中新经纬11月14日电 题：“白色石油”价格一月内狂涨一倍，产业链承压
作者 陈莉 安邦智库(ANBOUND)研究中心助理研究员
Wind数据显示，截至11月14日发稿时，中国六氟磷酸锂价格已飙升至15.15万元/吨，近一个月内价格翻了一倍多。这一剧烈变化，不仅折射出新能源产业供需关系的深度调整，也预示着产业链格局或将迎来新一轮洗牌。
六氟磷酸锂是新能源产业中的一种重要原材料，主要用于生产锂离子电池电解液，占电解液成本的50%左右，因此被称为“白色石油”。
本轮六氟磷酸锂价格上涨大约始于今年7月，整体呈现出清晰的“先缓后急”节奏。7-9月属于“缓涨”阶段。当时，下游需求出现边际改善，库存开始回落但尚未爆发，供给端虽有调整但尚未形成严重紧张的局面。进入10月后，行情陡然进入“跳涨”模式。储能需求的爆发式增长，叠加新能源汽车“金九银十”的销售旺季，推动下游电解液需求集中释放，采购活跃、补库节奏显著加快。与此同时，供给端却因前期产业低潮期扩张放缓，中小产能逐步退出，剩余有效产能无法快速响应需求，导致库存迅速降至低位，市场陷入严重供不应求的状况，价格随之急速拉升。
更关键的是，原料端的氟化物、磷氯化物等关键中间体，同样在低价周期中扩产意愿不足，制约了六氟磷酸锂的产能释放。下游电解液厂为应对需求激增而集中采购，进一步消耗了本已紧张的现货库存，加剧了市场的流动性短缺。
从产业周期视角看，当前的六氟磷酸锂价格可视为从低位向常态区间的阶段性回归，并非异常高点。2022年，六氟磷酸锂价格最高曾达59万元/吨。当然，也很难说价格已经进入稳定均衡的阶段。笔者预计，本轮价格高点有望在四季度末至2026年初触及约20万元/吨的水平。短期来看，下游新能源汽车与储能的集中补库、供给恢复的滞后，将继续为价格提供支撑。
然而从中期看，这轮上涨更多源于短期供需错配，而非需求端的永久性扩张。随着价格机制发挥作用，部分需求将被抑制，供给也将逐步跟上，市场难以持续维持紧缺状态。预计未来将逐步回归更均衡的水平，价格亦会随之从高位理性回落。
六氟磷酸锂价格的快速上涨，正在对中游电池厂商构成严峻的成本考验。对二三线电池企业而言，由于缺乏长期协议锁价能力、规模化采购优势与成熟的内部消化机制，它们更依赖现货采购，成本控制能力较弱。每吨价格上涨万元，都直接侵蚀其本已微薄的毛利率。
与此同时，面对整车厂对电池成本的高度敏感，中小厂商难以将涨价压力完全向下游传导，利润空间被进一步挤压。相比之下，头部电池企业凭借供应链优势、长单安排与更强的议价能力，更能抵御本轮原材料波动。
这意味着，此番六氟磷酸锂涨价不仅是一次成本冲击，更是一次行业格局的催化。资金雄厚、供应链稳固的头部企业有望借此巩固市场份额，而部分中小厂商则可能面临订单流失、现金流紧张甚至被迫出清的压力。行业集中度提升的趋势，正通过原材料的价格信号再次凸显。(中新经纬APP)
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