股份2月销售收入达39.56亿元，同比环比分别下跌15.58%、15.79%，收入水平创下2025年同期以来最低值。新希望2月的销售收入降幅为7.42%。
3月以来生猪价格跌破11元/公斤，目前直逼10元/公斤，月内价格下跌约9.3%。猪价阴跌不止，也为上市猪企一季报蒙上一层阴影。
面对持续恶化的市场环境，政策层面发力维稳。华安证券研报指出，3月初，农业农村部联合国家发改委召集7家大型生猪养殖企业召开专题会议，提出将进一步强化生猪产能调控，能繁母猪存栏量调控目标或将下调至3650万头左右，较当前水平下降约7.9%。同时，会议还提出建立备案制，进一步压实企业的产能调控责任，推动行业从“内卷式”竞争中走出来。
展望后市猪价，一位私募基金负责人对第一财经表示，若产能调控目标得以严格落实，叠加当前行业深度亏损倒逼的被动去产能，本轮猪价上涨周期的底部有望在2026年下半年夯实。
在他看来，短期内猪价仍难言乐观，生猪价格仍有下降空间。这主要是由于当前行业出栏均重仍处历史同期偏高位置，且新生仔猪数量同比增加对应今年上半年的出栏压力。
“去产能不是一蹴而就的，尤其是生猪养殖客观上存在10个月左右的育肥时间周期，叠加当前存栏量高企、饲料成本上涨、猪肉消费处于淡季以及二育受限等因素影响，短期生猪价格仍有可能继续走低。本轮亏损阶段中，大型上市猪企的动作需密切关注，若后续企业出于保障现金流安全，主动降低出栏节奏和规模，有望带动全行业产能出清，推动猪价上涨。”上述基金人士对记者说。
中新经纬1月12日电 深圳市人力资源和社会保障局官方微信11日回应“深圳一公司男高管违法开除男员工”称，涉事公司经综合考虑该管理人员处理纠纷时存在不当言论及其他因素，于2023年2月对其进行降职处理，并于2023年3月 中新经纬2月18日电 龙年首场寒潮来袭，雨雪、大风、沙尘暴齐袭，多地高速受影响堵车或暂时封闭、列车停运。 中央气象台18日晨将寒潮预警提升至橙色，这也是寒潮预警的最高等级。预计，2月18日至22日，我国大部地区将自 2月21日，司法部、国家发展改革委、全国人大常委会法工委共同组织召开民营经济促进法立法座谈会，听取民营企业代表和专家学者对立法的意见建议。会议强调，要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为 新华社济南2月22日电（记者陈国峰、张钟仁）连日来，山东多地迎来大风降温和雨雪天气。21日，受降雪影响，济南西站部分列车降速运行，出现晚点情况。售票大厅内，记者看到“晚点停运车次退票”窗口前排起长龙。国 2月电影票房破100亿，传媒板块多股涨停，行业有望持续繁荣 2月23日，传媒板块盘中持续走强，截至发稿，宣亚国际20%涨停，赛因集团涨超19%，文投控股、天威视讯、中视传媒等多股涨停，川网传媒、百纳千成涨超8%。 消息上，据 啤酒行业高端化方向不变 今年盈利水平有望提升 证券时报记者 严翠 2023年，啤酒行业在存量博弈中保持了增长态势，截至目前，珠江啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒等已悉数剧透2023年营收、净利润保持增长的经营业绩，此外 。本文链接：猪价7年新低，离历史最低只差3毛！上市猪企一季度“越卖越亏”http://www.sushuapos.com/show-5-94911-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。