中秋出行“量涨”明显 基金经理：终端消费有望走出低迷
证券时报记者 余世鹏
今年中秋节前后，白酒价格和股价有所低迷，市场对假期消费出行的投资预期有所松动。但实际上，白酒只是消费的一小部分，以此来揣测假期消费景的气度并不全面。
从铁路、航空、酒店等数据来看，今年中秋的假期消费依然火爆。国内酒店、租车、门票等预订量较2019年同期均取得两位数以上增长，其中，国内酒店预订量增长幅度达到50%。并且，由于高基数、出境游平抑国内游价格等原因，中秋乃至国庆假期消费可能呈现出“量涨价跌”现象。公募基金认为，假期前后脉冲式的销量增长，依然能带来超预期的市场投资机会。
中秋出行“量涨”态势明显
观察节假日消费经济，首先是出行数据。根据中国国家铁路集团消息，为期5天的铁路中秋小长假(9月14日至18日)期间，全国铁路预计发送旅客7400万人次，日均发送旅客1480万人次，9月15日为客流最高峰日，预计发送旅客约1680万人次。
航空出行方面，航旅纵横的数据显示，截至9月11日，中秋假期国内航线的机票预订量已超280万张，比一周前增长约50%；国际方面，中秋假期出入境航线的机票预订量超57万张，比一周前增长约15%。以广州白云机场为例，白云出入境边防检查站消息，9月15日―17日期间，广州白云机场口岸的日均客流量有望达到4.2万人次，日均出入境客流同比增长约1%，峰值可能达到4.4万人次，将创5年来新高。
其次是食住与游玩，今年中秋乃至随之到来的国庆长假，“量涨”态势较为明显。从记者汇总多家出行平台数据来看，截至目前，中秋假期国内酒店、国内租车、国内门票等预订量较2019年同期均取得两位数以上增长。其中飞猪数据显示，目前中秋假期国内酒店预订量较2019年同期增长约50%。从价格维度看，2024年中秋节恰好在暑期与国庆节的中间，机票、酒店价格堪比淡季，中秋假期的出游性价比更高。携程发布的《2024国庆旅游预测报告》显示，由于高基数、出境游平抑国内游价格等原因，从当前预订情况看，“十一”旅游或将出现“量涨价跌”的态势，机票(含税)和酒店价格双降。
北京一家公募消费投研人士对证券时报记者分析，在中秋假期到来之前，“量涨”和“价跌”现象均已出现。“量涨”是节假日高峰消费的主要特征，但今年中秋节不是在周末，不少人的休假时长可能有4天乃至5天，使得“量涨”效应较为突出。“价跌”现象，则在近期消费类公司的股价以及酒水、月饼的价格上体现得较为明显。以月饼为例，富国基金引用中国焙烤食品糖制品工业协会的《2024中国月饼行业市场趋势》数据，2023年主流月饼价格区间为80元―280元，今年集中的价格带在70元―220元。
以旧换新政策效果逐步显现
实际上，投资资金对上述情况早有反映。截至9月14日，A股上的消费白酒股表现低迷，而旅游出行相关个股阶段性表现则可圈可点，国旅联合从8月下旬以来累计涨幅超过15%，上海电影从8月底以来累计上涨超12%。
长城基金基金经理余欢对证券时报记者表示，中秋国庆“双节”临近，消费品的动销旺季即将来临，市场目前对于国内消费的预期偏低，接下来会密切关注相关消费品的动销情况，后者会直接影响大消费板块的后市走向。余欢还提及，8月以来各地纷纷发布以旧换新政策实施方案，覆盖到了汽车、家电、消费电子领域。
根据诺德基金研究员姜禄彦分析，从总量角度看，预计家电行业补贴金额可能在100亿―300亿元，按照200亿元中枢和15%、20%两档补贴标准来看，其有望拉动终端销售规模约1000亿―1300亿元。2023年社零口径中涉及补贴的家电品类零售规模约为5200亿―6000亿元，由此推算补贴拉动的终端零售规模占年销售规模的比例约为20%，变量可能主要在于具体拉动多少原本今年无更新计划的消费者的消费行为。
“从近期我们在部分区域调研的情况来看，在政策驱动下，相关品类的销售额确实出现了较大幅度增长，政策效果正在逐步显现。”余欢表示。根据9月14日国家统计局发布的数据，8月社会消费品零售总额3.87万亿元，同比增长2.1%。今年1―8月社会消费品零售总额31.25万亿元，同比增长3.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额28.18万亿元，同比增长3.9%。按消费类型分，8月商品零售额3.44万亿元，同比增长1.9%；餐饮收入4351亿元，同比增长3.3%。1―8月的商品零售额27.75万亿元，同比增长3.0%；餐饮收入3.50万亿元，同比增长6.6%。
终端消费有望走出低迷
基于上述现状，前述北京公募消费投研人士表示，今年中秋假期带来的投资行情依然值得期待，但这更多是结构性和阶段性的。虽然当前白酒等板块表现不佳，但消费是一个非常庞大的领域。在节假日前后脉冲式的销量增长依然能带来超预期的市场机会，这与上市公司的财报行情有类似之处。
“消费板块从2021年一季度见顶以来持续调整，从静态估值来讲，目前已处于历史较低分位水平。”创金合信消费主题基金基金经理陈建军表示，消费板块当前疲弱不是因为估值过高。当国内宏观经济触底逐渐回升时，终端消费也将随之走出低迷。
华夏基金表示，半年报披露结束后，9月是难得的业绩空窗期，基本面的负面压制暂时解除。同时，苹果、华为、海思等大厂密集举行发布会，这对半导体、消费电子在内的行业可能形成正面的预期。另外，红利、价值类偏防守风格的企业今年跑出明显的超额收益，从企业经营、增量资金偏好、股价表现看，都占据了绝对优势。目前来看，从政策加码到经济改善之间还隔着政策的执行落地，胜率类资产不宜过早抛弃。
在具体赛道上，姜禄彦表示，在消费升级时代被投资者忽略的一些成长性较弱，但需求偏刚需、定价偏低的品类，容易逆势呈现出价格提升的现象，比如方便面、传统茶饮料、国产牙膏等。就当前来看，食品饮料行业的消费氛围得以持续扩散的品类，主要是功能饮料和无糖茶饮料，从日本等国家的经验来看，这些品类长期渗透率的提升空间比较大。
网红自热火锅为何变冷了？ 不插电、不用火，就能吃上热腾腾的小火锅。 作为一种便捷、快速的食品，自热火锅曾受到不少消费者的追捧，这背后是快节奏生活中，“懒人”群体和宅经济的逐步兴起，让自热火锅一度成为一个新 春节档蝶变：从7亿到80亿，从影院冷清到票房飞驰 在刚刚结束的春节档，电影市场再度创造历史。据灯塔研究院最新发布的《龙腾虎跃，势如破竹――2024年春节档电影市场洞察报告》， 2024年春节档(2月10日-2月17日)，全国电 春节档缘何爆发“撤档潮” 2024年春节档以80亿总票房打破多个纪录，迎来开门红。而8部影片有4部官宣“退档”，也为这个春节档带来了“史上罕见”的标签。一时全网哗然，#我也退出了春节档#、#撤档元年#等成热门话题 龙年春节档的卖相与怪相 龙年春节档迎来尾声。回望春节前夕，无超级大片，多数影片都是熟面孔且不举行首映，观众进影院如开盲盒。以“贾玲减重100斤”为首的各种营销策略铺天盖地袭来，一度让部分观众产生逆反心理，对 傅园慧包车遭遇临时加价 涉事司机被罚款3万元 中新网2月17日电 17日，游泳世界冠军傅园慧通过社交平台发布求助帖称，她在吉林长白山包车出行时遭遇勒索，询问网友是否需要报警。 之后傅园慧更新社交媒体表示，问题 mRNA巨头莫德纳上季度净利暴跌85%，流感+新冠组合疫苗最快明年上市 新冠疫苗依然在影响mRNA巨头公司莫德纳的业绩，但该公司正在寻找其他增长点。 当地时间2月22日，美国疫苗公司莫德纳(Moderna，MRNA)公布2023年第 。本文链接：中秋出行“量涨”明显 基金经理：终端消费有望走出低迷http://www.sushuapos.com/show-5-27497-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。