上市猪企上半年普遍大幅减亏 猪周期拐点来了？
经济观察网 记者 陈姗
近日，多家上市猪企披露上半年业绩预告，随着生猪市场行情回暖，猪企迎来业绩拐点。
7月10日晚间，牧原股份披露公告称，2024年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润约7亿―9亿元，比上年同期增长125.19%―132.38%。关于业绩变动原因，牧原股份表示，公司2024年上半年经营业绩实现扭亏为盈，主要原因为报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。
同日，正邦科技、大北农、唐人神也发布了上半年业绩预告，纷纷表示上半年业绩同比大幅减亏，其中，唐人神实现扭亏为盈。
具体来看，大北农预计上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损1.5亿元―1.8亿元，同比减亏76.75%―80.62%。正邦科技公告称，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损1.2亿元―1.5亿元，而上年同期该公司净利润亏损了19.94亿元。
唐人神则公告称，今年二季度生猪价格较上年同期上涨，公司整体盈利能力提升，实现扭亏为盈。该公司业绩预告显示，上半年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长100.6%―100.9%，实现盈利400万元―600万元。
此前，7月5日晚间，新希望也发布了2024年半年度业绩预告，预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比减亏59.77%，由上年同期的亏损29.83亿元降至亏损12亿元。
从这些上市猪企披露的情况来看，二季度生猪行情回暖，猪价较上年同期有所上涨，叠加养殖成本下降，使上半年猪企整体业绩较去年同期大幅减亏。
上半年，猪价在持续磨底之后出现明显的上涨趋势。数据显示，生猪价格自5月开始上涨，6月中下旬虽有回落，但随后再度上涨。据农业农村部监测，6月28日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.21元/公斤，较5月31日的22.66元/公斤上涨6.84%，较去年同期的18.87元/公斤上涨28.3%。另据华安期货研究院统计，截至6月28日，生猪现货全国均价较年初上涨24.86%，大商所生猪期货主力合约较年初上涨28.47%。
业内分析认为，上半年生猪市场供需格局逐步向好，尤其是5月以来，在二次育肥抄底入场、市场推涨情绪升温、供给断档预期等因素刺激下，猪价快速回升。
猪价持续上行，也引发了业内对于新一轮生猪景气周期渐行渐近的猜想。
“2024年全年养猪行业处于供应缩减的周期，叠加去年冬季北方疫病比较严重，能繁母猪、仔猪去化幅度比较大，按照滞后期来推，5月中下旬开始容易出现阶段性供应缩减。”华安期货研究院认为，2024年全年生猪供应处于缩减周期，供应上支撑价格上行。
光大期货也认为，三季度影响猪价的核心因素仍是短期供需关系，行业普遍预期6―7月猪价回调结束后，8―9月猪少的问题重新暴露出来，猪价仍有继续上行的空间。
对于后市，方正证券分析称，接下来猪价仍然可能超预期上涨。从供给端来看，供给持续大幅收缩是本轮猪价上涨的基础。从目前仔猪与中大猪存栏来看，接下来肥猪出栏及屠宰数量仍将保持供应下滑的趋势。从需求端来看，当前天气炎热消费平淡，但是由于供应端的短缺，猪价仍然保持在18元/公斤以上的价格。因此，方正证券认为，8月天气转凉以后，在下半年消费的回暖促进下，猪价仍有充足上涨动能。
华夏基金策略团队表示，从全链条数据推算，下半年生猪供给将明显减少，而消费端在高温天气过去之后会逐步好转，生猪供需缺口的逐步体现或带动猪价中枢上移。在生猪供给缺口持续放大的背景下，生猪价格有望趋势性上涨，短期调整不改上行趋势。生猪企业有望充分受益猪价上行与成本下行之间“剪刀差”扩大，整体盈利水平有望超出市场预期。
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